بیت کوین (BTC) این هفته به زیر سطوح حمایتی اخیر سقوط کرد، در حالی که طلا و سهام آمریکا رکوردهای جدیدی ثبت کردند و دادههای درونزنجیرهای نیز به کاهش نقدینگی در بازار رمز ارز اشاره داشت.
این اختلاف باعث شده بحثها درباره اینکه آیا سرمایه از داراییهای دیجیتال خارج میشود یا فقط در حاشیه منتظر تغییر اشتهای ریسک است، دوباره مطرح شود.
خروج استیبلکوینها و سیگنالهای ضعیف بیت کوین فشار را افزایش میدهد
در زمان نگارش این مطلب، بیت کوین با قیمتی کمتر از ۸۸٬۰۰۰ دلار معامله میشد؛ پس از چند روز نوسان قیمتی که با چرخش کلی بازارهای جهانی به سمت ریسکگریزی همراه بود.
تحلیلها عمدتاً بر نشانههای فروش نهادی متمرکز شدهاند. تحلیلگر Sunny Mom امروز اشاره کرد که شاخص پریمیوم کوینبیس به حدود منفی ۰.۱۷ درصد رسیده است؛ سطحی که نشاندهنده فروش سنگینتر در ساعات معاملاتی آمریکا نسبت به سایر نقاط است. این شاخص فقط دو بار در ژانویه مثبت شد که این موضوع دیدگاه کاهش ریسکپذیری سرمایهگذاران بزرگ را تقویت میکند.
دادههای نقدینگی نیز این نگرانیها را افزایش داده است. طبق آمار ارائهشده توسط Sunny Mom، مجموع ارزش بازار بزرگترین استیبلکوینها در روزهای اخیر حدود ۲.۲ میلیارد دلار کاهش یافته و افت کلی از اوج تا کف را به حدود ۵.۶ میلیارد دلار رسانده است.
ارزیابی جداگانهای توسط Darkfost نیز نشان داد که عرضه استیبلکوینهای مبتنی بر اتریوم در یک هفته حدود ۷ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ اولین انقباض با این مقیاس در چرخه فعلی. تحلیلگران معمولاً کاهش عرضه استیبلکوین را به معنای تبدیل داراییهای دیجیتال به ارز فیات و کاهش قدرت خرید فوری در بازار رمز ارز تفسیر میکنند.
در این شرایط، Sunny Mom سناریوی نزولی روشنی را ترسیم کرد. اگر فشار فروش افزایش یابد، بیت کوین ممکن است دوباره به مناطق حمایتی ساختاری مانند میانگین واقعی قیمت در حدود ۸۱٬۰۰۰ دلار، سقف سال ۲۰۲۴ در نزدیکی ۷۰٬۰۰۰ دلار یا حتی میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در حدود ۵۸٬۰۰۰ دلار بازگردد. این تحلیلگر تأکید کرد که این سطوح بازتاب ساختار بازار هستند و نه پیشبینی قطعی، اما توازن فعلی جریانها، ریسک نزولی را باز میگذارد.
عملکرد قیمتی اخیر نیز این فشار را نشان داده است؛ بیت کوین در هفته گذشته ۲.۵ درصد افت داشته، در حالی که طلا طی ۲۴ ساعت حدود ۳ درصد رشد کرد و به بالای ۵٬۵۰۰ دلار در هر اونس رسید. این حرکت تنها در یک روز حدود ۱.۶۵ تریلیون دلار به ارزش بازار طلا افزود؛ رقمی نزدیک به کل ارزش بازار بیت کوین.
نقره نیز به بالای ۱۲۰ دلار در هر اونس رسید و در این ماه حدود ۶۸ درصد رشد داشته است که این موضوع نشان میدهد سرمایه به سمت پناهگاههای سنتی حرکت میکند.
آیا نقدینگی از رمز ارز خارج میشود یا منتظر شفافیت است؟
همه معتقد نیستند که رمز ارزها تأمینکننده رشد بازار فلزات هستند. تحلیلگر درونزنجیرهای Carmelo Alemán امروز نوشت که نسبت عرضه استیبلکوینها به حدود ۱۲.۶ رسیده که نسبت به محدوده ۱۸ تا ۱۹ هفتههای گذشته کاهش یافته است. این سطح معمولاً با فازهای تثبیت همراه بوده و نه خروج کامل سرمایه؛ بنابراین ممکن است سرمایه فعلاً در استیبلکوینها پارک شده باشد و نه اینکه به طور کامل از بازار خارج شده باشد.
برخی فعالان بازار نیز نسبت به تفسیر بیش از حد واگراییهای کوتاهمدت هشدار دادهاند. برای مثال، تحلیلگر ETF، Eric Balchunas، گفته است که بیت کوین از سال ۲۰۲۲ تا کنون بیش از ۴۰۰ درصد رشد داشته و از طلا، نقره و نزدک پیشی گرفته است. او معتقد است کندی فعلی ناشی از پیشی گرفتن قیمتها نسبت به روند پذیرش ETFهای اسپات است و نه ضعف بنیادین در چشمانداز بلندمدت.
در همین حال، برخی معتقدند شرایط کلان اقتصادی عامل تعیینکننده است. همانطور که GugaOnChain، از مشارکتکنندگان CryptoQuant، اخیراً نوشته است، ضعف دلار که ناشی از ترس و حفظ سرمایه است، معمولاً به نفع داراییهایی با سابقه طولانی مانند طلا تمام میشود، در حالی که بیت کوین بیشتر شبیه یک دارایی پرریسک معامله میشود. تا زمانی که این شرایط تغییر نکند، کاهش عرضه استیبلکوین و احتیاط سرمایهگذاران ممکن است همچنان بر قیمت رمز ارزها فشار وارد کند.
منبع: لینک خبر
