نرخهای تامین مالی معاملات پرپچوال بیت کوین در صرافیهای بزرگ منفی شدهاند که نشان میدهد فروشندگان استقراضی اکنون بازار مشتقات را در دست دارند و برای باز نگه داشتن موقعیتهای خود هزینه پرداخت میکنند.
اگرچه تامین مالی منفی معمولاً نشاندهنده احساسات نزولی است، اما یک تحلیلگر شرایط فعلی را به عنوان زمینهای برای یک شورت اسکوئیز احتمالی تفسیر میکند و معتقد است که تجمع بیش از حد موقعیتهای فروش استقراضی اغلب پیش از بازگشتهای صعودی شدید رخ میدهد، نه ادامه روند نزولی.
تامین مالی منفی و هجوم فروشندگان استقراضی به بازار
در بهروزرسانی بازار مورخ ۲۷ فوریه، تحلیلگر عمر طه اشاره کرد که نرخهای تامین مالی در صرافیهای بزرگ مشتقات به طور همزمان وارد محدوده منفی شدهاند؛ به طوری که نرخ در بایننس -۰.۰۰۵٪، در OKX برابر با -۰.۰۰۷٪ و در بایبیت -۰.۰۱۱٪ ثبت شده است.
نرخهای تامین مالی، پرداختهای دورهای بین معاملهگران خرید و فروش در معاملات پرپچوال هستند و زمانی که منفی میشوند، به این معناست که فروشندگان استقراضی به خریداران پرداخت میکنند و این موضوع نشاندهنده غالب بودن موقعیتهای نزولی است.
طه همچنین به دادههای نقشه حرارتی لیکوییدیشن بیت کوین اشاره کرد که خوشههای متراکمی از موقعیتهای اهرمی بالاتر از قیمت فعلی را نشان میدهد؛ بسیاری از این موقعیتها در محدوده ۹۲,۰۰۰ دلار ایجاد شدهاند. به گفته این تحلیلگر، اگر بیت کوین رشد کند، این موقعیتهای فروش ممکن است مجبور به بسته شدن شوند و این موضوع میتواند نوسانات صعودی را تشدید کند.
«اگر شرایط اقتصاد کلان بهبود یابد، احتمال جهش مجدد قیمت در کوتاهمدت تا میانمدت افزایش مییابد.»
وی افزود که به طور تاریخی، قرار گرفتن سنگین در موقعیتهای فروش به همراه نرخ تامین مالی منفی اغلب پیشدرآمد بازگشتهای شدید بوده است، هرچند این شاخص به تنهایی جهت حرکت را پیشبینی نمیکند.
در همین حال، فعالیت معاملهگران خرد نیز در حال افزایش است. نینو، از تحلیلگران CryptoQuant، اشاره کرد که فرکانس معاملات در میان سرمایهگذاران کوچک نسبت به میانگین یکساله خود افزایش یافته است؛ نشانهای از بازگشت فعالان خرد به بازار پس از هفتهها احتیاط.
«افزایش فعلی نشاندهنده رشد انتظارات برای آغاز فاز جدیدی از گسترش بازار است.»
جریان نهنگها و ساختار بازار
در گزارشی جداگانه، طه ورود خالص مثبت حدود ۱,۷۰۰ بیت کوین از کیف پولهای موسوم به «اختاپوس» (دارندگان میانمدت) به بایننس را رصد کرد. پیشتر، ورود ۵,۰۰۰ بیت کوین از همین گروه در ۲ فوریه منجر به افت قیمت از بالای ۷۷,۵۰۰ دلار شد.
این بار، با وجود مثبت بودن جریان، شدت آن به مراتب کمتر است و احتمالاً تاثیر نزولی مشابهی نخواهد داشت.
«البته واکنش بازار به شرایط نقدینگی و موقعیتهای کلی بستگی دارد، اما صرفاً بر اساس دادههای نمودار، شدت جریان کمتر است.»
بیت کوین در تاریخ ۲۶ فوریه به طور موقت سطح ۷۰,۰۰۰ دلار را آزمایش کرد اما نتوانست آن را حفظ کند و طی ۲۴ ساعت گذشته در بازه ۶۶,۶۰۰ تا ۶۸,۶۰۰ دلار نوسان داشته است. به گفته تحلیلگران، با وجود تثبیت نسبی، بازار بیت کوین هنوز به طور کامل بازیابی نشده است.
در زمان نگارش این گزارش، بیت کوین حدود ۲۰۰ دلار پایینتر از سطح ۶۸,۰۰۰ دلار معامله میشود و طی ۲۴ ساعت گذشته ۰.۴٪ کاهش داشته و در بازه هفت روزه بدون تغییر بوده است. با این حال، در بازه ۳۰ روزه این دارایی نزدیک به ۲۴٪ افت داشته و همچنان حدود ۴۶٪ پایینتر از اوج تاریخی خود در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد.
منبع: لینک خبر
