نهنگ‌های بیتکوین – کیف پول‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیتکوین نگهداری می‌کنند – تنها در هفته گذشته ۶۵,۰۰۰ بیتکوین جذب کرده‌اند. این انباشت تهاجمی، مجموع دارایی آن‌ها را به رکورد ۳.۶۵ میلیون بیتکوین رسانده و حتی با تثبیت قیمت‌ها در محدوده ۱۱۲,۰۰۰ دلار نیز ادامه یافته است.
این روند نشان‌دهنده شکاف فزاینده‌ای میان سفته‌بازی کوتاه‌مدت خرده‌فروشان و تقاضای ساختاری مبتنی بر اطمینان است.
خروج بیتکوین از صرافی‌ها همزمان با انباشت نهنگ‌ها
طبق داده‌های CryptoQuant، دو شاخص کلیدی این چشم‌انداز را تأیید می‌کنند:
- تغییر خالص موقعیت دارندگان بلندمدت (LTH Net Position Change)
- جریان خالص صرافی‌ها (Exchange Netflow)
شاخص دارندگان بلندمدت به طور قابل توجهی مثبت شده است؛ به این معنا که سرمایه‌گذاران باتجربه به جای توزیع، در حال انباشت کوین‌ها هستند. به طور تاریخی، چنین جهش‌هایی پیش از آغاز چرخه‌های صعودی بزرگ رخ می‌دهد، چرا که بیتکوین به دست «دستان قوی» منتقل می‌شود که کمتر احتمال فروش در نوسانات کوتاه‌مدت را دارند. همزمان، جریان خروجی از صرافی‌ها همچنان قابل توجه است و سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند کوین‌های خود را به کیف پول‌های سرد منتقل کنند تا در صرافی‌ها برای معامله فوری نگه ندارند.
این موضوع تأیید می‌کند که خریدهای اخیر صرفاً جابجایی سفته‌بازانه نیست، بلکه حذف واقعی عرضه از بازارهای نقدشونده است. زمانی که انباشت نهنگ‌ها با جذب توسط دارندگان بلندمدت و برداشت از صرافی‌ها همزمان می‌شود، زمینه برای فشار عرضه مهیا می‌شود.
اگرچه احتمال اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد، به ویژه اگر بازار مشتقات بیش از حد داغ شود، اما نیروهای ساختاری موجود، تعادل را به سمت ارزش‌گذاری‌های بالاتر در صورت بازگشت تقاضا سوق می‌دهند.
در پس نوسانات سطحی، ساختار بازار بیتکوین به آرامی اما قاطعانه به سمت کمیابی حرکت می‌کند؛ موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از آماده شدن بستر برای رشد بعدی قدرتمند بیتکوین باشد.
پیش‌تر CryptoPotato گزارش داده بود که نقدینگی بیتکوین در صرافی بایننس نشانه‌هایی از فشار را نشان می‌دهد، چرا که برداشت‌ها شتاب گرفته‌اند و واریزها همچنان پایین باقی مانده‌اند. به عنوان صرافی با عمیق‌ترین دفتر سفارشات، الگوهای نقدینگی بایننس اغلب بازتابی از وضعیت کلی بازار است.
اوایل ماه آگوست، ورود سرمایه به صرافی‌ها به شدت افزایش یافت، زیرا معامله‌گران برای توزیع یا پوشش ریسک آماده می‌شدند و بیتکوین به محدوده ۱۲۰,۰۰۰ دلار نزدیک می‌شد. این فعالیت در نیمه دوم ماه کاهش یافت و تعادل موقت میان ورود و خروج سرمایه ایجاد شد که به ثبات قیمت‌ها انجامید.
اما در سپتامبر، خروج سرمایه از صرافی‌ها به بیش از ۲۲ میلیون بیتکوین رسید، در حالی که ورود سرمایه متوقف شد. این واگرایی شدید، کاهش تمایل به فروش و افزایش ترجیح برای نگهداری شخصی را نشان می‌دهد که احتمال حرکت صعودی بازار را تقویت می‌کند.
نتیجه این روند، کاهش نقدینگی است که می‌تواند در صورت افزایش تقاضا، به عنوان سوخت رشد بعدی عمل کند. اگر این شرایط ادامه یابد، کاهش ذخایر بایننس ممکن است جرقه‌ای برای صعود بعدی بیتکوین باشد.
ماینرها نیز به جمع گاوها پیوستند
در تکمیل داستان کاهش عرضه، ماینرهای بیتکوین نیز در این چرخه رویکرد خود را تغییر داده‌اند و از فروشندگان تهاجمی به انباشت‌کنندگان پایدار تبدیل شده‌اند. به طور سنتی، شاخص موقعیت ماینرها (MPI) پیش از هاوینگ و اواخر بازارهای صعودی افزایش می‌یابد، زیرا ماینرها ذخایر خود را به تقاضای خرده‌فروشی می‌فروشند.
با وجود سختی استخراج بی‌سابقه و افزایش کارمزد تراکنش‌ها، ماینرها همچنان به نگهداری ادامه می‌دهند. عواملی مانند تصویب ETF بیتکوین در آمریکا و پذیرش توسط دولت‌ها، این استراتژی انباشت را تقویت کرده است.
منبع: لینک خبر
