راهنمای مجوزها و مقررات صرافی‌های رمزارز در سال ۲۰۲۵

مقررات صرافی‌های رمز ارز در سال ۲۰۲۵ پس از سال‌ها عدم قطعیت و رویکرد «قانون‌گذاری از طریق اجرا» توسط مقامات، شکل گرفت.

در اغلب کشورها، پذیرش توسط کاربران خرد و نهادی عامل اصلی این روند بود، در حالی که برخی دیگر بر لزوم محافظت از سرمایه‌گذاران در برابر زیان‌های فزاینده تأکید داشتند.

این موضوع منجر به تصویب قوانین جدید، تسریع اجرای قوانین موجود و نزدیک‌تر شدن بازار رمز ارزها به نظام مالی سنتی شد.

در حال حاضر، صرافی‌های رمز ارز و مدیران آن‌ها ملزم به دریافت تأییدیه‌های نظارتی برای مجوزها و افشای اطلاعات مالی هستند.

در این مقاله به بررسی میزان تحول فضای مقرراتی، تحولات اخیر در ایالات متحده، اتحادیه اروپا و بازارهای نوظهور، تأثیرات بر معامله‌گران و روندهای آینده پرداخته می‌شود.

وضعیت مقررات جهانی در سال ۲۰۲۵

چرخش آمریکا: از «اجرا» تا «چارچوب‌گذاری»

در سطح جهانی، مقررات رمز ارزها در سال گذشته دستخوش تغییرات مهمی شد. در ایالات متحده، مقامات از رویکرد قانون‌گذاری از طریق اجرا به سمت شفافیت و مشارکت ذینفعان حرکت کردند. دوره اول ریاست جمهوری ترامپ و دولت بایدن با نگرانی‌ها، قوانین نامشخص و مهاجرت توسعه‌دهندگان به حوزه‌های قضایی دوستانه‌تر همراه بود.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) پرونده‌های متعددی علیه صرافی‌هایی مانند بایننس و کوین‌بیس به اتهام عرضه اوراق بهادار ثبت‌نشده تشکیل داد. یکی از پرونده‌های پر سر و صدا علیه ریپل بود که ادعا می‌شد XRP به عنوان اوراق بهادار فروخته شده است. این همان رویکردی بود که SEC تحت مدیریت گری گنسلر دنبال می‌کرد.

اما پس از آنکه ترامپ پیش از انتخابات ۲۰۲۴ حمایت خود را از صنعت رمز ارزها اعلام و وعده قوانین شفاف و مشوق‌ها را داد، شرایط تغییر کرد.

پس از پیروزی ترامپ و جایگزینی رئیس SEC با پل اتکینز، سیاست‌های سختگیرانه این نهاد تعدیل و کارگروه ویژه رمز ارزها تشکیل شد.

در حوزه مقررات، مجلس نمایندگان آمریکا قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال را یک سال پس از تصویب دو حزبی قانون نوآوری مالی و فناوری برای قرن ۲۱ (FIT 21) به تصویب رساند.

هر دو لایحه به دنبال بازنگری چارچوب نظارتی بین کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و SEC هستند. اگرچه هنوز به قانون تبدیل نشده‌اند، اما جهت‌گیری آینده مقررات رمز ارزها را نشان می‌دهند.

اثر «MiCA» در اروپا: اجرای کامل

اروپا با اجرای مقررات بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده (MiCA) پیشگام تنظیم مقررات صرافی‌های رمز ارز شد. با این حال، دیدگاه‌ها نسبت به این قانون متفاوت است؛ برخی آن را نقطه عطفی در مقررات می‌دانند و برخی دیگر آن را بیش از حد سختگیرانه تلقی می‌کنند.

در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵، چندین صرافی فعال در منطقه اقتصادی اروپا از جمله بایننس، کراکن و بیت‌استمپ اعلام کردند که قصد دارند استیبل‌کوین USDT تتر و سایر دارایی‌های غیرمجاز را حذف کنند.

اجرای کامل این قانون، صادرکنندگان غیراروپایی را ملزم به تأسیس شخصیت حقوقی در منطقه اقتصادی اروپا و رعایت الزامات ذخایر، حسابرسی و گزارش‌دهی می‌کند. بر اساس MiCA، عدم دریافت مجوزهای ART/EMT باعث می‌شود ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری‌شده (CASP) دارایی را غیرمجاز تلقی کنند.

اجرای سختگیرانه این قوانین باعث شده صادرکنندگان و شرکت‌های رمز ارزی برای دریافت مجوز در فرانسه، ایتالیا و سایر کشورهای اتحادیه اروپا اقدام کنند.

«قانون سفر» به استاندارد جهانی تبدیل شد

قانون سفر، ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری‌شده از جمله صرافی‌ها و متولیان را ملزم می‌کند هنگام انتقال دارایی دیجیتال، اطلاعات خاصی را جمع‌آوری و منتقل کنند. این موضوع مقررات صرافی‌های رمز ارز را به استانداردهای مالی متمرکز نزدیک‌تر کرده است.

دستورالعمل گروه ویژه اقدام مالی (FATF) درباره رمز ارزها که نخستین بار در سال ۲۰۱۹ معرفی شد، اکنون در اکثر کشورها به طور کامل اجرا می‌شود. به طور کلی، صرافی‌ها باید نام کامل قانونی، آدرس کیف پول بلاکچین، آدرس فیزیکی یا شماره شناسایی و سایر اطلاعات را برای جلوگیری از پولشویی و دور زدن تحریم‌ها ارائه دهند.

در حالی که این قانون در ابتدا برای تراکنش‌های بالای ۱۰۰۰ دلار در نظر گرفته شده بود، اتحادیه اروپا و برخی کشورها این آستانه را کاهش داده یا حذف کرده‌اند و حتی برای مبالغ کمتر نیز اطلاعات پایه را الزامی کرده‌اند. این رویکرد سختگیرانه، معامله‌گران خرد را نیز شامل می‌شود و نگرانی‌های جدیدی درباره حریم خصوصی ایجاد کرده است.

قانون جهانی مبارزه با پولشویی (AML) باعث جمع‌آوری متمرکز اطلاعات کاربران و اتصال هویت‌ها به فعالیت‌های زنجیره‌ای شده است. بسیاری معتقدند این موضوع با ماهیت تراکنش‌های بلاکچینی در تضاد است، چرا که امکان ردیابی تاریخچه معاملات را برای مقامات و افراد سودجو فراهم می‌کند.

چارچوب‌های کلیدی مقرراتی که باید بدانید

ایالات متحده: قوانین استیبل‌کوین و دارایی‌های دیجیتال

ایالات متحده مقررات کلیدی رمز ارز را تصویب کرده و بسیاری از آن‌ها همچنان در کنگره در حال اصلاح هستند. به ویژه، قانون نوآوری ملی برای استیبل‌کوین‌های آمریکا (GENIUS Act) در ماه ژوئیه به قانون تبدیل شد.

این قانون فدرال چارچوبی برای پرداخت‌های استیبل‌کوین از صدور تا تسویه تعیین می‌کند. شرکت‌ها باید الزامات ذخیره را رعایت کنند و همچنین تصریح شده که استیبل‌کوین‌ها تحت قوانین آمریکا اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند.

این شفافیت باعث ورود سرمایه‌گذاری بانک‌های بزرگ به بازار رمز ارز و توسعه گزینه‌های پرداخت و امانت‌داری استیبل‌کوین شده است. بانک‌ها اکنون می‌توانند خدمات امانت‌داری به مدیران نهادی ارائه دهند. قوانین ساختار بازار مانند FIT21 و قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال، جهت‌گیری نهادهای نظارتی آمریکا را نشان می‌دهد.

اتحادیه اروپا: بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده (MiCA)

MiCA استیبل‌کوین‌ها را به توکن‌های پول الکترونیکی (EMT) و توکن‌های مبتنی بر دارایی (ART) تقسیم می‌کند و دارایی‌های الگوریتمی را به طور کامل ممنوع کرده است. صادرکنندگان استیبل‌کوین باید تحت این دسته‌بندی‌ها مجوز دریافت کنند.

بر اساس MiCA، صادرکننده EMT باید یک مؤسسه پول الکترونیکی یا اعتباری دارای مجوز باشد و ARTها نیز باید در حوزه قضایی اتحادیه اروپا تأسیس شده یا شخصیت حقوقی ایجاد کنند.

برای محافظت از سرمایه‌گذاران، استیبل‌کوین‌ها باید به نسبت ۱:۱ با دارایی‌های نگهداری‌شده در متولیان تحت نظارت پشتیبانی شوند و ذخایر باید جدا از منابع مالی صادرکننده نگهداری شود. همچنین، صادرکنندگان باید امکان بازخرید ۱:۱ به ارز فیات و افشای منظم اطلاعات را فراهم کنند.

برای «استیبل‌کوین‌های مهم» با ارزش بازار، حجم و ذخایر بالا، الزامات سختگیرانه‌تری اعمال می‌شود. همچنین، ارائه سود از محل ذخایر برای صادرکنندگان استیبل‌کوین ممنوع است تا تمایز آن‌ها با بانک‌ها حفظ شود.

آسیا-اقیانوسیه: پیشگامان «سندباکس» (هنگ‌کنگ، سنگاپور، ژاپن)

این حوزه‌ها با مقررات نوآورانه، پیشگام توکنیزه‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) هستند. هنگ‌کنگ از سال ۲۰۲۴ چارچوب‌های RWA را بررسی کرد و پروژه سندباکس Ensemble امکان آزمایش دارایی‌های مالی سنتی از جمله تسویه بین‌بانکی را فراهم ساخت.

امسال، قالب گسترده‌تری تحت سیاست توسعه دارایی دیجیتال ۲.۰ (LEAP) طیف وسیعی از دارایی‌های واقعی را پوشش می‌دهد. سنگاپور نیز با ایجاد یک سیستم باز، توکنیزه‌سازی دارایی‌ها را تقویت کرده است. در حال حاضر، محصولات مبتنی بر RWA به عنوان محصولات بازار سرمایه دسته‌بندی می‌شوند.

ژاپن رویکردی نهادی اتخاذ کرده و شرکت‌های بزرگ اقدام به توکنیزه‌سازی املاک کرده‌اند. اخیراً شرکت SBI Holdings با چین‌لینک برای ایجاد زیرساخت RWA همکاری کرده است. مانند استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های RWA نیز از نظر تفکیک امانت‌داری و الزامات AML/KYC به شدت تحت نظارت هستند.

خاورمیانه (امارات/VARA): قطب جهانی رمز ارز

مقررات رمز ارز در خاورمیانه با ورود سرمایه‌گذاران نهادی شفاف‌تر شده است. امارات متحده عربی با هدف تبدیل شدن به قطب جهانی رمز ارز، اقدامات جسورانه‌ای انجام داده است.

تمرکز امارات بر رمز ارزها از سال ۲۰۲۲ و با تشکیل مرجع تنظیم مقررات دارایی‌های مجازی (VARA) در دبی آغاز شد. این نهاد برای کنترل فعالیت‌های بلاکچین تشکیل شد و موفقیت‌های اولیه آن منجر به ایجاد نهادهای مشابه در منطقه شد.

در ماه مه، نسخه دوم مقررات VARA منتشر شد که به طور شفاف ارائه‌دهندگان خدمات دارایی مجازی (VASP) را در دبی تعریف می‌کند. شرکت‌های رمز ارزی اکنون در حوزه‌هایی مانند امانت‌داری، کارگزاری، خدمات صرافی، انتقال و تسویه، وام‌دهی و غیره به شدت تحت نظارت هستند.

علاوه بر مقررات شفاف، دبی با مشوق‌های دولتی و چشم‌انداز بلندمدت، مقصد جذابی برای شرکت‌ها شده است. چندین شرکت موفق به دریافت مجوز VASP برای ارائه خدمات رمز ارز و توکنیزه‌سازی در منطقه شده‌اند.

برای معامله‌گران: تأثیر مقررات رمز ارز در سال ۲۰۲۵ بر دارایی شما

تکامل الزامات KYC

الزامات احراز هویت مشتری (KYC) اکنون در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز جدی‌تر گرفته می‌شود. اخیراً آمریکا قانونی تصویب کرد که بین پروتکل‌های DeFi و کارگزاران تفاوت قائل شده و الزام KYC اجباری برای کاربران این پروتکل‌ها را حذف کرده است.

با این حال، بسیاری از مقامات بین‌المللی بازار رمز ارز را یک بخش بالغ و نه صرفاً فناوری آزمایشی تلقی می‌کنند. این موضوع با ورود تریلیون‌ها دلار سرمایه نهادی و ادغام با بانکداری جهانی همراه است.

قوانین KYC به عنوان پایه مقررات پس از پذیرش گسترده شناخته می‌شود. صرافی‌های رمز ارز موظف به جمع‌آوری و تأیید اطلاعات کاربران برای جلوگیری از پولشویی، دور زدن تحریم‌ها و پرداخت‌های باج‌افزاری هستند.

برای محافظت از سرمایه‌گذاران و پیشگیری از کلاهبرداری‌های نوظهور، برخی نهادهای نظارتی KYC را اجباری و نظارت بر صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز را تشدید کرده‌اند. برای اجرا، مقامات نقاط دسترسی را به عنوان واسطه مالی هدف قرار می‌دهند، چرا که قراردادهای هوشمند خودگردان هستند.

اگر رابط کاربری یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) امکان معامله و ارائه خدمات مالی را فراهم کند، مشمول تمامی الزامات گزارش‌دهی خواهد بود. به طور خلاصه، رابط‌های DEX توسط گروه‌های شناسایی‌شده میزبانی می‌شوند و این موضوع روند اجرای مقررات را تغییر داده است.

در حالی که رمز ارزها در سطح قرارداد هوشمند بدون نیاز به مجوز هستند، نقاط دسترسی فرانت‌اند تحت همان مقررات واسطه‌های مالی متمرکز قرار دارند. اگر یک رابط کاربری کاربران را جذب و تراکنش‌ها را تسهیل کند، KYC الزامی است. برای بسیاری از ذینفعان، تشدید الزامات KYC ناشی از پذیرش گسترده و نه شکست‌های قبلی است.

«فشار استیبل‌کوین»: کدام کوین‌ها برای نگهداری امن هستند؟

به طور کلی، استیبل‌کوین‌های مطابق با MiCA امن‌ترین دارایی‌ها برای نگهداری در اتحادیه اروپا هستند. USDC شرکت Circle و دارایی‌های مبتنی بر یورو به عنوان دارایی‌های کاملاً قانونمند شناخته می‌شوند. استیبل‌کوین‌هایی که تحت MiCA و قوانین جدید بریتانیا به طور کامل با ذخایر تأییدشده پشتیبانی می‌شوند، امن هستند.

افزایش نظارت مقرراتی باعث حذف چندین استیبل‌کوین از صرافی‌ها شده است. بر اساس MiCA، عدم رعایت الزامات EMT و ART منجر به حذف دارایی می‌شود. امسال، اداره اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) به صادرکنندگان هشدار داد که باید کاملاً منطبق شوند.

در اروپا، مقامات همچنان به ریسک‌های داخلی و آربیتراژ مقرراتی فرامرزی اشاره می‌کنند. این زمانی رخ می‌دهد که صادرکنندگان خارج از اتحادیه اروپا مشمول حسابرسی، ذخایر و الزامات گزارش‌دهی پایه نیستند.

گزارش‌دهی مالیاتی: عصر اشتراک خودکار داده‌ها (DAC8 و 1099-DA)

صرافی‌های رمز ارز موظف به گزارش خودکار تراکنش‌ها به مقامات مالیاتی هستند. هر دو قانون DAC8 در اروپا و 1099-DA در آمریکا اصول مشابهی را اجرا کرده‌اند که اکنون در بازارهای نوظهور نیز الگو قرار گرفته است. صرافی‌ها و پلتفرم‌ها اطلاعات هویتی کاربر، قیمت خرید، مبلغ فروش و شناسه تراکنش را به سازمان مالیاتی ارسال می‌کنند.

این مدل، معاملات ناشناس را حذف کرده و هر تراکنش را مشمول مالیات می‌کند. مشابه سهام، سازمان مالیاتی داده‌های گزارش‌شده را با اظهارنامه‌ها تطبیق می‌دهد که این یک تغییر جهانی در مقررات دارایی‌های دیجیتال است.

صرافی‌های غیرمنطبق با این قوانین با جریمه‌های سنگین و احتمال لغو مجوز و دسترسی بانکی مواجه خواهند شد. همچنین، چارچوب گزارش‌دهی دارایی‌های رمزنگاری‌شده OECD (CARF) باعث اشتراک اطلاعات مالیاتی بین کشورها شده است.

DAC8 و 1099-DA اجرای مالیات را خودکار کرده و جریمه‌های سختگیرانه‌ای برای صرافی‌های دارایی دیجیتال اعمال می‌کنند.

روندهای آینده: چه انتظاری در سال ۲۰۲۶ داریم؟

اوراق بهادار توکنیزه‌شده و دارایی‌های دنیای واقعی

انتظار می‌رود توکنیزه‌سازی در سال ۲۰۲۶ به موضوع اصلی صنعت تبدیل شود و تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند بازارهای بلاکچین به زیرساخت عملیاتی مالی متمرکز بدل شوند.

تا کنون بانک‌ها و سایر بازیگران، آزمایش‌های موفقی را اجرا کرده‌اند و انتظار می‌رود انتشار گسترده‌ای صورت گیرد. توکنیزه‌سازی باعث تسویه آنی، تبادل اتمی، کاهش هزینه امانت‌داری و توزیع جهانی بدون نیاز به انطباق پیچیده شده است.

انتظار می‌رود بلاکچین‌ها به ساختار پشتیبان مالی سنتی تبدیل شوند و توکنیزه‌سازی وثایق و تسویه روی زنجیره انجام شود. بزرگ‌ترین برندگان این موج RWA، اوراق خزانه توکنیزه‌شده، استیبل‌کوین‌های منطبق، وام‌های خصوصی RWA و غیره خواهند بود.

ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) در برابر استیبل‌کوین‌های خصوصی

رقابت بین CBDCها و استیبل‌کوین‌ها در سال آینده شدت خواهد گرفت، چرا که دولت‌ها و سرمایه‌گذاران خصوصی تلاش‌های خود را افزایش می‌دهند. هر دو دارایی عمدتاً برای تسویه حساب استفاده می‌شوند اما اصول آن‌ها بحث‌برانگیز است.

CBDCها توسط بانک‌های مرکزی و به عنوان توکن‌های دولتی صادر می‌شوند و قابلیت برنامه‌ریزی و ردیابی دارند. در مقابل، استیبل‌کوین‌های خصوصی توسط شرکت‌هایی مانند Circle و Tether صادر می‌شوند.

دولت‌ها با اشاره به ریسک‌های استیبل‌کوین‌های خصوصی، بر لزوم رعایت مقررات AML و مالیات تأکید دارند و معتقدند این دارایی‌ها می‌توانند امنیت اقتصادی ملی را تهدید کنند.

با این حال، دارایی‌های خصوصی جهانی هستند و اغلب نسبت به CBDCها ترجیح داده می‌شوند. این دارایی‌ها پس از دریافت مجوز، در هر جایی قابل استفاده‌اند و به راحتی در معماری زنجیره‌ای متقابل ادغام می‌شوند. برخی کشورها نیز به دلیل سلطه استیبل‌کوین‌های دلاری از CBDCها حمایت می‌کنند.

در واقعیت، احتمالاً هر دو در سال ۲۰۲۶ هم‌زمان وجود خواهند داشت، چرا که بانک‌های مرکزی به آزمایش‌های خود ادامه می‌دهند. باید توجه داشت که استیبل‌کوین‌ها سال آینده با پذیرش گسترده روبه‌رو خواهند شد که این امر ناشی از سرمایه‌گذاری‌های کلان نهادی در ماه‌های اخیر است.

سؤالات متداول

آیا بایننس در سال ۲۰۲۵ در آمریکا قانونی است؟

صرافی جهانی بایننس پس از ممنوعیت سال ۲۰۱۹ به دلیل نقض قوانین فدرال آمریکا، در این کشور قانونی نیست. با این حال، Binance.US به عنوان یک نهاد جداگانه اجازه فعالیت در آمریکا را دارد اما در برخی ایالت‌ها محدود شده است. در حال حاضر، Binance.US در تگزاس، اورگان و اوهایو غیرفعال است و ثبت‌نام کاربران جدید در میشیگان متوقف شده است.

کدام کشورها مالیات صفر برای رمز ارز و مقررات شفاف دارند؟

امارات متحده عربی، جزایر کیمن و سنگاپور هیچ‌گونه مالیات بر درآمد شخصی یا سود سرمایه برای رمز ارزها وضع نمی‌کنند. علاوه بر مالیات صفر، این کشورها چارچوب‌های مقرراتی و مجوزدهی شفاف برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی مجازی و مناطق آزاد و قطب‌های رمز ارز دارند.

آیا در سال ۲۰۲۵ می‌توان بدون KYC رمز ارز معامله کرد؟

در سال ۲۰۲۵ همچنان امکان معامله رمز ارز بدون الزامات KYC از طریق پلتفرم‌های غیرمتمرکز و همتا به همتا وجود دارد. با این حال، این کار دشوارتر شده زیرا اکثر حوزه‌های قضایی قانونمند نقاط دسترسی را مسدود کرده‌اند و بسیاری از مؤسسات ارتباط خود را با شرکت‌های غیرمنطبق با KYC قطع کرده‌اند.

آستانه «قانون سفر» برای انتقالات چقدر است؟

بر اساس دستورالعمل FATF، آستانه پایه توصیه‌شده برای انتقال رمز ارز در تراکنش‌های فرامرزی ۱۰۰۰ دلار یا یورو است. لازم به ذکر است برخی کشورها مانند اتحادیه اروپا این آستانه را برای دارایی‌های رمزنگاری‌شده حذف کرده‌اند. ارائه‌دهندگان خدمات دارایی مجازی باید اطلاعات فرستنده و گیرنده را برای مقابله با کلاهبرداری، پولشویی و دور زدن تحریم‌ها جمع‌آوری، ذخیره و منتقل کنند.

آیا استیبل‌کوین‌های الگوریتمی اکنون غیرقانونی هستند؟

استیبل‌کوین‌های الگوریتمی به طور جهانی غیرقانونی نیستند اما در چندین کشور محدودیت‌های سختگیرانه‌ای برای آن‌ها وضع شده است. در آمریکا، قانون GENIUS عملاً استفاده از استیبل‌کوین‌های الگوریتمی را ممنوع کرده و مشابه مقررات MiCA در اتحادیه اروپا است. اکنون صدور این دارایی‌ها عملاً غیرممکن است زیرا باید به طور کامل با دارایی‌های واقعی پشتیبانی شوند.

منبع: لینک خبر