جلسه FOMC و تمرکز بر چشم انداز سیاست ۲۰۲۶
نشست کمیته بازار آزاد فدرال در تاریخ ۱۰ دسامبر حول راهنمایی Jerome Powell درباره مسیر سیاست در سال ۲۰۲۶ برگزار شد. تحلیل بازار از The Coin Republic نشان می دهد که بانک های بزرگ در پیش بینی های خود برای روند تسهیل در سال آینده اختلاف داشتند. بازارها بر قطعۀ نرخ کوتاه مدت که تقریباً قطعی فرض شده بود قیمت گذاشته بودند و تمرکز خود را به خلاصه پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو و کنفرانس خبری Powell درباره سیاست سال ۲۰۲۶ منتقل کردند.
اختلاف در پیش بینی های سازمانی برای ۲۰۲۶
پلات نقطه ای سپتامبر تنها یک کاهش اضافی در سال آینده را نشان داده بود و تحلیلگران انتظار داشتند راهنمایی به سمت وضعیت خنثی یا انقباضی حرکت کند و تلویحاً یک توقف طولانی تا اوایل ۲۰۲۶ قبل از ازسرگیری کاهش ها را القا کند. روزهای پیش از نشست، بانک های بزرگ در پیش بینی های ۲۰۲۶ خود تقسیم شدند؛ برخی مؤسسات کاهش های بیشتری را در نیمه اول سال پیش بینی کردند، در حالی که دیگران پیش بینی کردند تا پایان فصل اول تثبیت باقی بماند و تسهیل بعدی به تغییر رهبری وابسته باشد. یک پیش بینی نماد غیرهمسو انقباضی هم وجود داشت که برای مدت طولانی هیچ کاهش نرخ را پیش بینی می کرد. این اختلاف در پیش بینی های سازمانی ریسک بازقیمت گذاری را برجسته کرد و گزارش ها نشان دادند سرمایه گذاران توجه خود را به این معطوف کرده اند که آیا فدرال تنها یک مسیر محدود تسهیل برای ۲۰۲۶ را نشان خواهد داد یا خیر.
راهنمایی انقباضی-خنثی و فشار بر دارایی های ریسک پذیر
پیش بینی های به روز شده که نشان دهنده چند کاهش در سال آینده و سپس یک مسیر صاف تر باشند، نمونه ای از راهنمایی انقباضی-خنثی است که می تواند به دارایی های ریسک پذیری فشار وارد کند. عمر دوره ریاست Jerome Powell در میانه ۲۰۲۶ به پایان می رسد و این موضوع عدم قطعیت بیشتری را درباره راهنمایی آتی ایجاد کرده و پیش بینی های بلندمدت را غیرمعمولاً حدسی می سازد. همچنین ریسک ارتباطی حول جدول زمانی ۲۰۲۶ بالا رفته است، زیرا احتمال دارد مخالفت ها سال آینده رایج تر شوند و شانس این که پلات نقطه ای و اظهارنظرهای کنفرانس خبری عامل حرکت بازار شوند بیش از خود نرخ سیاستی شود.
نواحی لیکوئید شدن و نوسان بیت کوین
تحلیلگران اشاره کردند که بیت کوین (BTC) معمولاً نسبت به تغییرات در راهنمایی فدرال رزرو واکنش تندتری نشان می دهد تا نسبت به کاهش نرخ هایی که بازارها از قبل قیمت کرده اند. از Powell انتظار می رفت تأکید کند که تسهیل بیشتر یا نیاز به تورم سردتر یا بازار کار ضعیف تر دارد؛ شرایطی که هنوز برای توجیه کاهش های تهاجمی در ۲۰۲۶ خیلی قوی هستند. داده های ساختار بازار همچنین نشان داد که دو منطقه بزرگ لیکوئید شدن شورت درست بالاتر از سطوح فعلی بیت کوین قرار دارند. اگر بیت کوین وارد این سطوح شود، خوشه های بزرگی از شورت های اهرم دار ممکن است مجبور به خرید مجدد موقعیت ها شوند که می تواند نوسان را تشدید کند.
عوامل تعیین کننده اندازه حرکت و ریسک های مرتبط
در حالی که ارزش اسمی در این نواحی قابل توجه به نظر می رسد، خرید اجباری واقعی بسته به عمق دفتر سفارش متفاوت خواهد بود و ممکن است تا حدی توسط شورت های جدید یا فروشندگان شناسایی سود جبران شود. اگر BTC به طور پاک اولین خوشه را بشکند، فقط مومنتوم می تواند آن را تا خوشه دوم هدایت کند. نفوذ به خوشه بزرگتر ممکن است یک فشار قیمتی قوی را فعال کند که به طور موقت قیمت ها را به سوی سطوح بزرگ ناحیه روانی سوق دهد قبل از اینکه روند سرد شود.
تحلیلگران تأکید کردند که وسعت هر حرکت به شرایط نقدینگی در لحظه بستگی دارد—چقدر دفتر سفارش ها ضخیم است، آیا ETF ها و میزهای اسپات خریدار خالص هستند یا فروشنده، سرعت تنظیم نرخ های تامین مالی، و اینکه آیا فروشندگان بزرگ از اعداد رند دفاع می کنند یا خیر. از نظر تاریخی، عبور از یک پاکت لیکوئید شدن بزرگ در حین حرکات سریع بازار چند نقطه درصد اضافی به رشد افزایشی اضافه کرده است.
تلاقی راهنمایی ۲۰۲۶ و ساختار موقعیت های اهرم دار
حرکت قیمت بیت کوین پس از نشست FOMC بازتاب تعامل بین راهنمایی Powell برای ۲۰۲۶ و ساختار موقعیت های اهرم دار است. اظهارنظرهای دِووِیش که نشان دهنده کاهش های بیشتر در سال آینده باشد می تواند حرکت اولیه ای از طریق ناحیه لیکوئید شدن پایین تر را تحریک کند و زنجیره ای از واکنش ها را راه بیندازد. راهنمایی انقباضی که توقف طولانی را پیش بینی کند می تواند قیمت ها را پایین تر فشار دهد، آنها را از نواحی_trigger لیکوئید شدن دور کند و به جای آن خوشه های لیکوئید شدن لانگ زیر سطوح فعلی را فعال کند.
نکات برای معامله گران
چرا این خبر مهم است: راهنمایی ۲۰۲۶ فدرال رزرو و نحوه قالب بندی کنفرانس خبری Jerome Powell می تواند جهت کلی ریسک پذیری در بازارها را تعیین کند و به ویژه روی بیت کوین که نسبت به تغییرات در راهنمایی واکنش تندتری دارد، تاثیر بگذارد. همچنین وجود نواحی قابل توجه لیکوئید شدن شورت بالاتر از سطوح فعلی می تواند در صورت عبور قیمت، نوسان را تشدید کند.
سطوح و رویدادهایی که باید مراقب باشید: انتشار خلاصه پیش بینی های اقتصادی و کنفرانس خبری Jerome Powell، وضعیت دو ناحیه لیکوئید شدن شورت بالاتر از سطوح فعلی، عمق دفتر سفارش، جریان خالص ETF ها و نرخ های تامین مالی. همچنین به نواحی کلیدی ناحیه روانی و واکنش بازار به هر شکست پاکت های لیکوئید شدن توجه کنید.
