بازار رمز ارزها در حال حاضر وارد فصل نزولی شده است و شاخصهای درونزنجیرهای این موضوع را تأیید میکنند. تقاضا کاهش یافته، نقدینگی در حال کاهش است و ساختار تکنیکال نیز ریسک نزولی را نشان میدهد.
شرکت تحقیقاتی بازار CryptoQuant ارزیابی دقیقی از چرخه نزولی منتشر کرده و توضیح داده است که خرسها تا چه اندازه بر بازار تسلط یافتهاند.
سقوط بیتکوین به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه
بر اساس این گزارش، شاخص Bull Score CryptoQuant که هنگام اوجگیری بیتکوین (BTC) در اوایل اکتبر و رسیدن قیمت به ۱۲۶,۰۰۰ دلار در محدوده ۸۰ (منطقه صعودی) قرار داشت، اکنون به صفر رسیده است. این شاخص پس از رویداد لیکوئیدیشن ۱۰ اکتبر که منجر به زیان ۱۹ میلیارد دلاری شد، وارد محدوده نزولی شد. در آن زمان، بیتکوین هنوز در محدوده ۱۱۰,۰۰۰ دلار معامله میشد؛ اما با رسیدن قیمت به ۷۵,۰۰۰ دلار، شاخص به صفر سقوط کرد.
در زمان نگارش این گزارش، دادههای CoinMarketCap نشان میدهد بیتکوین زیر ۶۸,۰۰۰ دلار معامله میشود و طی ۲۴ ساعت گذشته حداقل ۷ درصد کاهش داشته است. قیمت بیتکوین از زمانی که در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۵ به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه سقوط کرد، ۲۳ درصد افت داشته است. آخرین بار بیتکوین در مارس ۲۰۲۲ به زیر این شاخص سقوط کرده بود. تحلیلگران معتقدند عملکرد فعلی این دارایی از فاز نزولی اوایل ۲۰۲۲ نیز ضعیفتر است.
با تأیید ساختار تکنیکال مبنی بر ریسک نزولی، بیتکوین به زیر باند پایینی قیمت تحققیافته درونزنجیرهای معاملهگران سقوط کرده است؛ سطحی که در بازار صعودی به عنوان حمایت نهایی عمل میکرد. اکنون منطقه حمایتی بعدی بین ۷۰,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار قرار دارد.
کاهش تقاضا و محدودیت نقدینگی
در پی کاهش قیمتها، تقاضای اسپات و نهادی همچنان ضعیف باقی مانده است. پریمیوم قیمت بیتکوین در کوینبیس از اواسط اکتبر منفی بوده که نشاندهنده تقاضای ضعیفتر در آمریکا نسبت به سایر نقاط جهان است.
علاوه بر این، بازار صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین در آمریکا نیز شاهد کاهش تقاضا است. در همین زمان در سال گذشته، این محصولات بیش از ۴۶,۰۰۰ بیتکوین خریداری کرده بودند؛ اما اکنون فروشنده خالص هستند و تاکنون حدود ۱۵,۰۰۰ بیتکوین فروختهاند. این فروشها باعث ایجاد شکاف تقاضا به میزان بیش از ۵۰,۰۰۰ بیتکوین شده و فشار فروش را افزایش داده است.
در چهار ماه گذشته، رشد سالانه تقاضای اسپات بیتکوین ۹۳ درصد کاهش یافته و از ۱.۱ میلیون به ۷۷,۰۰۰ بیتکوین رسیده است. این موضوع نشان میدهد بخش عمده رشد تقاضا در این چرخه به پایان رسیده است.
از منظر نقدینگی، رشد ۶۰ روزه ارزش بازار تتر (USDT) برای نخستین بار از اکتبر ۲۰۲۳ منفی شده و به منفی ۱۳۳ میلیون دلار رسیده است. اوج رشد این استیبلکوین در اواخر اکتبر ۲۰۲۵ و با رقم ۱۵.۹ میلیارد دلار ثبت شده بود. این روند معکوس، معمولاً در چرخههای بازار نزولی مشاهده میشود.
منبع: لینک خبر
