بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر شاهد تحولات چشمگیری بوده است. در حالی که بیتکوین همچنان جایگاه نخست خود را حفظ کرده، اتریوم به لطف ورود سرمایه‌های عظیم نهادی به‌ویژه از سوی بلک‌راک (BlackRock)، بیش از هر زمان دیگری در کانون توجه قرار گرفته است. طبق داده‌های منتشرشده از سوی Farside Investors، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم متعلق به بلک‌راک، تنها در تاریخ ۱۴ آگوست با ورود ۵۱۹ میلیون دلار سرمایه جدید رکورد تازه‌ای به ثبت رساند. این روند نشان می‌دهد که علی‌رغم خروج خالص جزئی از بازار در سطح کلان، بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان به تقویت موقعیت خود در اتریوم ادامه می‌دهد.
بلک‌راک و استراتژی جسورانه در بازار اتریوم
ورود میلیاردی به بازار در مدت کوتاه
بلک‌راک تنها در عرض چند هفته توانسته است بیش از ۱۱.۴ میلیارد دلار اتریوم جمع‌آوری کند، رقمی که نشان‌دهنده اعتماد بی‌چون و چرای این غول مالی به دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار است. این حجم عظیم سرمایه‌گذاری، به ویژه در شرایطی که بازار همچنان با نوسانات شدید و ناپایداری‌های قیمتی مواجه است، پیام روشنی به سرمایه‌گذاران خرد و کلان می‌دهد: بلک‌راک نه تنها به آینده اتریوم باور دارد، بلکه با استراتژی‌های بلندمدت خود در تلاش است سهم قابل توجهی از بازار را در اختیار بگیرد.
تحلیلگران بازار معتقدند چنین حجم انباشت توسط یک نهاد معتبر می‌تواند اثر روانی قوی روی سایر سرمایه‌گذاران داشته باشد، به‌طوری که حتی معامله‌گران خرد نیز نسبت به ورود به موقعیت‌های خرید با اطمینان بیشتری اقدام کنند. در واقع، این اقدام بلک‌راک نه تنها موجب تقویت تقاضای بازار می‌شود، بلکه می‌تواند پایه‌ای برای آغاز یک چرخه صعودی گسترده و پایدار در قیمت اتریوم باشد.
چرا بلک‌راک اتریوم را هدف گرفته است؟
انتخاب اتریوم به‌عنوان دارایی استراتژیک توسط بلک‌راک و سایر نهادهای مالی بزرگ کاملاً هدفمند و حساب‌شده است. این رمزارز نه‌تنها دومین دارایی دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار است، بلکه نقش حیاتی در زیرساخت فناوری بلاکچین ایفا می‌کند. اتریوم به‌عنوان پلتفرم اصلی بسیاری از پروژه‌های دیفای (DeFi)، بازارهای NFT و قراردادهای هوشمند شناخته می‌شود و این ویژگی‌ها باعث شده است تا پذیرش و کاربرد آن روزبه‌روز افزایش یابد.
برای مدیران دارایی نهادی، چنین دارایی‌ای ارزشمند است زیرا نه تنها امکان رشد سرمایه را فراهم می‌کند، بلکه یک دارایی با مبنای واقعی و کاربرد عملی در اکوسیستم مالی و فناوری ارائه می‌دهد. به همین دلیل، اتریوم از نگاه سرمایه‌گذاران نهادی، گزینه‌ای ایده‌آل برای تنوع‌بخشی به پرتفوی و کاهش ریسک‌های ناشی از نوسانات بازارهای سنتی محسوب می‌شود. در واقع، ترکیب قابلیت رشد، کاربرد عملی و مقبولیت بازار، اتریوم را به یک دارایی استراتژیک بی‌رقیب تبدیل کرده است.
رشد تقاضای ETF های اتریوم
رکوردشکنی جریان ورودی
در هفته دوم ماه آگوست، صندوق‌های ETF اتریوم شاهد جریان ورودی خالص ۲.۸۵ میلیارد دلاری بودند. حجم معاملات این صندوق‌ها نیز از مرز ۱۷ میلیارد دلار عبور کرد. تنها در دوشنبه همان هفته، ETF های اتریوم موفق شدند رکورد بزرگ‌ترین جریان ورودی یک‌روزه را با رقم ۱.۰۱ میلیارد دلار به نام خود ثبت کنند. این ارقام نشان می‌دهد که اتریوم اکنون به‌عنوان یکی از دارایی‌های مالی معتبر در حال تثبیت جایگاه خود است.
نقش iShares BlackRock در پیشتازی بازار
صندوق iShares Ethereum ETF متعلق به بلک‌راک پیشتاز این جریان بود. تنها در تاریخ ۱۴ آگوست، این صندوق توانست ۵۱۹ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کند. این عملکرد نشان می‌دهد که غول وال‌استریت مصمم است سهم قابل توجهی از ذخایر اتریوم بازار را به دست آورد.
تأثیر بر قیمت اتریوم
نزدیک شدن دوباره به اوج تاریخی
هم‌زمان با رشد تقاضا در صندوق‌های ETF، قیمت اتریوم نیز روندی صعودی به خود گرفت. روز پنجشنبه، دومین رمزارز بزرگ بازار توانست با ۰.۷ درصد رشد به بالای ۴۷۰۰ دلار برسد و بار دیگر به رکورد تاریخی ۴۸۹۱ دلار که در سال ۲۰۲۱ ثبت شده بود، نزدیک شود. این حرکت نشان می‌دهد که فشار خرید ناشی از ورود سرمایه نهادی توانسته است بخش زیادی از فشار فروش را خنثی کند.
نگرانی معامله‌گران از مقاومت ۵۰۰۰ دلاری
با وجود روند صعودی، برخی از تحلیلگران معتقدند که عبور از سد روانی ۵۰۰۰ دلار همچنان چالش بزرگی برای ETH است و این سطح قیمتی به عنوان یک مقاومت مهم در ذهن بسیاری از سرمایه‌گذاران باقی مانده است. تا این لحظه، قیمت اتریوم هنوز حدود ۳ درصد پایین‌تر از این سطح کلیدی قرار دارد و همین فاصله اندک باعث شده که بازار با نوعی احتیاط و تردید همراه باشد. بسیاری از معامله‌گران خرد و حتی بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی ترجیح می‌دهند تا پیش از باز کردن موقعیت‌های سنگین صبر کنند و تأیید قطعی شکست این مقاومت روانی را ببینند.
از نگاه تحلیل تکنیکال، عبور پایدار از مرز ۵۰۰۰ دلار می‌تواند یک سیگنال قدرتمند صعودی ایجاد کند و مسیر را برای رسیدن به اهداف بالاتر هموار سازد، اما تا زمانی که این اتفاق رخ نداده، سناریوی بازگشت قیمت یا اصلاح کوتاه‌مدت همچنان روی میز است. همین موضوع باعث شده که رفتار بازار در نزدیکی این سطح به شدت هیجانی و پرنوسان باشد و استراتژی‌های محافظه‌کارانه جای خود را به معاملات کوتاه‌مدت و با احتیاط بدهند.
نقش نهادهای نظارتی و اعتمادسازی
پروژه کریپتو توسط SEC
یکی از عواملی که به افزایش اعتماد به اتریوم کمک کرده، اقدامات جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) است. این نهاد اخیراً پروژه‌ای با عنوان Crypto Project راه‌اندازی کرده است. هدف این پروژه، ایجاد شفافیت قانونی و مدرن‌سازی مقررات مربوط به دارایی‌های دیجیتال است. چنین اقداماتی می‌تواند به تقویت چشم‌انداز پذیرش بلندمدت اتریوم در بازارهای مالی رسمی کمک کند.
جذب سرمایه شرکتی
طبق گزارش‌ها، شرکت‌های بزرگ برنامه‌های گسترده‌ای برای انباشت اتریوم دارند و همین موضوع نگاه بازار را به آینده این رمزارز تغییر داده است. در مجموع، هدف‌گذاری این شرکت‌ها برای خرید ۳۰.۴ میلیارد دلار ETH اعلام شده که رقم بسیار قابل توجهی است و می‌تواند ساختار عرضه و تقاضا را در بازار اتریوم دگرگون کند. بسیاری از تحلیلگران اعتقاد دارند که ورود چنین حجم سرمایه‌ای به‌طور مستقیم موجب کاهش موجودی در صرافی‌ها و افزایش کمیابی این دارایی خواهد شد.
در این میان، شرکت Bitmine نقشی کلیدی ایفا می‌کند و قصد دارد به تنهایی ۲۲ میلیارد دلار در اتریوم سرمایه‌گذاری کند؛ رقمی که معادل تقریباً ۵ درصد کل عرضه در گردش این شبکه است. این سطح از تعهد مالی نشان‌دهنده‌ی اعتماد عمیق این شرکت به چشم‌انداز بلندمدت اتریوم است. تحلیلگران بازار بر این باورند که اگر چنین سرمایه‌گذاری‌هایی به طور کامل عملی شوند، می‌توانند آغازگر موجی بزرگ از پذیرش شرکتی باشند و حتی سایر غول‌های مالی را به ورود گسترده‌تر به بازار ترغیب کنند. چنین وضعیتی در نهایت نه تنها به رشد قیمت اتریوم منجر خواهد شد، بلکه می‌تواند جایگاه آن را به عنوان دارایی استراتژیک در پرتفوی شرکت‌های بزرگ تثبیت کند.
تحلیل احساسات بازار
نگرانی موقتی از فشار فروش
اوایل هفته جاری، یک نهنگ بزرگ که از زمان عرضه اولیه (ICO) اتریوم دارایی قابل توجهی در اختیار داشت، بخشی از سرمایه خود را نقد کرد. این اقدام باعث شد که برای مدت کوتاهی ترس از فشار فروش در بازار افزایش یابد. اما به لطف تقاضای بالا از سوی ETFها و سرمایه‌گذاران نهادی، این نگرانی به سرعت کاهش یافت. در واقع، هر بار که فشار فروش ایجاد می‌شود، به نظر می‌رسد خریدهای جدید نهادی آن را جذب می‌کنند.
تغییر رفتار سرمایه‌گذاران خرد
سرمایه‌گذاران خرد نیز به دنبال این روند، اعتماد بیشتری به آینده اتریوم پیدا کرده‌اند. مشاهده‌ی ورود سرمایه‌های کلان از سوی نهادهای مالی معتبر، برای بسیاری از معامله‌گران خرد به‌منزله‌ی یک سیگنال قوی صعودی تلقی می‌شود. به اعتقاد آن‌ها، وقتی شرکت‌های بزرگی مانند بلک‌راک با چنین حجم عظیمی در حال انباشت اتریوم هستند، احتمالاً چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت این دارایی بسیار روشن است. بسیاری از تحلیلگران در شبکه‌های اجتماعی و انجمن‌های تخصصی رمزارز نیز بر این باورند که ورود سرمایه‌های نهادی می‌تواند آغازگر یک چرخه صعودی جدید و بزرگ‌تر باشد؛ چرخه‌ای که شاید از نظر ابعاد حتی با رالی‌های تاریخی ۲۰۱۷ یا ۲۰۲۱ قابل مقایسه باشد.
این دیدگاه بر پایه‌ی این منطق استوار است که سرمایه‌گذاران نهادی معمولاً با استراتژی‌های بلندمدت وارد بازار می‌شوند و فروش سریع دارایی‌ها برای آن‌ها توجیه اقتصادی ندارد. از سوی دیگر، افزایش تقاضا از سوی نهادها موجب کاهش عرضه در گردش می‌شود و همین مسئله می‌تواند فشار خرید در بازار آزاد را تشدید کند. چنین شرایطی در نهایت منجر به رشد پایدار قیمت خواهد شد، چیزی که سرمایه‌گذاران خرد مدت‌هاست انتظارش را می‌کشند.
پیش‌بینی قیمت اتریوم
استاندارد چارترد: اهداف جدید ۷۵۰۰ و ۲۵۰۰۰ دلار
بانک Standard Chartered پیش‌بینی‌های خود درباره آینده قیمت اتریوم را به‌طور قابل توجهی اصلاح کرده است.
- هدف پایان ۲۰۲۵: ۷۵۰۰ دلار (۴۰۰۰ دلار بالاتر از پیش‌بینی قبلی)
- هدف پایان ۲۰۲۸: ۲۵۰۰۰ دلار (بیش از سه برابر هدف قبلی)
این چشم‌انداز صعودی نشان می‌دهد که نهادهای مالی سنتی نیز به قدرت اتریوم در میان‌مدت و بلندمدت باور دارند.
چه عواملی از این پیش‌بینی‌ها حمایت می‌کنند؟
- تقاضای بی‌سابقه ETF ها
- انباشت گسترده شرکت‌ها و مؤسسات مالی
- افزایش کاربردهای واقعی شبکه اتریوم در دیفای، NFT و قراردادهای هوشمند
- پیشرفت‌های نظارتی و شفافیت قانونی در آمریکا و سایر کشورها
جمع‌بندی: آیا اتریوم به عصر جدیدی وارد می‌شود؟
اتریوم بار دیگر در مرکز توجه بازارهای مالی جهانی قرار گرفته است. ورود میلیاردها دلار سرمایه از سوی بلک‌راک و سایر نهادهای مالی معتبر، نه‌تنها موقعیت این رمزارز را تقویت کرده، بلکه چشم‌انداز بلندمدت آن را روشن‌تر از همیشه کرده است. هرچند چالش‌هایی مانند مقاومت ۵۰۰۰ دلاری و نگرانی از فشار فروش همچنان وجود دارد، اما جریان سرمایه‌های نهادی می‌تواند موتور محرکه‌ای قوی برای عبور از این موانع باشد. اگر پیش‌بینی بانک‌ها و مدیران دارایی بزرگ درست از آب درآید، اتریوم ممکن است در سال‌های آینده به قیمتی دست یابد که امروز تصور آن برای بسیاری دشوار است.
