تغییر همبستگی: بیت‌کوین بیشتر شبیه سهام فناوری آمریکا شده و ارتباطش با طلا کاهش یافته است.

از زمان پیدایش بیت کوین حدود ۱۶ سال پیش، اصول بنیادی این رمز ارز به دلیل شباهت‌هایی مانند عرضه محدود، همواره با طلا مقایسه شده است. طرفداران سرسخت بیت کوین حتی فراتر رفتند و این دیدگاه توسط کارشناسان مالی سنتی و نهادهای نظارتی نیز حمایت شد؛ به طوری که رمز ارز بیت کوین را همانند طلا به عنوان یک کالای سرمایه‌ای دسته‌بندی کردند.

اگر اینطور باشد، پس باید این دو دارایی همسو حرکت کنند، درست است؟ در گذشته چنین حرکات مشابهی رخ داده است، اما از زمان سقوط شدید ۱۰ اکتبر، این همسویی دیگر برقرار نیست؛ همان‌طور که داده‌های جدید از گزارش Kobeissi Letter نشان می‌دهد.

قطع ارتباط با طلا

اختلاف عملکرد این دو دارایی پس از سقوط بزرگ مذکور آغاز شد. در آن زمان، بیت کوین در عرض چند ساعت از بیش از ۱۲۱ هزار دلار به ۱۰۱ هزار دلار در برخی صرافی‌ها سقوط کرد؛ حرکتی که بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی را از بین برد.

از آن زمان تاکنون، وضعیت این رمز ارز بدتر شده و دیروز به پایین‌ترین سطح شش ماهه خود یعنی ۹۳ هزار دلار رسید. در مقابل، طلا رشد داشته و حتی موفق شد در این مدت به بالاترین قیمت تاریخی خود دست یابد. بنابراین، گزارش Kobeissi Letter نتیجه‌گیری کرد که پس از بیش از ۱۲ ماه که این دو دارایی به عنوان پناهگاه امن با همبستگی بالا حرکت می‌کردند، این ارتباط قطع شده است.

هنوز قانع نشده‌اید؟

نگاهی به نمودار بیت کوین در مقابل طلا از زمان رخداد لیکویید شدن ۱۰ اکتبر بیندازید.

بیش از ۱۲ ماه، طلا و بیت کوین با همبستگی بالا حرکت کردند؛ دارایی‌های پناهگاه امن.

از اوایل اکتبر، طلا ۲۵ درصد بهتر از بیت کوین عمل کرده است.

تحلیلگران معتقدند دلیل اصلی سقوط شدید بیت کوین و حرکات متفاوت آن نسبت به طلا، میزان اهرم بیش از حد در بازار رمز ارزها است.

افزایش ارتباط با بخش فناوری آمریکا

در همین حال، گزارش Kobeissi Letter به رشد همبستگی مثبت بیت کوین با یک طبقه دارایی دیگر یعنی بخش فناوری آمریکا اشاره کرد. همبستگی ۳۰ روزه بیت کوین و شاخص نزدک ۱۰۰ به بالاترین سطح خود در بیش از سه سال گذشته یعنی ۰.۸۰ رسیده است که دومین رکورد بالای ده سال اخیر محسوب می‌شود.

در پنج سال گذشته، این همبستگی همواره مثبت بوده، به جز یک دوره کوتاه در سال ۲۰۲۳. در نتیجه، همبستگی پنج ساله بیت کوین با نزدک از ۰.۵ فراتر رفته، در حالی که ارتباط آن با پول نقد و طلا «تقریباً صفر» بوده است.

گزارش Kobeissi Letter نتیجه‌گیری کرد: «بیت کوین هرچه بیشتر شبیه یک سهام فناوری با اهرم بالا رفتار می‌کند.»