استراتژی مورگان استنلی: فصل برداشت برای بیت کوین
استراتژیست‌های مورگان استنلی می‌گویند بازار کریپتو وارد «فصل پاییز» در چرخه چهار ساله بیت کوین شده و از سرمایه‌گذاران خواستند قبل از شروع احتمالی یک زمستان، سودهای خود را برداشت کنند. «ما الان در فصل پاییز هستیم،» یکی از آنها گفت. «پاییز زمان برداشت است. یعنی زمانی است که می‌خواهید سودهای خود را بگیرید. اما بحث این است که این پاییز چقدر طول خواهد کشید و زمستان بعدی کی شروع می‌شود.»
تشبیه برداشت و درک چرخه بازار
تشبیه «برداشت» نشان می‌دهد که مدیران ارشد وال استریت بازار بیت کوین را با یک چارچوب سرمایه‌گذاری چرخه‌ای می‌بینند، مشابه کالاها یا چرخه‌های کلان اقتصادی که توسط نقدینگی هدایت می‌شوند. در ۵ نوامبر، بیت کوین (BTC) زیر ۹۹,۰۰۰ دلار سقوط کرد و باعث نفوذ به یک شاخص کلان شد و دوباره برانگیختن بحث‌ها درباره وضعیت بازار را به دنبال داشت.
نفوذ به میانگین متحرک ۳۶۵ روزه
این سقوط بیت کوین را پایین‌تر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه قرار داد، طبق گفته جولیو مورنو، رئیس بخش تحقیقات در CryptoQuant. میانگین متحرک ۳۶۵ روزه یک شاخص تکنیکال است که معمولاً جهت کلی بازار را نشان می‌دهد و تحلیل‌گران می‌گویند این معیار یکی از مهم‌ترین نشانگرهای احساسات بازار است. این ریزش به‌طور گسترده به‌عنوان یک سیگنال قوی نزولی تلقی شده است. آندری فاوژان ادزییما، تحلیل‌گر تحقیقاتی Bitrue، پیشتر به Cointelegraph گفته بود که این افت «رسماً یک بازار خرسی تکنیکی» را علامت‌گذاری کرده است.
نقدینگی بازار و علل متوقف شدن آن
علاوه بر افت هفته گذشته بیت کوین، تامین‌کننده نقدینگی بازار رمز ارز Wintermute اعلام کرد که محرک‌های اصلی نقدینگی بازار متوقف شد. در یک پست وبلاگی، Wintermute گفت استیبل‌کوین‌ها، صندوق‌های قابل معامله (ETF) و خزانه‌های دارایی دیجیتال (DATها) منابع عمده نقدینگی رمز ارز بوده‌اند. این شرکت افزود جریان نقدینگی در هر سه مؤلفه به یک سکوی ثابت رسیده است.
نگرش سرمایه‌گذاران سازمانی و نقش ETFها
با وجود نوسان بیت کوین، سرمایه‌گذاران سازمانی همچنان خوشبین مانده‌اند. مایکل سیپریس، رئیس بخش کارگزاری‌های آمریکا، مدیران دارایی و صرافی‌ها در Morgan Stanley Research، در پادکست گفت که با وجود نوسان، سرمایه‌گذاران سازمانی شروع به دیدن بیت کوین به‌عنوان یک جزء مشروع در پرتفوی‌های متنوع کرده‌اند. «برخی سرمایه‌گذاران سازمانی بیت کوین را به‌عنوان طلای دیجیتال یا یک پوشش کلان در برابر تورم و کاهش ارزش پول می‌بینند،» سیپریس گفت و اشاره کرد که ETFها دسترسی را آسان‌تر کرده‌اند. «اما حتی این هم در بازار محل بحث بوده است.»
او افزود که تخصیص‌های سازمانی معمولاً آهسته‌تر حرکت می‌کنند چون سرمایه‌گذاران بزرگ نمی‌توانند بلافاصله استراتژی‌های سرمایه‌گذاری یا تخصیص‌های پرتفوی خود را تغییر دهند؛ به دلیل فرآیندهای داخلی، کمیته‌های ریسک و ماموریت‌های بلندمدت. با این حال او گفت که پذیرش در حال گسترش است زیرا مقررات و زیرساخت ETFها موانع ورود را کاهش داده‌اند.
سیپریس اشاره کرد که ETFهای اسپات بیت کوین و اتریوم میلیاردها دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) را به این حوزه آورده‌اند. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا هم‌اکنون مجموع دارایی‌های خالصی بیش از ۱۳۷ میلیارد دلار دارند، در حالی که ETFهای اسپات اتریوم ۲۲.۴ میلیارد دلار دارند.
چه‌طور معامله‌گران می‌توانند از این خبر بهره ببرند: این گزارش مهم است چون نشان می‌دهد بازار ممکن است از یک فاز رشد قیمتی به فاز برداشت وارد شده باشد و منابع نقدینگی اصلی به یک رکود رسیده‌اند. معامله‌گران باید حرکت قیمت بیت کوین نسبت به سطح ۹۹,۰۰۰ دلار و میانگین متحرک ۳۶۵ روزه را زیر نظر داشته باشند؛ عبور و برگشت بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار می‌تواند یک نشانهٔ بازگشت مثبت باشد، در حالی که تثبیت پایدار زیر میانگین ۳۶۵ روزه ریسک ادامه روند نزولی را بالا می‌برد. همچنین جریان‌های ورودی/خروجی ETFها، اعلامیه‌های نظارتی و داده‌های کلان اقتصادی را به‌عنوان رخدادهای کلیدی دنبال کنید.
