مایک مکگلون، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس، هشدار داده است که بیت کوین (BTC) ممکن است با گسترش آشفتگی در بازارهای مالی، به سمت ۱۰ هزار دلار بازگردد.
او افت فعلی بازار را بخشی از روند گستردهتر خروج سرمایه از داراییهای پرریسک، مرتبط با سهام، چرخههای نوسان و نقدینگی کلان توصیف کرده است.
نشانههای فشار کلان اقتصادی
مکگلون چشمانداز خود را به چندین سیگنال کلان اقتصادی مرتبط دانسته است؛ از جمله نسبت ارزش بازار سهام آمریکا به تولید ناخالص داخلی که در بالاترین سطح قرن قرار دارد، نوسان کمسابقه ۱۸۰ روزه در شاخصهای S&P 500 و نزدک ۱۰۰، و رشد سریع طلا و نقره که به گفته او، سرعتی مشابه پنجاه سال پیش دارد.
او وضعیت فعلی را اینگونه توصیف میکند که «حباب رمز ارز در حال ترکیدن است» و سال ۲۰۲۶ را از نظر آشفتگی بازار، مشابه سال ۲۰۰۸ میداند.
این تحلیلگر نموداری را به اشتراک گذاشته که بیت کوین تقسیم بر ده را با S&P 500 مقایسه میکند و نشان میدهد هر دو در ۱۳ فوریه زیر سطح ۷۰۰۰ قرار داشتهاند. او افزود اگر شاخص سهام به سمت ۵۶۰۰ در S&P بازگردد، بیت کوین نیز میتواند به حدود ۵۶ هزار دلار برسد و در صورت اوجگیری سهام، حتی پایینتر رود.
مکگلون نوشت: «بعید است بیت کوین که به شدت به نوسان و بتا وابسته است، بتواند بالاتر از این سطح باقی بماند اگر بتا نتواند.» او ادامه داد: «بازگشت اولیه به حالت عادی، حرکت به سمت ۵۶۰۰ در S&P (۵۶ هزار دلار بیت کوین) است، سپس چه؟ بخشی از سناریوی پایه من برای بازگشت بیت کوین به سمت ۱۰ هزار دلار، اوجگیری بازار سهام آمریکاست. S&P 500 در ۷۰۰۰ و داوجونز در ۵۰ هزار نمیتواند سقف باشد—وگرنه…»
دادههای عملکرد اخیر نشان میدهد چرا چنین هشدارهایی جدی گرفته میشود. بیت کوین طی ۲۴ ساعت حدود ۲ درصد و در یک ماه گذشته نزدیک به ۲۸ درصد کاهش یافته و در شش ماه اخیر نیز حدود ۳۹ درصد افت داشته است. حجم معاملات همچنان بالاست و حدود ۴۴ میلیارد دلار حجم معاملات آتی و باز بودن موقعیتها در همین سطح، نشاندهنده فعالیت سنگین مشتقات در زمان افت قیمت است.
علاوه بر این، گزارشی در ۱۶ فوریه از CryptoQuant نشان داد که حدود ۴۳ درصد از عرضه در گردش بیت کوین در حال حاضر در ضرر است و شاخص ترس و طمع به عدد ۸ رسیده که مشابه دورههای بحرانی قبلی مانند سقوط FTX است.
انباشت توسط هولدرهای بلندمدت و نهادها ادامه دارد
با وجود سیگنالهای نزولی، همه نشانهها منفی نیستند؛ به ویژه با توجه به دادههای CryptoQuant که نشان میدهد آدرسهای موسوم به «انباشتکننده» ماهانه حدود ۳۷۲ هزار بیت کوین خریداری میکنند، در حالی که این رقم در سپتامبر ۲۰۲۴ حدود ۱۰ هزار بیت کوین بود.
این کیف پولها معیارهای سختگیرانهای دارند؛ مانند عدم خروجی و فعالیت چندساله که تحلیلگران معتقدند باعث کاهش تحریف دادهها شده و نشاندهنده موقعیتگیری بلندمدت به جای معاملات کوتاهمدت است.
رفتار نهادی نیز نشان میدهد بازیگران بزرگ همچنان به بیت کوین اعتماد دارند؛ به طوری که بایننس اعلام کرد ذخیره بیمه SAFU به ارزش یک میلیارد دلار را به طور کامل به بیت کوین تبدیل کرده و اکنون حدود ۱۵ هزار بیت کوین در اختیار دارد. چند روز قبل نیز اسناد نشان داد گلدمن ساکس همچنان از طریق ETFهای اسپات، در معرض ۱۳,۷۴۰ بیت کوین قرار دارد، هرچند ارزش این داراییها با افت قیمت کاهش یافته است.
در همین حال، برخی تحلیلگران مانند هولگر زشاپیتز، برای توضیح شرایط فعلی بازار به ارتباط میان داراییها توجه دارند. او در شبکه اجتماعی X نوشت که بیت کوین اخیراً همراه با سهام شرکتهای نرمافزاری که تحت فشار تحولات هوش مصنوعی قرار دارند، حرکت کرده است؛ موضوعی که نشان میدهد سرمایهگذاران فناوری، که بسیاری از آنها بیت کوین دارند، ممکن است برای تأمین نقدینگی، رمز ارز خود را بفروشند.
منبع: لینک خبر
