«با نزدیک شدن ۹۵٪ از کل عرضه بیتکوین به گردش، ممکن است بازار از دوره‌ای با وفور به دوره‌ای با کمبود تغییر کند.» این جمله را زک وین‌رایت، پژوهشگر Fidelity Digital Assets در گزارشی که دوشنبه منتشر شد، بیان کرد.
در این گزارش، دو گروه اصلی که آستانه عرضه غیرقابل نقد را تعیین می‌کنند، شناسایی شده‌اند: دسته اول، نهادهایی هستند که بیتکوین خود را بیش از هفت سال جابجا نکرده‌اند و دسته دوم، شرکت‌های عمومی با حداقل ۱۰۰۰ بیتکوین در اختیار.
«برآورد می‌کنیم این دو گروه تا پایان سال ۲۰۲۵ بیش از شش میلیون بیتکوین در اختیار داشته باشند؛ یعنی بیش از ۲۸٪ از ۲۱ میلیون بیت‌کوینی که قرار است تا ابد وجود داشته باشد.»
رشد عرضه غیرقابل نقد
در حال حاضر، شرکت‌های عمومی بیش از ۸۳۰ هزار بیتکوین (معادل ۴٪ از عرضه در گردش) را در اختیار دارند که ۹۷٪ آن در اختیار شرکت‌هایی است که بیش از ۱۰۰۰ بیتکوین دارند. این رقم می‌تواند حتی بیشتر باشد؛ چرا که طبق گزارش BitcoinTreasuries، بیش از ۱.۳ میلیون بیتکوین توسط شرکت‌های عمومی و خصوصی نگهداری می‌شود.
با ترکیب دارایی هولدرهای بلندمدت و شرکت‌های عمومی، روند رو به رشدی در نگهداری بیتکوین به جای معامله یا تراکنش مشاهده می‌شود. پژوهشگر اشاره می‌کند که افزایش پذیرش بیتکوین توسط خزانه شرکت‌های عمومی، از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ باعث رشد عرضه غیرقابل نقد شده است.
تحلیل جدیدی از زک وین‌رایت درباره افزایش عرضه غیرقابل نقد بیتکوین منتشر شده است. یکی از نکات جالب، بررسی تاثیر انباشت بیتکوین توسط شرکت‌های عمومی بر عرضه در آینده است. اینجا رایگان بخوانید.
— Chris Kuiper, CFA (@ChrisJKuiper)، ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۵
گزارش پیش‌بینی می‌کند تا سال ۲۰۳۲، نزدیک به ۴۲٪ از عرضه فعلی در گردش (بیش از ۸.۳ میلیون بیتکوین) غیرقابل نقد خواهد بود. پژوهشگر نتیجه می‌گیرد که با گذر زمان، کمیابی بیتکوین به نقطه تمرکز بازار تبدیل می‌شود، چرا که نهادهای بیشتری اقدام به خرید و نگهداری بلندمدت این دارایی می‌کنند.
«اگر پذیرش بیتکوین توسط دولت‌ها افزایش یابد و محیط قانون‌گذاری پیرامون آن همچنان تکامل یابد، رشد عرضه غیرقابل نقد می‌تواند حتی چشمگیرتر باشد.»
اگرچه گزارش به آن اشاره نکرده، اما همین روند احتمالاً برای اتریوم نیز در حال وقوع است؛ چرا که خزانه‌های دارایی دیجیتال در چند ماه اخیر بیش از ۴٪ از کل عرضه را جمع‌آوری کرده‌اند. از زمان راه‌اندازی ETFهای اتر در سال گذشته، بیش از ۵.۵٪ از کل عرضه جذب شده است.
چشم‌انداز قیمت بیتکوین
بیتکوین طی روز گذشته روند نزولی داشته و از سقف ۱۱۶٬۷۰۰ دلار در روز دوشنبه به حدود ۱۱۵٬۰۰۰ دلار در جلسه معاملاتی صبح سه‌شنبه در آسیا رسیده است.
این دارایی تقریباً یک هفته در حال تثبیت بوده و همچنان ۷.۲٪ پایین‌تر از سقف تاریخی خود قرار دارد؛ بنابراین هنوز اصلاح عمده‌ای که انتظار می‌رفت، رخ نداده است.
منبع: لینک خبر
