بیت کوین و طلا اغلب به عنوان دو رقیب برای پوشش ریسک در برابر تورم و کاهش ارزش ارز مطرح میشوند. با این حال، دادهها نشان میدهد که قویترین سبدهای سرمایهگذاری، هر دو دارایی را در خود جای دادهاند.
در واقع، کارشناسان بیتوایز دریافتهاند که طلا به طور مداوم در زمان افت بازار، از زیانها جلوگیری میکند، در حالی که بیت کوین معمولاً در دوران بهبود بازار عملکرد بسیار بهتری دارد.
سبد سرمایهگذاری طلا و بیت کوین
گزارش جدیدی از خوان لئون، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری و مالیکا کولار، تحلیلگر تحقیقات کمی در بیتوایز بیان میکند که سرمایهگذارانی که به دنبال محافظت در برابر کاهش ارزش دلار و نوسانات بازار هستند، با نگهداری همزمان طلا و بیت کوین، نسبت به انتخاب یکی از آنها، سود بیشتری خواهند برد.
این تحلیل در پی اظهارات اخیر ری دالیو، بنیانگذار بریجواتر اسوشیتس، انجام شد که توصیه کرده بود در شرایط افزایش بدهی فدرال آمریکا و کسری بودجه مداوم، سرمایهگذاران ۱۵ درصد از سبد خود را به طلا و بیت کوین اختصاص دهند؛ چرا که این عوامل ریسک کاهش ارزش بلندمدت ارز را افزایش میدهد.
برای بررسی این ادعا، بیتوایز افتهای عمده بازار در دهه گذشته را تحلیل و عملکرد یک سبد ۶۰/۴۰ استاندارد را با نسخههایی که طلا، بیت کوین یا هر دو را شامل میشدند، مقایسه کرد.
نتایج نشان داد که طلا به طور مداوم به عنوان یک دارایی دفاعی در دورههای استرس بازار عمل کرده، در حالی که بیت کوین معمولاً در دوران بهبود بعدی، رشد قابل توجهی داشته است. به عنوان مثال، در افت بازار سهام سال ۲۰۱۸ که سهام ۱۹.۳۴ درصد سقوط کرد و بیت کوین بیش از ۴۰ درصد کاهش یافت، طلا ۵.۷۶ درصد رشد داشت.
در سال ۲۰۲۰، سهام در شوک ناشی از کووید-۱۹ نزدیک به ۳۴ درصد افت کرد، بیت کوین ۳۸.۱ درصد کاهش یافت و طلا تنها ۳.۶۳ درصد افت داشت. الگوی مشابهی در سال ۲۰۲۲ مشاهده شد؛ زمانی که سهام ۲۴.۱۸ درصد و بیت کوین نزدیک به ۶۰ درصد سقوط کرد، اما طلا کمتر از ۹ درصد کاهش یافت.
نسبت شارپ
در افت بازار سال ۲۰۲۵ که ناشی از تشدید تنشهای تجاری بود، سهام ۱۶.۶۶ درصد و بیت کوین ۲۴.۳۹ درصد کاهش یافت، اما طلا نزدیک به ۶ درصد رشد کرد. در بهبودهای پس از این دورهها، رمز ارز بارها رشد چشمگیری را ثبت کرد؛ از جمله رشد نزدیک به ۷۹ درصد پس از کف سال ۲۰۱۸، جهش ۷۷۵ درصدی پس از افتهای همهگیری ۲۰۲۰ و رشد ۴۰ درصدی در سال ۲۰۲۳ با کاهش تورم و افزایش انتظارات برای تغییر سیاستهای پولی.
طلا نیز در دوران بهبود بازار، رشد مناسبی را تجربه کرد، اما این رشدها معمولاً کمتر از بیت کوین بود، در حالی که سهام نیز به طور قابل توجهی بازگشت داشت. این گزارش عملکرد را در کل دورهها و نه فقط در فازهای جداگانه ارزیابی کرد. بر این اساس، سبدهایی که هم طلا و هم بیت کوین را شامل میشدند، تعادل بهتری میان ریسک و بازده داشتند و نسبت شارپ آنها ۰.۶۷۹ بود؛ این رقم تقریباً سه برابر سبد سنتی ۶۰/۴۰ و به مراتب بالاتر از سبدی است که فقط طلا به آن افزوده شده باشد.
در حالی که تخصیص فقط به بیت کوین نسبت شارپ بالاتری ایجاد میکند، اما با نوسانپذیری بسیار بیشتری نیز همراه است.
منبع: لینک خبر
