چارچوب جدید مقررات رمز ارز در بریتانیا؛ زمان بندی تا 2027
بر اساس وزیر دارایی، ریچل ریوز، انتظار میرود مقررات مورد انتظار رمز ارز بریتانیا تا سال 2026 نهایی شده و تا اکتبر 2027 اجرایی شود. به گفته او، این چارچوب جدید «قوانین روشنی برای بازار فراهم خواهد کرد، حفاظت از مصرف کننده را تقویت می کند و افراد مشکوک را از بازار دور نگه می دارد.»
متن لایحه و روند بررسی
لایحه جدید که قرار است در پارلمان در 15 دسامبر معرفی شود، بر اساس پیش نویسی است که اوایل سال جاری منتشر شده بود ساخته شده است. سخنگوی وزارتخانه گفته است که قانون تنها تغییرات جزئی داشته و مقررات مالی فعلی را گسترش می دهد تا رمز ارزها را نیز پوشش دهد. علاوه بر این، این چارچوب با قوانین رمز ارز ایالات متحده هماهنگ خواهد شد و نه با دستورالعمل های اتحادیه اروپا موسوم به MiCA.
پیشینه و مشاوره عمومی
در اکتبر 2023 وزارتخانه پیشنهادی برای تنظیم دارایی های رمز ارزی و استیبل کوین ها ارائه داد. دولت قواعدی را برای صدور استیبل کوین، صرافی های رمز ارز و استانداردهای افشا تأیید کرد. هدف این اقدامات کاهش سوء استفاده از بازار بود. این پیشنهاد یک دوره مشاوره عمومی برای ذی نفعان تا می 2025 باز گذاشت. بین ماه های می و ژوئیه، ناظران بازخوردهای بیشتری به ویژه در مورد قواعد استیبل کوین جمع آوری کردند و جلسات مشورتی بیشتری نیز برگزار شد.
پیش نویس دستورالعمل های نهایی و موضوعات کلیدی
در سه ماهه چهارم 2025 ناظران بریتانیایی پیش نویس دستورالعمل های رمز ارز را منتشر کردند. بانک انگلستان و مرجع رفتار مالی (FCA) هدایت این فرآیند را بر عهده داشتند. دستورالعمل ها مباحثی مثل استیبل کوین ها، دیفای و دیگر بخش های رمز ارز را پوشش دادند و پنجره ای برای طرح نظرات ذی نفعان تا می 2025 باز شد. همچنین بین ماه های می و ژوئیه بازخورد بیشتری در مورد قواعد استیبل کوین جمع آوری و جلسات مشورتی تکمیلی برگزار شد.
قواعد استیبل کوین؛ محدودیت های نگهداری و سرمایه گذاری ذخایر
قواعد استیبل کوین بریتانیا تا حدودی از قانون پیشنهادی ایالات متحده (GENIUS Act) الهام گرفته شده اند، اما با سقف های نگهداری بسیار سختگیرانه تر تا از خروج سرمایه از سیستم های سنتی جلوگیری شود. افراد می توانند تا 20,000 پوند در هر «استیبل کوین سیستمی» نگهداری کنند، در حالی که کسب و کارها می توانند تا 10 میلیون پوند نگهداری داشته باشند. تنها 60 درصد از ذخایر می توانند از طریق اوراق قرضه کوتاه مدت دولتی بریتانیا سود کسب کنند.
در مقابل، ایالات متحده محدودیت نگهداری مشخصی ندارد؛ اگرچه استیبل کوین های بهره ده بحث برانگیز بوده اند. علاوه بر این در آمریکا ناشران می توانند تا 100 درصد از ذخایر استیبل کوین خود را از طریق T-bills سودآور کنند. منتقدانی مانند مدیرعامل Aave، استانی کولچوف، می گویند که توانایی سودآوری محدود می تواند استیبل کوین های مبتنی بر پوند بریتانیا را غیر رقابتی کند.
خوش آمدگویی صنعت به برخی تصمیمات
با این حال، برخی دستورالعمل های جدید بریتانیا مثل معافیت مالیاتی برای فعالیت های دیفای و تلقی بیت کوین [BTC] و دیگر دارایی های رمز ارزی به عنوان دارایی، از سوی صنعت استقبال شد. در واقع، کولچوف معافیت مالیاتی دیفای را یک «برد» برای بخش در حال رشد توصیف کرد.
گام بعدی و جدول زمانی نهایی
بر اساس سخنان ناظران، بازخوردهای نهایی و تدوین دستورالعمل ها انتظار میرود تا نیمه دوم 2026 تکمیل شود و این امکان را فراهم کند که رژیم جدید رمز ارز در سال 2027 آغاز شود.
برای معامله گران چه معنایی دارد
این خبر مهم است چون چارچوب قانونی شفاف تر می تواند اعتماد سرمایه گذاران را بالا ببرد و حرکت پول از سیستم های سنتی به محصولات مبتنی بر رمز ارز را تحت تأثیر قرار دهد. معامله گران باید به چند رویداد کلیدی توجه کنند: معرفی لایحه در پارلمان در 15 دسامبر، تکمیل دستورالعمل ها تا نیمه دوم 2026 و اجرای رژیم در اکتبر 2027. همچنین سقف های نگهداری استیبل کوین (20,000 پوند برای افراد و 10 میلیون پوند برای شرکت ها) و محدودیت 60 درصدی در سرمایه گذاری ذخایر در اوراق دولتی می تواند تقاضا برای استیبل کوین های مبتنی بر پوند را شکل دهد. از منظر قیمت، معامله گران ارزهای مرتبط با پوند و دارایی های خطرپذیر باید به واکنش بازار نسبت به این اخبار و تصمیمات بانک انگلستان درباره نرخ بهره و انتشار T-bills توجه کنند.
