رمز ارزها راههای متعددی را برای افزایش درآمد افراد معرفی کردهاند. یکی از این روشها، معاملات اهرمی است. این استراتژی معاملاتی به معاملهگران اجازه میدهد تا با قرض گرفتن سرمایه، با سرمایه اندک در بازارهای رمز ارز حضور داشته باشند. هدف این کار، افزایش بالقوه سودآوری است.
با وجود ریسک ذاتی، معاملات اهرمی رمز ارز به یکی از استراتژیهای محبوب میان معاملهگران تبدیل شده است.
به همین دلیل، سرویسهایی مانند Hyperliquid و Aster به سرعت به پلتفرمهای پیشرو در صنعت رمز ارز تبدیل شدهاند.
در این مقاله، نحوه عملکرد معاملات اهرمی، ریسکهای آن و نکات مهم دیگر بررسی میشود.
نکات کلیدی:
- معاملات اهرمی به شما امکان میدهد با قرض گرفتن سرمایه، موقعیتهای بزرگتری را کنترل کنید؛ اما این کار هم سود و هم ریسک زیان را افزایش میدهد.
- وثیقه و مارجین میزان اهرم شما را تعیین میکنند؛ در صورت افزایش زیان بیش از پوشش شما، موقعیتها لیکویید میشوند.
- ریسکهای اصلی شامل هزینههای تامین مالی، نوسانات، کال مارجین و مشکلات پلتفرم است.
- مدیریت ریسک مناسب برای جلوگیری از زیانهای سنگین کاملاً ضروری است.
معاملات اهرمی چیست و چگونه کار میکند؟
معاملات اهرمی استراتژیای است که به معاملهگر اجازه میدهد موقعیتی بزرگتر از سرمایه اولیه خود را کنترل کند. این کار با استفاده از سرمایه قرضی برای افزایش میزان حضور در بازار ممکن میشود. در نتیجه، سود یا زیان معاملهگر به دلیل افزایش اهرم، بیشتر خواهد بود.
در پلتفرمهای مشتقه رمز ارز، معاملهگر باید مبلغ اولیهای به عنوان وثیقه واریز کند تا به معاملات اهرمی دسترسی داشته باشد. این وثیقه به عنوان تضمین برای قرض گرفتن سرمایه جهت افزایش موقعیت معاملاتی عمل میکند. بخشی از این وثیقه برای باز کردن موقعیت اختصاص مییابد که به آن مارجین گفته میشود. معاملهگران میتوانند برای حفظ یا تقویت موقعیت خود، مارجین را افزایش دهند.
مارجین معمولاً بسیار کمتر از کل حجم موقعیت معاملاتی است. زیرا با ارائه مارجین، معاملهگر میتواند از نسبت اهرم استفاده کند. این نسبت نشاندهنده تعداد دفعاتی است که سرمایه معاملهگر اهرم میشود. برای مثال، اهرم ۱۰ برابری یعنی معاملهگر با ۱ دلار میتواند موقعیتی به ارزش ۱۰ دلار کنترل کند.
در معاملات اهرمی، اگر بازار برخلاف موقعیت معاملهگر حرکت کند و وثیقه کافی برای پوشش زیان وجود نداشته باشد، پلتفرم به طور خودکار موقعیت معاملهگر را لیکویید میکند تا از زیان بیشتر جلوگیری شود.
معاملهگران میتوانند با واریز وثیقه بیشتر یا کاهش حجم موقعیت، از لیکویید شدن جلوگیری کنند.
معاملات اهرمی هم در صرافیهای متمرکز و هم غیرمتمرکز رمز ارز ارائه میشود. تفاوت اصلی این است که پلتفرمهای غیرمتمرکز معمولاً اهرم بالاتری نسبت به صرافیهای متمرکز ارائه میدهند و به همین دلیل بسیاری از معاملهگران به این پلتفرمها روی آوردهاند.
انواع محصولات اهرمی
کاربران میتوانند از طریق محصولات مختلفی با اهرم معامله کنند. در ادامه به معرفی این محصولات میپردازیم:
فیوچرز دائمی
فیوچرز دائمی نوعی قرارداد مشتقه است که به معاملهگر اجازه میدهد بدون مالکیت دارایی، روی قیمت رمز ارزها معامله کند. برخلاف فیوچرز معمولی، این قراردادها تاریخ انقضا ندارند و تا زمانی که مارجین کافی داشته باشید، میتوانید موقعیت خود را حفظ کنید. معاملهگران میتوانند موقعیت خرید (لانگ) یا فروش (شورت) بگیرند.
فیوچرز استاندارد
فیوچرز رمز ارز قراردادهای مالی هستند که توافق خرید یا فروش رمز ارزها را در تاریخ و قیمت مشخص فراهم میکنند. تفاوت اصلی آنها با فیوچرز دائمی، وجود تاریخ انقضا است. معاملهگران میتوانند با اهرم، معاملات خرید یا فروش انجام دهند.
جفتهای معاملاتی مارجین
معاملات مارجین به معنای استفاده از سرمایه قرضی برای معامله رمز ارز است و قدرت خرید معاملهگر را افزایش میدهد. جفتهای معاملاتی مارجین مانند ETH/USDC یا BTC/USDT برای این نوع معاملات استفاده میشوند.
اختیار معامله با اهرم داخلی
در معاملات اختیار، معاملهگر حق (نه الزام) خرید یا فروش یک دارایی رمز ارزی را در قیمت مشخص و بازه زمانی معین دارد. این معاملات نیز میتوانند با اهرم انجام شوند و به معاملهگر اجازه میدهند با سرمایه اندک، موقعیتهای بزرگتری را کنترل کند.
ریسکهای کلیدی در معاملات اهرمی
معاملات اهرمی رمز ارز بدون شک روشی پرریسک برای کسب درآمد است. به دلیل نوسانات شدید، معاملهگران ممکن است سودهای چشمگیر یا زیانهای سنگین را تجربه کنند. شناخت ریسکهای رایج برای جلوگیری از آنها ضروری است:
لیکویید شدن و کال مارجین
در صورت حرکت بازار برخلاف موقعیت اهرمی، معاملهگر با کال مارجین مواجه میشود و باید سرمایه بیشتری واریز کند یا موقعیت را ببندد. در غیر این صورت، پلتفرم موقعیت را لیکویید میکند. بنابراین، پایش مداوم سطح مارجین اهمیت زیادی دارد.
ریسک نوسانات
رمز ارزها داراییهایی بسیار نوسانی هستند و قیمت آنها به سرعت تغییر میکند. این نوسانات میتواند منجر به سود یا زیان سریع شود و معاملهگر باید ریسک آن را بپذیرد.
تاثیر نرخ تامین مالی
نرخ تامین مالی درصد پرداختهای دورهای بین معاملهگران است تا قیمت فیوچرز با قیمت اسپات هماهنگ شود. اگر نرخ مثبت باشد، معاملهگران لانگ به شورت پرداخت میکنند و بالعکس. این پرداختها هزینه نگهداری موقعیت را افزایش میدهد و در صورت حرکت بازار برخلاف موقعیت، معاملهگر را به لیکویید شدن نزدیکتر میکند.
ریسکهای پلتفرم
هر پلتفرم معاملاتی ممکن است با مشکلاتی مانند هک، باگهای فنی یا ورشکستگی مواجه شود که میتواند بر معاملهگران تاثیر بگذارد.
پاداشهای بالقوه و زمان وقوع آنها
با وجود ریسکهای معاملات اهرمی، اگر بازار به نفع معاملهگر حرکت کند، سودهای قابل توجهی به دست میآورد. پاداشهای اصلی عبارتاند از:
افزایش اکسپوژر
معاملات اهرمی به معاملهگر اجازه میدهد با سرمایه کم، در معرض نوسانات بزرگتر بازار قرار گیرد و در صورت افزایش قیمت، سود قابل توجهی کسب کند. البته این سود فقط زمانی محقق میشود که قیمت مطابق با موقعیت اهرمی حرکت کند.
کاربردهای هجینگ
هجینگ به معنای باز کردن موقعیتی مخالف موقعیت فعلی برای کاهش ریسک است. به عنوان مثال، اگر معاملهگری روی بیتکوین موقعیت خرید دارد و نگران کاهش قیمت است، میتواند موقعیت فروش باز کند تا ریسک زیان را کاهش دهد و در هر دو جهت بازار فرصت کسب سود داشته باشد.
مزایای کارایی سرمایه
معاملهگران با استفاده از اهرم، با کمترین سرمایه، بیشترین حجم معامله را انجام میدهند و در صورت افزایش قیمت دارایی، سود بیشتری کسب میکنند.
هزینههای معاملات اهرمی
در معاملات اهرمی، هزینههایی وجود دارد که معاملهگر باید آنها را بپردازد:
پرداختهای تامین مالی
پرداختهای تامین مالی، کارمزدهای دورهای هستند که بین معاملهگران لانگ و شورت رد و بدل میشود تا قیمت فیوچرز و اسپات هماهنگ بماند.
کارمزد معاملات
کارمزد معاملات هزینهای است که صرافیها هنگام خرید، فروش یا تعویض رمز ارز دریافت میکنند. این کارمزد معمولاً بر اساس مدل میکر-تیکر محاسبه میشود و بسته به حجم معاملات، ممکن است کاهش یابد.
هزینههای پنهان در بازار مشتقات
برخی پلتفرمهای مشتقه کارمزدهای پنهانی مانند هزینه اسپرد، رویدادهای ADL، بهره وام، کارمزد شبکه، اسلیپیج، کارمزد عدم فعالیت و سایر هزینههای پلتفرم را دریافت میکنند که ممکن است به وضوح اعلام نشود.
استراتژیهای اصلی برای استفاده مسئولانه از اهرم
اگرچه معاملات اهرمی بسیار پرنوسان است، اما میتوان با رعایت استراتژیهای زیر به شکل مسئولانه از آن استفاده کرد:
تعیین حجم موقعیت
حجم موقعیت، میزان سرمایهای است که معاملهگر برای باز کردن یک معامله اختصاص میدهد. این تصمیم باید بر اساس تحمل ریسک و نوسانات دارایی گرفته شود تا از زیانهای سنگین جلوگیری شود.
قرار دادن حد ضرر
حد ضرر ابزاری برای مدیریت ریسک است که به صورت خودکار در صورت رسیدن قیمت به سطح مشخص، موقعیت را میبندد تا زیانها محدود شود.
برنامهریزی نسبت ریسک به پاداش
نسبت ریسک به پاداش معیاری است که معاملهگر با آن سود مورد انتظار را با زیان احتمالی مقایسه میکند. تعیین قیمت ورود، حد ضرر و هدف سود برای محاسبه این نسبت ضروری است.
استفاده از مارجین ایزوله و کراس
در مارجین ایزوله، فقط بخشی از وثیقه برای معامله استفاده میشود و در صورت لیکویید شدن، فقط همان بخش از دست میرود. در مارجین کراس، کل وثیقه برای معاملات استفاده میشود. معاملهگران مبتدی بهتر است از مارجین ایزوله استفاده کنند.
اشتباهات رایج معاملهگران
با وجود سودآوری معاملات اهرمی، بسیاری از معاملهگران سرمایه خود را از دست دادهاند. اشتباهات رایج عبارتاند از:
استفاده بیش از حد از اهرم
استفاده از اهرم بسیار بالا نسبت به سرمایه، ریسک زیانهای سنگین را افزایش میدهد. عواملی مانند اعتماد به نفس بیش از حد یا تلاش برای جبران زیانهای قبلی میتواند منجر به این اشتباه شود. رعایت انضباط و انتخاب اهرم مناسب ضروری است.
تفسیر اشتباه روند تامین مالی
عدم توجه به روند نرخ تامین مالی میتواند منجر به تصمیمگیری اشتباه در معاملات شود. تحلیل صحیح این روندها برای موفقیت معاملهگر اهمیت دارد.
نادیده گرفتن شرایط نقدشوندگی
کمبود نقدشوندگی منجر به اسلیپیج بالا و اجرای سفارش در قیمت نامطلوب میشود که میتواند موقعیت را به لیکویید شدن نزدیک کند. پایش مداوم بازار و استفاده از رباتهای معاملاتی میتواند از این مشکل جلوگیری کند.
تصمیمگیری احساسی
نوسانات قیمت رمز ارزها میتواند معاملهگران را به تصمیمگیری احساسی وادار کند که اغلب منجر به زیان میشود. کنترل احساسات و پایبندی به برنامه معاملاتی اهمیت زیادی دارد.
تفاوت صرافیها و پلتفرمها
معاملهگران میتوانند از طریق صرافیهای متمرکز (مانند Binance، OKX، Bybit، Coinbase) یا غیرمتمرکز (مانند Hyperliquid، Aster، dYdX، Lighter) معاملات اهرمی انجام دهند. تفاوتهای اصلی عبارتاند از:
ساختار کارمزد
صرافیهای غیرمتمرکز معمولاً کارمزد کمتری نسبت به صرافیهای متمرکز دارند. برای مثال، Hyperliquid کارمزد میکر ۰.۰۱٪ و تیکر ۰.۰۳۵٪ بدون کارمزد گس ارائه میدهد. در مقابل، Binance کارمزد اسپات ۰.۱٪ و فیوچرز از ۰.۰۲٪ برای میکر و ۰.۰۵٪ برای تیکر دریافت میکند.
موتور لیکوییدیشن
صرافیهای غیرمتمرکز معمولاً اهرم بالاتری ارائه میدهند (مثلاً Aster تا ۱۰۰۱ برابر)، اما سریعتر معاملهگران را لیکویید میکنند زیرا فاقد ابزارهایی مانند صندوق بیمه یا لیکوییدیشن جزئی هستند. صرافیهای متمرکز برای معاملهگرانی که نمیخواهند سریع لیکویید شوند مناسبترند.
دسترسی به داراییها
صرافیهای متمرکز فرآیند لیست شدن سختگیرانهای دارند و ممکن است برخی داراییها دیرتر یا هرگز لیست نشوند. در مقابل، لیست شدن در صرافیهای غیرمتمرکز سریعتر و آسانتر است.
انتخاب وثیقه
در صرافیهای متمرکز، گزینههای متنوعی برای وثیقه وجود دارد (مانند BTC، ETH، SOL، USDT، USDC و حتی داراییهای توکنیزه شده). اما در پلتفرمهای غیرمتمرکز معمولاً فقط استیبلکوین یا توکن بومی پلتفرم به عنوان وثیقه پذیرفته میشود.
ابزارها و شاخصهای مهم برای معاملهگران اهرمی
چه مبتدی باشید چه حرفهای، شاخصها و ابزارهای زیر برای تصمیمگیری بهتر در معاملات اهرمی اهمیت دارند:
اوپن اینترست (Open Interest)
اوپن اینترست تعداد کل موقعیتهای باز در یک قرارداد فیوچرز است. افزایش آن نشاندهنده ورود نقدینگی جدید به بازار است و کاهش آن خروج نقدینگی را نشان میدهد.
نرخ تامین مالی
نرخ تامین مالی درصد پرداختهای دورهای بین معاملهگران است و میتواند به عنوان شاخص احساسات بازار استفاده شود.
عمق دفتر سفارش
عمق دفتر سفارش نشاندهنده تعداد سفارشهای خرید و فروش در سطوح مختلف قیمتی است. عمق زیاد نشاندهنده نقدشوندگی بالاست و معاملات بزرگ بدون تاثیر زیاد بر قیمت انجام میشود.
شاخصهای نوسان
شاخصهای نوسان میزان و سرعت تغییر قیمت رمز ارز را نشان میدهند. معاملهگران با استفاده از این شاخصها میتوانند اهداف قیمتی واقعبینانه تعیین کنند و حد ضرر مناسبی قرار دهند.
جمعبندی
معاملات اهرمی بدون شک یکی از سودآورترین روشها برای کسب درآمد در صنعت رمز ارز است، اما در عین حال میتواند منجر به از دست رفتن کل سرمایه شود. با توجه به ریسکهای ذاتی، لازم است معاملهگران با نحوه عملکرد این استراتژی و روشهای مدیریت ریسک آشنا باشند. این مقاله به بررسی نکات کلیدی، اشتباهات رایج و استراتژیهای مسئولانه پرداخت. با این اطلاعات، معاملهگران مبتدی و حرفهای میتوانند معاملات اهرمی موثرتری انجام دهند. با این حال، توصیه میشود پیش از هر تصمیم مالی، تحقیقات بیشتری انجام دهید.
منبع: لینک خبر
