آخرین اصلاح بیت کوین که حدود ۱۲ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی ۱۲۴٬۰۰۰ دلاری آن رخ داده، بحث‌هایی را درباره اینکه این حرکت یک اصلاح طبیعی است یا هشداری زودهنگام از ریسک‌های عمیق‌تر، برانگیخته است.
اما داده‌ها نشان می‌دهد که این افت، نشانه بلوغ بازار است؛ جایی که اصلاحات باعث بازتنظیم اهرم‌ها می‌شود، نه از بین رفتن روند صعودی.
اصلاح طبیعی یا هشدار جدی؟
این کاهش، بزرگ‌تر از افت‌های کوتاه‌مدت پس از اوج‌های قبلی است، اما همچنان نسبت به ریزش‌های ۷۰ تا ۸۰ درصدی که معمولاً بازارهای نزولی را مشخص می‌کردند، سطحی به شمار می‌آید. به گفته CryptoQuant، این حرکت به جای آنکه نشانه ضعف ساختاری باشد، با الگوی اصلاح کنترل‌شده در یک فاز توسعه‌یافته مطابقت دارد.
از ابتدای سال ۲۰۲۴، بیت کوین چندین بار اوج تاریخی جدید ثبت کرده که نشان می‌دهد روند کلی همچنان صعودی است.
در شرایط فعلی، سطوح تکنیکال نشان می‌دهد تا زمانی که قیمت بالای محدوده حمایتی ۱۰۹٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلار باقی بماند و افت قیمت از حدود ۱۵ درصد فراتر نرود، سناریوی اصلی، تثبیت قیمت و احتمالاً آزمایش دوباره محدوده ۱۱۸٬۰۰۰ تا ۱۲۲٬۰۰۰ دلار خواهد بود.
داده‌های بازار مشتقات نیز این دیدگاه را تأیید می‌کند؛ چرا که پس از یک دوره کاهش، حجم معاملات باز دوباره در حال افزایش است و نرخ‌های تأمین مالی نیز در محدوده طبیعی قرار دارند. CryptoQuant اشاره می‌کند که این شرایط معمولاً پیش از شروع دوباره روند صعودی رخ می‌دهد، نه پیش از یک ریزش شدید.
برخلاف هیجان خرده‌فروشی سال ۲۰۱۷ یا جهش و سقوط شدید سال ۲۰۲۱، CryptoQuant معتقد است که چرخه فعلی بیت کوین متعادل‌تر است. تقاضای نهادی و ورود سرمایه از طریق صندوق‌های ETF نقدی، روند صعودی پایداری ایجاد کرده‌اند و فعالیت بازار مشتقات نیز اصلاحات دوره‌ای ۱۰ تا ۲۰ درصدی را به همراه داشته است.
«نکته کلیدی این است که بازار احتمالاً شاهد مجموعه‌ای از اصلاحات ملایم ۱۰ تا ۲۰ درصدی خواهد بود، نه یک سقوط ناگهانی و شدید.»
اوج بعدی بیت کوین تا سال ۲۰۲۶ نخواهد رسید
به گزارش CryptoPotato، چندین عامل کلان اقتصادی در حال تغییر چرخه چهار ساله همیشگی بیت کوین هستند. تحلیل‌گران اکنون پیش‌بینی می‌کنند که اوج بعدی بازار به جای بازه معمول ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵، در سال ۲۰۲۶ رخ دهد. در گذشته، رویدادهای هاوینگ بیت کوین ریتم رشد بازار را تعیین می‌کردند، اما افزایش نرخ بهره آمریکا و سررسید بدهی‌های شرکتی، این زمان‌بندی را تغییر داده‌اند.
راول پال، بنیان‌گذار Global Macro Investor، می‌گوید اوراق قرضه شرکتی معمولاً سررسید ۴ تا ۵.۴ ساله دارند که به تدریج باعث کند شدن اقتصاد و طولانی‌تر شدن چرخه‌های تجاری می‌شود. هزینه‌های بالاتر استقراض، مصرف‌کنندگان را تحت فشار قرار داده، در حالی که وال‌استریت از بازده بالای اوراق بهره‌مند می‌شود و این شرایط باعث شده نقدینگی نهادی بر مشارکت خرده‌فروشان غلبه کند.
این موضوع به این معناست که رفتار قیمتی بیت کوین بیش از پیش به سیاست‌های پولی و جریان سرمایه جهانی وابسته شده و دیگر صرفاً به شوک عرضه ناشی از هاوینگ محدود نیست. ترکیب چرخه‌های بدهی طولانی‌تر، سیاست‌های پولی محدودکننده و خرید قوی نهادی می‌تواند اوج بعدی بازار را دست‌کم یک سال به تأخیر بیندازد.
منبع: لینک خبر
