رایان واتکینز، تحلیلگر ارشد سابق تحقیقات در مساری، معتقد است بازار رمز ارز در حال تجربه بزرگترین تحول خود از زمان ورود او به این صنعت در هشت سال پیش است. او در آخرین پست خود در شبکه اجتماعی X با عنوان «منطقه گرگ و میش: درباره اقتصاد رمز ارز در سال ۲۰۲۶ و پس از آن» بیان کرد که ارزشگذاریهای رمز ارزها در چرخه سال ۲۰۲۱ انتظارات غیرواقعبینانهای را پیش کشید و از آن زمان تاکنون چهار سال صرف منطقیسازی این انتظارات شده است.
این روند باعث شده داراییهای باکیفیت در سطوح معقولتری قرار بگیرند، در حالی که پس از یک بازار نزولی طولانی در آلتکوینها، احساسات همچنان ضعیف باقی مانده است.
بازارهای نزولی، فرسودگی و فرصت
او اشاره کرد که عدم قطعیتهای نظارتی در ایالات متحده به طور تاریخی مانع از مشارکت نهادها و شرکتها شده است. ساختارهای دوگانه مالکیت سهام-توکن، ضعف در افشای اطلاعات، درآمدهای چرخهای و نبود چارچوبهای مشترک ارزشگذاری، همگی به عملکرد ضعیف توکنها پس از سال ۲۰۲۱ دامن زدند.
به گفته واتکینز، این نقصهای ساختاری تأثیر انتظارات بیش از حد را تشدید کرد و منجر به کاهش شدید قیمتها، فرسودگی روانی فعالان بازار و خروج سرمایههای سفتهباز شد که رمز ارز را راهی آسان برای ثروتمند شدن میدانستند.
او معتقد است این پاکسازی یک تحول ضروری و سالم بوده است، چرا که دوره پیش از ۲۰۲۲ به پروژههای ضعیف اجازه داد بازدهیهای غیرمنطقی کسب کنند؛ امری که او آن را ناپایدار توصیف میکند. واتکینز افزود بسیاری از این مشکلات اکنون در حال رفع شدن هستند؛ فشارهای نظارتی کاهش یافته، همسویی منافع میان دارندگان توکن و افراد داخلی بهبود یافته و استانداردهای افشاگری همراه با ارائهدهندگان داده شخص ثالث در حال بلوغ است.
این تحلیلگر همچنین به رشد روزافزون کاربردهای رمز ارز اشاره کرد که مستقل از چرخههای قیمتی، رشد مرکب خود را حفظ کردهاند؛ از جمله پلتفرمهای مالی همتا به همتا، دلارهای دیجیتال، صرافیهای بدون نیاز به مجوز، بازارهای مشتقه، سیستمهای وثیقه جهانی، تأمین مالی جمعی روی زنجیره، صدور داراییهای توکنیزهشده و شبکههای زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز.
او افزود که اجماع در حال شکلگیری است مبنی بر اینکه اکثر داراییهای رمز ارز باید در نهایت جریان نقدی ایجاد کنند، در حالی که بیتکوین و اتریوم به عنوان استثناهای نادر ذخیره ارزش مطرح هستند و مالکیت مستقل جریان نقدی روی زنجیره را یک نوآوری بزرگ میداند.
برترین بلاکچینها در حال تبدیل شدن به سریعترین کسبوکارها
واتکینز گفت بلاکچینهای پیشرو مانند اتریوم، سولانا و هایپرلیکویید جایگاه خود را به عنوان استانداردهای بنیادی برای استارتاپها و شرکتها تثبیت میکنند، چرا که برخی از سریعترین کسبوکارهای جهان را به دلیل طراحی بدون نیاز به مجوز، کارایی سرمایه و توزیع جهانی میزبانی میکنند. او مشاهده کرد که شرکتهای وال استریت و سیلیکون ولی به طور فزایندهای محصولات بلاکچینی در سطح تولید، به ویژه در حوزه توکنیزاسیون و استیبلکوینها، عرضه میکنند. این تلاشها با شفافتر شدن مقررات سرعت گرفته است و به شرکتها اجازه میدهد تمرکز خود را به سمت افزایش درآمد و کاهش هزینهها معطوف کنند.
با این حال، واتکینز گفت تعداد کمی از تحلیلگران رشد نمایی را مدلسازی میکنند و بسیاری نرخ رشد سالانه کمتر از ۲۰ درصد را پیشبینی میکنند؛ موضوعی که او آن را فرصت چندساله با قیمتگذاری اشتباه برای پروژههای برتر میداند. او همچنین افزود که رمز ارز با کاهش اعتماد به نهادها، افزایش بدهی دولتها و تضعیف ارزها، روز به روز اجتنابناپذیرتر میشود.
با این وجود، رقابت شدیدتر و انتظارات بالاتر احتمالاً پروژههای ضعیفتر را حذف خواهد کرد و تنها تعداد کمی از برندگان بومی باقی خواهند ماند.
«اقتصاد رمز ارز یک بازار واحد نیست که به طور هماهنگ بالغ شود، بلکه مجموعهای از محصولات و کسبوکارهاست که هر یک در منحنی پذیرش متفاوتی حرکت میکنند. و شاید مهمتر از همه، سفتهبازی زمانی که یک فناوری وارد فاز رشد میشود از بین نمیرود، بلکه با تغییر احساسات و سرعت نوآوری، شدت و ضعف میگیرد. هر کسی که به شما میگوید دوران سفتهبازی به پایان رسیده، یا بدبین است یا تاریخ را نمیفهمد.»
منبع: لینک خبر
