عملکرد تعدیل‌شده نسبت به ریسک بیت کوین همچنان در مقایسه با طلا برجسته است، حتی در دوره‌هایی که نوسانات شدید وجود دارد. این موضوع باعث شده نقش سنتی طلا در سبدهای سرمایه‌گذاری مورد پرسش قرار گیرد.
در سال جاری، طلا ۳۹ درصد رشد داشته در حالی که بیت کوین ۱۹ درصد افزایش یافته است، اما چرخه‌های تاریخی نشان می‌دهد که بیت کوین ممکن است در صورت در نظر گرفتن ریسک، عملکرد بسیار بهتری ارائه دهد.
نمایه ریسک-بازده بیت کوین
در بازار صعودی سال ۲۰۱۷، بیت کوین حدود ۱۳۰۰ درصد رشد کرد و نسبت شارپ آن با وجود نوسانات شدید قیمتی به ۱.۴ رسید، در حالی که رشد ۱۳ درصدی طلا در همان دوره نسبت شارپ ۰.۸ را به همراه داشت. به طور مشابه، در چرخه سال ۲۰۲۰، بیت کوین در نیمه دوم سال ۲۱۴ درصد افزایش یافت، در حالی که طلا تنها ۷ درصد رشد کرد. نسبت سورتینو بیت کوین در آن دوره از ۳.۰ فراتر رفت و نشان داد که این رمز ارز توانایی کسب سودهای قابل توجه نسبت به حرکات منفی قیمت را دارد.
در مقابل، طلا بازدهی تعدیل‌شده نسبت به ریسک را به صورت پایدار اما پایین‌تر حفظ می‌کند. یافته‌های اخیر نشان می‌دهد که نسبت شارپ طلا معمولاً بین ۰.۶ تا ۰.۹ در هر سال نوسان دارد که نشان‌دهنده ثبات اما رشد محدود است. نسبت سورتینو برای طلا به ندرت از ۱.۵ فراتر می‌رود، به این معنا که اگرچه محافظت در برابر کاهش قیمت قوی است، اما بازدهی نسبت به نوسانات منفی در مقایسه با بیت کوین متوسط است.
در مقابل، این رمز ارز نشان می‌دهد که نوسان بالا لزوماً به ضرر سرمایه‌گذاران نیست، زمانی که حرکات منفی به طور جداگانه سنجیده شود. در چندین چرخه صعودی، نوسان نامتقارن بیت کوین منجر به بازدهی تعدیل‌شده نسبت به ریسک بسیار بالاتر شده است، حتی اگر نوسانات خام قیمت آن در یک سال از ۸۰ درصد نیز فراتر رود.
این معیارها به ویژه برای سرمایه‌گذارانی که بر عملکرد تمرکز دارند اهمیت دارد. اگرچه طلا همچنان مزایای حفظ سرمایه و پوشش ریسک تورم را ارائه می‌دهد که در بازارهای نزولی یا دوره‌های تورمی مفید است، اما ترکیب رشد بالا، نقدشوندگی جهانی، دسترسی ۲۴ ساعته به بازار و نسبت سورتینو قوی بیت کوین، آن را به ابزاری بالقوه کارآمدتر برای انباشت ثروت تبدیل می‌کند.
برای کسانی که تحمل نوسان را دارند، نمایه تعدیل‌شده نسبت به ریسک بیت کوین نشان می‌دهد که این رمز ارز می‌تواند نه تنها از نظر بازده خام، بلکه از نظر بازده نسبت به ریسک متحمل‌شده، عملکرد بهتری نسبت به دارایی‌های سنتی مانند طلا داشته باشد.
«به نظر ما، اگر به دنبال بازدهی بالاتر هستید و می‌توانید نوسانات را تحمل کنید، بیت کوین دارایی برتری است. اگر هدف اصلی حفظ سرمایه باشد، طلا قطعاً جایگاه خود را دارد.»
جمعیت‌شناسی: طلا در برابر بیت کوین
جای تعجب نیست که نسل هزاره و نسل زد به طور فزاینده‌ای بیت کوین را به طلا ترجیح می‌دهند. جوان‌ترها به دلیل رشد نامتقارن، سقف عرضه ۲۱ میلیونی، قابلیت حمل، تقسیم‌پذیری و دفترکل شفاف بیت کوین که نقدشوندگی جهانی و سهولت استفاده را فراهم می‌کند، به این رمز ارز جذب می‌شوند.
در مقابل، نسل بیبی بومر همچنان طلا را به دلیل حفظ سرمایه و پوشش ریسک تورم ارزشمند می‌داند.
منبع: لینک خبر
