چرا گریاسکیل معتقد است بیتکوین این بار به چرخه ۴ ساله بیتوجهی میکند
تحلیل چرخههای قیمتی بیتکوین
در دنیای رمزارزها، بیتکوین همواره به خاطر چرخههای قیمتی چهار سالهاش که با رویداد هاوینگ همزمان میشود، شناخته شده است. این چرخهها معمولاً شامل یک دوره رشد شدید قیمت، یک سقف تاریخی، و سپس یک بازار نزولی میشوند. اما شرکت سرمایهگذاری گریاسکیل (Grayscale) معتقد است که این بار بیتکوین ممکن است از این الگو پیروی نکند و دلایل متعددی برای این پیشبینی ارائه داده است.
تاثیر هاوینگ بر بازار بیتکوین
هاوینگ بیتکوین، رویدادی است که هر چهار سال یک بار رخ میدهد و پاداش استخراج هر بلاک را نصف میکند. این اتفاق به طور سنتی باعث کاهش عرضه و در نتیجه افزایش قیمت بیتکوین شده است. اما گریاسکیل بر این باور است که عوامل جدیدی وارد بازار شدهاند که میتوانند این روند سنتی را تغییر دهند.
ورود سرمایهگذاران نهادی و ETFها
یکی از مهمترین دلایل گریاسکیل برای این پیشبینی، ورود سرمایهگذاران نهادی و راهاندازی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین است. از ژانویه 2024، چندین ETF بیتکوین در آمریکا راهاندازی شدهاند و میلیاردها دلار سرمایه را به بازار بیتکوین وارد کردهاند. طبق دادههای CoinShares، تا ماه ژوئن 2024، بیش از 15 میلیارد دلار سرمایه جدید از طریق ETFها وارد بازار بیتکوین شده است.
این حجم از سرمایهگذاری نهادی، ساختار بازار بیتکوین را تغییر داده و باعث شده است که رفتار قیمتی آن دیگر صرفاً به هاوینگ وابسته نباشد. سرمایهگذاران نهادی معمولاً دیدگاه بلندمدتتری دارند و ورود و خروج سرمایه آنها میتواند نوسانات بازار را کاهش دهد.
تغییر رفتار سرمایهگذاران خرد
گریاسکیل همچنین به تغییر رفتار سرمایهگذاران خرد اشاره میکند. در چرخههای قبلی، سرمایهگذاران خرد نقش اصلی را در رشد قیمت بیتکوین داشتند و معمولاً پس از افزایش قیمت، وارد بازار میشدند. اما اکنون با افزایش آگاهی عمومی و دسترسی آسانتر به بیتکوین از طریق پلتفرمهای مختلف، رفتار این گروه از سرمایهگذاران نیز تغییر کرده است.
تاثیر بازارهای جهانی و اقتصاد کلان
یکی دیگر از عوامل مهم، تاثیر شرایط اقتصاد کلان جهانی بر بازار بیتکوین است. در سال 2024، با توجه به تورم بالا در بسیاری از کشورها و سیاستهای پولی بانکهای مرکزی، بیتکوین به عنوان یک دارایی ضدتورمی مورد توجه قرار گرفته است. همچنین، بحرانهای ژئوپولیتیکی و بیثباتی بازارهای سنتی باعث شدهاند که سرمایهگذاران بیشتری به سمت بیتکوین روی بیاورند.
افزایش پذیرش بیتکوین در سطح جهانی
پذیرش بیتکوین به عنوان یک ابزار پرداخت و ذخیره ارزش در سراسر جهان رو به افزایش است. شرکتهای بزرگی مانند تسلا، پیپل و ویزا در سالهای اخیر خدمات مرتبط با بیتکوین را ارائه دادهاند. همچنین، برخی کشورها مانند السالوادور بیتکوین را به عنوان ارز رسمی پذیرفتهاند. این روند باعث شده است که بیتکوین بیش از پیش به عنوان یک دارایی جهانی شناخته شود و تاثیرپذیری آن از رویدادهای داخلی شبکه کاهش یابد.
تحلیل دادههای درونزنجیرهای
گریاسکیل با بررسی دادههای درونزنجیرهای (On-chain Data) به این نتیجه رسیده است که رفتار هولدرهای بلندمدت بیتکوین تغییر کرده است. تعداد بیتکوینهایی که برای مدت طولانی در کیف پولها نگهداری میشوند، به بالاترین سطح تاریخی رسیده است. این موضوع نشان میدهد که بسیاری از سرمایهگذاران به جای فروش در زمان رشد قیمت، ترجیح میدهند بیتکوینهای خود را نگه دارند.
تاثیر کاهش عرضه استخراجکنندگان
پس از هاوینگ آوریل 2024، پاداش استخراج هر بلاک بیتکوین از 6.25 به 3.125 بیتکوین کاهش یافت. این کاهش عرضه، فشار فروش استخراجکنندگان را کاهش داده و باعث شده است که تاثیر هاوینگ بر قیمت کمتر از گذشته باشد. همچنین، بسیاری از استخراجکنندگان بزرگ به جای فروش فوری بیتکوینهای استخراجشده، آنها را نگه میدارند و منتظر قیمتهای بالاتر میمانند.
پیشبینی قیمت بیتکوین در سال 2024
بر اساس تحلیل گریاسکیل، اگرچه بیتکوین همچنان میتواند رشد قیمتی قابل توجهی را تجربه کند، اما این رشد الزاماً مطابق با چرخههای چهار ساله گذشته نخواهد بود. به گفته تحلیلگران این شرکت، ورود سرمایهگذاران نهادی و تغییر ساختار بازار باعث شده است که بیتکوین به یک دارایی بالغتر تبدیل شود و رفتار قیمتی آن به عوامل متعددی وابسته باشد.
در حال حاضر، قیمت بیتکوین در محدوده 67,000 تا 70,000 دلار نوسان دارد و بسیاری از تحلیلگران معتقدند که در صورت تداوم ورود سرمایه نهادی، امکان رسیدن به سطوح بالاتر مانند 100,000 دلار تا پایان سال 2024 وجود دارد. با این حال، گریاسکیل هشدار میدهد که بازار همچنان میتواند نوسانات شدیدی را تجربه کند و سرمایهگذاران باید با احتیاط عمل کنند.
نتیجهگیری
در مجموع، گریاسکیل معتقد است که بیتکوین در سال 2024 و پس از آن، دیگر صرفاً از چرخههای چهار ساله پیروی نخواهد کرد. ورود سرمایهگذاران نهادی، افزایش پذیرش جهانی، تغییر رفتار هولدرها و تاثیر شرایط اقتصاد کلان، همگی باعث شدهاند که بیتکوین به یک دارایی پیچیدهتر و بالغتر تبدیل شود. بنابراین، سرمایهگذاران باید به جای تکیه بر الگوهای گذشته، به تحلیل جامعتری از بازار توجه کنند و ریسکهای احتمالی را در نظر بگیرند.
