پنج نشانه مهم درون‌زنجیره‌ای برای رصد بیت‌کوین در محدوده ارزش منصفانه

کوین مارکت کپ چندین سیگنال کلیدی را که وضعیت فعلی بیت کوین (BTC) را شکل می‌دهند شناسایی کرده است و این سیگنال‌ها کاملاً با هم همسو نیستند.

در حالی که نهنگ‌ها به آرامی در حال انباشت هستند، سرمایه‌گذاران خرد در حال فروش بوده و دارندگان کوتاه‌مدت نیز در ضرر قرار دارند. همچنین هیچ‌یک از چهار شرطی که می‌تواند بازار صعودی را تأیید کند، هنوز محقق نشده است.

آنچه داده‌ها نشان می‌دهند

یکی از شاخص‌هایی که این روزها به دقت زیر نظر گرفته می‌شود، سیگنال شارپ بیت کوین است که شتاب بازدهی تعدیل‌شده با ریسک را اندازه‌گیری می‌کند. طبق گزارش کوین مارکت کپ، این شاخص در نزدیکی ۰.۴۰ قرار دارد؛ در حالی که بیش از یک هفته پیش و زمانی که بیت کوین به محدوده ۷۵ هزار دلار نزدیک شده بود، به طور موقت به آستانه ۰.۵۰ رسید. تحلیل‌گران این پلتفرم می‌گویند که به طور تاریخی، عبور از سطح ۰.۵۰ معمولاً با فازهای صعودی قوی‌تر همراه بوده است، اما فعلاً این شاخص در منطقه‌ای قرار دارد که آن را «پیش‌سیگنال» می‌نامند.

در همین حال، ام‌وی‌آر‌وی زد-اسکور که ارزش بازار بیت کوین را با ارزش تحقق‌یافته آن مقایسه می‌کند، اکنون عدد ۰.۵۶ را نشان می‌دهد که نسبت به کف ۰.۳۰ در فوریه بهبود یافته است. با این حال، این مقدار هنوز بسیار پایین‌تر از سطح ۱.۴۲ در ژانویه است، زمانی که بیت کوین حدود ۹۶ هزار دلار ارزش داشت.

مقدار فعلی این شاخص بین ۰.۴ تا ۰.۸ قرار دارد که به معنای محدوده ارزش منصفانه است؛ یعنی بیت کوین نه ارزان است و نه بیش از حد داغ.

پژوهشگران کوین مارکت کپ همچنین اشاره کردند که دارندگان کوتاه‌مدت، یعنی کسانی که کمتر از ۱۵۵ روز دارایی را نگه داشته‌اند، در حال فروش با ضرر هستند. نسبت ضرر به سود آن‌ها از ژانویه تاکنون حدود ۸ تا ۱۰ برابر بوده و بدترین مقدار ثبت‌شده ۱۰.۵ در تاریخ ۴ فوریه بوده است.

واضح‌ترین سیگنال مثبت از جریان‌های صرافی به دست می‌آید؛ به طوری که کیف پول‌هایی با بیش از ۱ میلیون دلار بیت کوین، طی هفته منتهی به ۲۴ مارس بیش از ۶ هزار بیت کوین را از صرافی‌ها برداشت کرده‌اند، در حالی که دارندگان خرد در همان زمان در حال واریز بوده‌اند. به گفته تحلیل‌گران، این سناریو نشان‌دهنده فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران خرد است و این واگرایی معمولاً در مراحل اولیه بهبود بازار دیده می‌شود؛ زمانی که بازیگران بزرگ‌تر در حال انباشت هستند اما احساسات بازار همچنان ضعیف است.

با وجود این تحولات، مدل جامع همگرایی که قیمت، فعالیت، سودآوری و شرایط عرضه را دنبال می‌کند، هیچ سیگنال صعودی فعالی را نشان نمی‌دهد؛ چرا که هیچ‌یک از چهار دسته مورد بررسی، معیارهای لازم برای تأیید بهبود بازار را ندارند.

عملکرد قیمتی بیت کوین

ارزیابی کوین مارکت کپ با تحلیل محتاطانه سایر فعالان بازار مانند «جل» همسو است؛ کسی که دیروز اعلام کرد بیت کوین ممکن است دوباره به محدوده ۶۰ هزار دلار بازگردد و حتی اگر سطوح حمایتی از دست برود، احتمال افت تا ۵۰ هزار دلار نیز وجود دارد. معامله‌گر دیگری با نام «دکتر پروفیت» نیز هشدار داد که این رمز ارز هنوز به کف خود نرسیده و ممکن است تا ۴۰ هزار دلار سقوط کند تا روند بهبود پایدار آغاز شود.

از سوی دیگر، «مرلین د تریدر» در ۲۴ مارس اشاره کرد که شاخص RSI هفتگی بیت کوین برای چهارمین بار در تاریخ خود وارد محدوده اشباع فروش شده است. سه مورد قبلی در سال‌های ۲۰۱۹، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ رخ داده بود که به ترتیب با رشدهای ۲۷۰۰ درصدی، ۱۸۰۰ درصدی و ۳۵۰ درصدی همراه شد. او سطح ۶۵ هزار دلار را به عنوان مرز مهمی معرفی کرد که باید حفظ شود تا این الگوی تاریخی تکرار شود.

در زمان نگارش این گزارش، بیت کوین کمی کمتر از ۷۰ هزار دلار معامله می‌شد؛ طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۲ درصد کاهش داشته اما در بازه ۳۰ روزه ۱۱ درصد رشد را ثبت کرده است.