با افزایش پذیرش بیت کوین، شرکت‌های بیشتری به دنبال روش‌های جدیدی برای جذب سرمایه جهت خرید این دارایی دیجیتال پیشرو هستند. بیشتر این شرکت‌ها به برنامه‌های سرمایه‌گذاری خصوصی در سهام عمومی (PIPE) روی آورده‌اند؛ اما این اقدامات تأثیر منفی بر ارزش سهام آن‌ها گذاشته است.
گزارشی از پلتفرم تحلیل بازار کریپتوکوانت نشان می‌دهد که سهام اکثر شرکت‌هایی که از طریق برنامه‌های PIPE برای خرید بیت کوین سرمایه جذب کرده‌اند، به طور قابل توجهی سقوط کرده است. حتی برخی دیگر با خطر کاهش بیشتر ارزش سهام مواجه هستند.
گرایش شرکت‌های بیت کوین به جذب سرمایه خصوصی
در عرضه‌های PIPE، شرکت‌های سهامی عام، سهام جدید خود را به گروهی از سرمایه‌گذاران نهادی یا معتبر می‌فروشند. این برنامه‌ها جدا از عرضه‌های عمومی آن‌ها انجام می‌شود و ویژگی‌هایی مانند تأمین مالی سریع‌تر برای شرکت و ارائه سهام با قیمتی پایین‌تر از بازار برای سرمایه‌گذاران دارند. همچنین سرمایه‌گذاران PIPE می‌توانند پس از ثبت درخواست فروش مجدد، سهام خود را بفروشند.
شرکت‌ها معمولاً برای جذب سریع سرمایه جهت خرید بیت کوین در شرایط بازار صعودی، به PIPE روی می‌آورند. برخلاف عرضه‌های عمومی و روش‌های سنتی تأمین مالی، PIPE انعطاف‌پذیر است و معمولاً به عنوان نشانه‌ای از استراتژی شرکت برای سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود.
«چندین شرکت خزانه‌داری بیت کوین برای تأمین مالی خرید بیت کوین خود از PIPE استفاده کرده‌اند. این شرکت‌ها اغلب به سرعت به حجم زیادی از سرمایه نیاز دارند تا پیش از جهش‌های احتمالی بیت کوین، خریدهای بزرگ خود را اعلام و استراتژی خزانه‌داری خود را آغاز کنند یا دارایی‌های بیت کوین خود را افزایش دهند.» کریپتوکوانت اعلام کرد.
اگرچه PIPE یکی از معدود گزینه‌های قابل استفاده برای شرکت‌های خزانه‌داری بیت کوین است، اما می‌تواند تأثیر منفی بر عملکرد سهام شرکت داشته باشد. این عرضه‌ها معمولاً تعداد سهام در گردش را افزایش داده و باعث رقیق شدن سهام موجود می‌شوند. در چنین شرایطی، فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران PIPE باعث افزایش عرضه و کاهش قیمت سهام می‌شود.
سقوط ۹۷ درصدی سهام PIPE
قیمت سهام اکثر شرکت‌های خزانه‌داری بیت کوین که از طریق PIPE سرمایه جذب کرده‌اند، به سطح قیمت عرضه PIPE نزدیک شده است. این کاهش‌ها بین ۴۲ تا ۹۷ درصد بوده است. حتی سهامی که هنوز بالاتر از قیمت عرضه PIPE معامله می‌شوند، با کاهش‌هایی تا ۵۰ درصد مواجه هستند.
برای مثال، شرکت Kindly MD (NAKA) پس از جذب سرمایه از طریق PIPE شاهد سقوط ۹۷ درصدی سهام خود بوده است. سهام NAKA تنها در یک روز پس از باز شدن قفل سهام PIPE بیش از ۵۰ درصد کاهش یافت. شرکت‌هایی مانند Empery Digital (EMPD) و Sequans Communications (SQNS) نیز هم‌اکنون زیر قیمت عرضه PIPE معامله می‌شوند.
علاوه بر این، شرکت‌هایی مانند Strive (ASST) و Cantor Equity Partners (CEP) نیز با ریسک نزولی مواجه‌اند و سهام آن‌ها بالاتر از قیمت PIPE معامله می‌شود. این سهام می‌تواند حداقل ۵۰ درصد دیگر کاهش یابد تا به سطح قیمت عرضه PIPE برسد.
کریپتوکوانت معتقد است تنها یک روند صعودی پایدار در بیت کوین می‌تواند مانع ادامه این روند نزولی شود.
منبع: لینک خبر
