کل کارمزدهای پرداختشده در شبکه بایننس اسمارت چین (BSC) اخیراً به حدود ۵۹۳ هزار دلار کاهش یافته است که این میزان، پایینترین هزینه استفاده از این شبکه از حداقل اوت ۲۰۲۵ تاکنون محسوب میشود.
این افت شدید در فعالیت تراکنشها در یکی از شلوغترین شبکههای رمز ارز، یادآور رکود مشابهی در تابستان گذشته است که بلافاصله پیش از رشد ۹۵ درصدی بیت کوین (BTC) رخ داد.
بازاری خاموش با سیگنالی تاریخی
کارمزدهای بلاکچین، شفافترین معیار تقاضای کاربران هستند و نشاندهنده مبلغی است که افراد برای انتقال توکن یا استفاده از برنامههای غیرمتمرکز پرداخت میکنند. زمانی که کارمزدها به شدت کاهش مییابد، این موضوع نشاندهنده کاهش ازدحام شبکه و افت علاقه سفتهبازانه است.
بر اساس دادههای تحلیلگر عمر طه، در تاریخ ۲۳ فوریه، کارمزدهای BSC به ۵۹۳ هزار دلار رسید که بسیار کمتر از کف ۱.۰۷ میلیون دلاری ثبتشده در ۷ اوت ۲۰۲۵ است. در آن زمان، بیت کوین نزدیک به ۵۵ هزار دلار معامله میشد و به گفته طه، کاهش کارمزدها به شکلگیری یک کف مهم کمک کرد و پس از آن، قیمت بیت کوین بیش از ۹۵ درصد رشد کرد.
این ناظر آنچین همچنین به افت شدید ارزش بازار تحققیافته دارندگان کوتاهمدت بیت کوین اشاره کرد که در ۲۴ فوریه به حدود ۳۸۶ میلیارد دلار رسید؛ این رقم بهمراتب کمتر از کف قبلی ۴۴۰ میلیارد دلاری ثبتشده در ۸ آوریل ۲۰۲۵ است.
در گذشته، چنین انقباضهایی معمولاً با فازهای تسلیم سنگین همزمان بودهاند که پیش از جهشهای قیمتی رخ دادهاند؛ از جمله حرکتی که بیت کوین را از حدود ۷۸ هزار دلار به بالای ۱۰۸ هزار دلار پس از کف آوریل ۲۰۲۵ رساند.
بازار مشتقات و مسیر بازیابی
در حالی که کاهش فعالیت اسپات نشانهای از احتیاط است، بازار مشتقات در حال تجربه یک بازتنظیم ساختاری است که میتواند زمینهساز حرکت بعدی باشد. طبق گزارش XWIN Research ژاپن، میزان بهره باز در قراردادهای آتی بیت کوین به شدت کاهش یافته است که نشاندهنده یک فاز کاهش اهرم گسترده است. تحلیلگران این موسسه اشاره کردند که افت اخیر قیمت با کاهش بهره باز همراه بوده و این موضوع نشان میدهد که کاهش قیمت بیشتر ناشی از لیکوییدیشنها و خروج سرمایه از مشتقات بوده تا فروش تهاجمی در بازار اسپات. این نوع بازتنظیم میتواند بازار را تثبیت کند، حتی اگر به معنای بازگشت فوری تقاضا نباشد.
ساختار بازار آپشنها نیز چشمانداز را پیچیدهتر کرده است. تحلیل کوینبیس اینستیتوشنال نشان میدهد که یک باند گامای منفی قابل توجه بین ۶۰ هزار تا ۷۰ هزار دلار متمرکز شده است. زمانی که بازارسازان در موقعیت گامای منفی قرار دارند، فعالیت هجینگ آنها میتواند حرکات قیمتی را تشدید کند؛ به این معنا که شکست قیمت به زیر ۶۰ هزار دلار میتواند فروش را تسریع کند.
با وجود فضای احتیاطی، برخی شاخصهای آنچین نشانههایی از ثبات را نشان میدهند؛ نسبت جریان سرمایه بایننس پایین و در حدود ۰.۰۱۲ باقی مانده است که بیانگر فشار فروش محدود در کوتاهمدت است. در جریان افت اخیر قیمت به محدوده میانی ۶۰ هزار دلار، این نسبت افزایش نیافت و این موضوع نشان میدهد که ورود سرمایه ناشی از وحشت در بازار اسپات رخ نداده است.
با این حال، همانطور که XWIN Research اشاره کرده است، ورود ضعیف سرمایه به معنای انباشت قوی نیست و روند میانمدت شاخصهای تقاضا هنوز به طور قاطع صعودی نشده است.
برای شکلگیری یک کف پایدار، حمایت قویتر از سوی حجم معاملات اسپات ضروری خواهد بود. در حال حاضر، بیت کوین کمی بالاتر از ۶۸ هزار دلار معامله میشود؛ این رقم حدود ۲۳ درصد کمتر از ماه گذشته و بیش از ۴۶ درصد پایینتر از اوج تاریخی بالای ۱۲۶ هزار دلار است.
منبع: لینک خبر
