صرافی پیشروی رمز ارز، بایننس، پس از هشت سال از آغاز فعالیت خود در ژوئیه ۲۰۱۷، از مرز ۳۰۰ میلیون حساب ثبتشده عبور کرد. رشد این صرافی به مدیریت مؤثر نقدینگی و لیست کردن سریع داراییها نسبت داده میشود. همچنین، بازارهای استیبلکوین و استراتژیهایی که برای کاربران خرد و نهادی جذاب هستند، نقش مهمی در این موفقیت داشتهاند.
بایننس از ابتدا با کاهش موانع ورود برای کاربران جهانی و ارائه دفتر سفارشات عمیق، چرخهای از نقدینگی ایجاد کرد. حضور بازارسازان حرفهای و توسعه محصولات مشتقه نیز کیفیت اجرای معاملات را بهبود بخشید و حتی در دورههای نوسان شدید، اختلاف قیمت خرید و فروش را محدود نگه داشت.
نقدینگی، ساختار بازار و تابآوری
بر اساس گزارشی که اخیراً توسط بایننس و با همکاری Kaiko تهیه شده است، تا سالهای ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰، بازارهای اسپات و فیوچرز دائمی به طور همزمان رشد کردند. این موضوع به بازارسازان امکان پوشش ریسک مؤثرتر را داد و کیفیت ساختاری بازار را با پر شدن سریعتر دفتر سفارشات و کاهش هزینههای اجرا بهبود بخشید.
رالی صعودی ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۱ زیرساخت صرافی را در شرایط افزایش حجم معاملات محک زد. تعداد معاملات افزایش یافت و حرکات قیمتی بزرگتر شد، اما اختلاف قیمت خرید و فروش در جفتهای اصلی مانند BTC-USDT و ETH-USDT تقریباً در کمترین حد باقی ماند. این موضوع نشاندهنده تابآوری موتور تطبیق سفارشات بایننس و استراتژیهای بازارسازی حرفهای است.
حتی در شرایط عدم قطعیتهای نظارتی و محدودیتهای بانکی در سالهای ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۳، بایننس مزیت نقدینگی خود را حفظ کرد. اختلاف قیمتها و عمق دفتر سفارشات پس از شوکهای بازار به سرعت بازیابی شد که نشاندهنده اکوسیستم قوی و حضور شرکتکنندگان با سرمایه کافی است.
بهبودهای ساختاری در سالهای ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ نقدینگی را بیش از پیش تقویت کرد و زمینه را برای ورود سرمایهگذاران نهادی فراهم ساخت. صندوقهای قابل معامله بیتکوین که در ژانویه ۲۰۲۴ تأیید شدند، سرمایه نهادی را وارد بازار کردند و مقررات MiCA اروپا در ژوئن، قوانین را شفافتر کرد و اعتماد بازارسازان را افزایش داد.
ترکیب استیبلکوینها نیز متنوعتر شد؛ در حالی که USDT همچنان غالب است، FDUSD و USDC نیز سهم بیشتری به دست آوردند. این تنوع، ریسک وابستگی به یک صادرکننده را کاهش داد و بدون پراکندگی نقدینگی، به حفظ اختلاف قیمتهای محدود و بازیابی سریعتر پس از نوسانات بازار کمک کرد.
فعالیت معاملاتی و کارایی اجرا
دادههای اول دسامبر ۲۰۲۵ نشان میدهد که بایننس در این روز ۲۰ میلیارد دلار در قالب ۶۱.۹ میلیون معامله پردازش کرده است، در حالی که این رقم در کوینبیس ۳.۶ میلیارد دلار و در OKX سه میلیارد دلار بوده است. اندازه کوچکتر سفارشها نشاندهنده حضور گسترده کاربران خرد است که با استراتژیهای الگوریتمی پشتیبانی میشوند و به کشف قیمت مستمر و ثبت معاملات مکرر کمک میکنند.
این حجم بالای فعالیت موجب کاهش اختلاف قیمت بین صرافیها شده است، به طوری که اختلاف قیمت BTC-USDT بین بایننس و کوینبیس معمولاً کمتر از یک واحد پایه است. آربیتراژ مؤثر، عملکرد قوی موتور تطبیق سفارشات و زیرساخت تسویه بالغ، هزینه اجرای معاملات را برای کاربران پایین نگه میدارد.
در دورههای نوسان شدید، دفتر سفارشات بایننس همچنان مقاوم باقی مانده است. در ماه اکتبر، حجم معاملات اسپات در یک روز از ۶۰ میلیارد دلار فراتر رفت. دفتر سفارشات به سرعت پر شد و کاربران توانستند استراتژیهای خود را با کمترین اختلال اجرا کنند.
رشد بایننس به وضوح نشان میدهد که نقدینگی، قوانین شفاف، تنوع استیبلکوینها و زیرساخت مقاوم، محیطی قابل اعتماد برای معاملات رمز ارز فراهم میکنند.
منبع: لینک خبر
