بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر وارد مرحله‌ای تاریخی شده و ارزش کلی آن به مرز ۴ تریلیون دلار رسیده است؛ رقمی بی‌سابقه که بیانگر رشد چشمگیر، بلوغ فنی و گسترش پذیرش جهانی این صنعت نوپا است. در این میان، بیتکوین همچنان ستون اصلی بازار باقی مانده و به‌عنوان مرجع روانی برای سرمایه‌گذاران عمل می‌کند. اما نکته قابل‌توجه اینجاست که آلت‌کوین‌ها نیز به‌صورت هم‌زمان در حال درخشش هستند و توجه بخش قابل‌توجهی از سرمایه را به‌سوی خود جلب کرده‌اند. این روند نشان می‌دهد که بازار وارد مرحله‌ای تازه از تکامل شده، جایی که بیتکوین نقش لیدر را دارد، اما آلت‌کوین‌ها نیز با کاربردها و نوآوری‌های متنوع خود، فصل تازه‌ای از رقابت را رقم زده‌اند.
اما در پس این رشد تاریخی بازار ارزهای دیجیتال، عوامل کلان اقتصادی و چشم‌انداز عملکرد شرکت‌های بزرگ فناوری نقش بسیار مهم و تأثیرگذاری در جهت‌دهی به احساسات و رفتار سرمایه‌گذاران ایفا کرده‌اند. برای درک بهتر وضعیت کنونی بازار و پیش‌بینی روندهای آتی، باید علاوه بر بررسی داده‌های درون‌زنجیره‌ای که نشان‌دهنده فعالیت‌های شبکه بیتکوین و دیگر رمزارزهاست، به تحلیل دقیق روندهای قیمت‌گذاری و همچنین تأثیر متغیرهای اقتصادی جهانی نیز توجه ویژه‌ای داشت.
به‌ویژه بیتکوین به‌عنوان ستون فقرات بازار کریپتو، تحت تأثیر این محرک‌ها قرار می‌گیرد و تغییرات کلان اقتصادی می‌توانند روندهای قیمت آن را به طور چشمگیری تغییر دهند. از طرف دیگر، عملکرد شرکت‌های فناوری بزرگ که اغلب سرمایه‌گذاران نهادی را به بازار جذب می‌کنند، سیگنال‌های مهمی برای جهت‌گیری بازار در کوتاه‌مدت و میان‌مدت فراهم می‌آورد.
رشد فروش خرده‌فروشی و کاهش تقاضای بیمه بیکاری
در هفته گذشته، داده‌های اقتصادی منتشر شده از سوی دولت ایالات متحده، تصویری نسبتاً مثبت از وضعیت اقتصاد این کشور ارائه دادند. فروش خرده‌فروشی با رشد همراه بود، امری که نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان آمریکایی همچنان در حال خرج کردن هستند، عاملی که برای رشد اقتصادی حیاتی است. همچنین تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری کاهش یافت، نشانه‌ای از ثبات بازار کار.
تورم در مسیر کنترل؟ نگاهی به CPI و PPI
از سوی دیگر، شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده (CPI) و قیمت تولیدکننده (PPI) نیز منتشر شدند که رشد قیمتی در آن‌ها چندان نگران‌کننده نبود. به‌ویژه، تورم هسته (core inflation) که قیمت غذا و انرژی را حذف می‌کند، همچنان ضعیف گزارش شد. این داده‌ها به بازارهای مالی این سیگنال را می‌دهند که فدرال رزرو ممکن است نیاز کمتری به ادامه سیاست‌های انقباضی داشته باشد.
تقویم اقتصادی هفته آینده
آیا داده‌های جدید می‌توانند تغییری در روند بازار ایجاد کنند؟
با اینکه بسیاری از رویدادهای اقتصادی پیشرو معمولاً تأثیر مستقیم و فوری بر نوسانات کوتاه‌مدت بازار ارزهای دیجیتال ندارند، اما بررسی دقیق این داده‌ها می‌تواند تصویر جامع‌تر و دقیق‌تری از وضعیت کلی اقتصاد جهانی به سرمایه‌گذاران ارائه دهد. این موضوع به ویژه برای دارندگان و معامله‌گران بیتکوین اهمیت بالایی دارد، چرا که سیاست‌های پولی کلان و شاخص‌های اقتصادی کلیدی به صورت غیرمستقیم مسیر حرکت این رمزارز پیشرو را شکل می‌دهند و بر روندهای بلندمدت بازار کریپتو تأثیر می‌گذارند.
چهارشنبه: گزارش فروش مسکن موجود
در این روز، گزارش فروش مسکن موجود مربوط به ماه ژوئن منتشر خواهد شد. هرچند بازار مسکن به طور مستقیم تأثیر زیادی بر بازار ارزهای دیجیتال و بیتکوین ندارد، اما سلامت و پویایی این بخش از اقتصاد می‌تواند نشانه‌ای قوی از قدرت کلی اقتصاد ملی و جهانی باشد. یک بازار مسکن قوی معمولاً به معنای افزایش اعتماد مصرف‌کنندگان و قدرت خرید بالاتر است که در نهایت می‌تواند به رشد دارایی‌های پرریسک‌تر مانند بیتکوین کمک کند.
سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال اغلب این داده‌ها را به عنوان یک شاخص پیشرو برای ارزیابی شرایط اقتصادی می‌بینند، چرا که بهبود وضعیت مسکن می‌تواند باعث افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف، از جمله کریپتو، شود. بنابراین، پیگیری این گزارش می‌تواند به معامله‌گران بیتکوین و دیگر رمزارزها در تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه کمک کند.
پنجشنبه: شاخص مدیران خرید (PMI)
شاخص‌های مدیران خرید (PMI) برای بخش‌های تولید و خدمات در ماه جولای از کشورهای مختلف جهان منتشر می‌شوند و یکی از مهم‌ترین شاخص‌های پیشرو در تحلیل وضعیت اقتصادی به شمار می‌روند. این داده‌ها به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کلان اقتصادی کمک می‌کنند تا روندهای رشد یا رکود اقتصادی را پیش‌بینی کنند و بر اساس آن تصمیمات مالی و سرمایه‌گذاری اتخاذ نمایند.
برای بازار ارزهای دیجیتال و به‌ویژه بیتکوین، این شاخص‌ها اهمیت ویژه‌ای دارند. چرا که بیتکوین به عنوان یک دارایی پرریسک و گاهی اوقات به عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود، حساسیت بالایی نسبت به تغییرات اقتصادی کلان از خود نشان می‌دهد. وقتی داده‌های PMI نشانه‌هایی از بهبود اقتصاد جهانی ارائه می‌دهند، معمولاً این امر موجب افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی مانند بیتکوین می‌شود و جریان ورود سرمایه به این بازارها را تسریع می‌کند. بالعکس، اگر داده‌ها حکایت از کندی یا رکود اقتصادی داشته باشند، ممکن است فشار فروش در بیتکوین افزایش یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال کاهش ریسک‌ها هستند.
بنابراین، پایش دقیق و مستمر این شاخص‌ها در ماه جولای می‌تواند نقش بسیار کلیدی و تعیین‌کننده‌ای در جهت‌دهی به روند قیمت بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال ایفا کند. تحلیل این داده‌ها به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا چشم‌اندازی جامع‌تر و دقیق‌تر نسبت به آینده بازارهای مالی به دست آورند و بر اساس آن استراتژی‌های هوشمندانه‌تری تدوین کنند.
از آنجا که بیتکوین به عنوان پیشرو و بزرگ‌ترین رمزارز بازار، تأثیر قابل توجهی بر حرکت کلی بازار کریپتو دارد، تغییرات اقتصادی که روی آن تأثیر می‌گذارند، می‌توانند اثرات گسترده‌ای بر کل اکوسیستم ارزهای دیجیتال داشته باشند.
جمعه: سفارشات کالاهای بادوام
گزارش سفارشات کالاهای بادوام برای ماه ژوئن به‌زودی منتشر خواهد شد و به‌عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی اقتصادی، نمایانگر میزان هزینه‌کرد صنایع برای خرید اقلام گران‌قیمت و سرمایه‌ای است. این داده‌ها به تحلیلگران کمک می‌کند تا میزان تقاضای بازار برای کالاهای سرمایه‌ای و تجهیزات را بسنجند که خود می‌تواند نشانه‌ای از سلامت و روند رشد اقتصادی باشد.
از منظر بازار ارزهای دیجیتال، به ویژه بیتکوین، این گزارش اهمیت خاصی دارد. زیرا بیتکوین به‌عنوان یک دارایی ریسک‌پذیر، معمولاً در دوره‌هایی که اقتصاد قدرت گرفته و تقاضا بالا است، رشد می‌کند. در مقابل، اگر گزارش سفارشات کالاهای بادوام نشان‌دهنده ضعف تقاضا باشد، ممکن است سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر گرایش پیدا کنند که می‌تواند فشار فروش بر بیتکوین را افزایش دهد.
بنابراین، سرمایه‌گذاران و تحلیلگران حوزه کریپتو با دقت تمام این گزارش را زیر نظر دارند. آن‌ها با بررسی وضعیت تقاضا در صنایع مختلف و تاثیر این شاخص‌ها بر اقتصاد کلان، تلاش می‌کنند تا چشم‌اندازی دقیق‌تر و جامع‌تر از روندهای آینده قیمت بیتکوین و سایر رمزارزها به دست آورند.
از آنجا که بیتکوین به عنوان بزرگ‌ترین و تاثیرگذارترین دارایی دیجیتال بازار شناخته می‌شود، تغییرات در تقاضای صنعتی و اقتصادی می‌تواند به سرعت در قیمت آن منعکس شود و به همین ترتیب، کل بازار ارزهای دیجیتال نیز تحت تأثیر قرار گیرد.
پیگیری منظم این گزارش‌ها به معامله‌گران کمک می‌کند تا تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری اتخاذ کرده و ریسک‌های احتمالی را بهتر مدیریت کنند.
پیش‌بینی فدرال رزرو برای نرخ بهره
بازارهای آتی اکنون پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در جلسه ۳۰ جولای، نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهد کرد و احتمال این سناریو به ۹۵.۳ درصد رسیده است. این پیش‌بینی بیانگر انتظارات گسترده بازارها برای ثبات سیاست‌های پولی است؛ موضوعی که به طور معمول برای دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال و به ویژه بیتکوین مثبت تلقی می‌شود.
ثبات نرخ بهره می‌تواند فشار نزولی بر بازارهای کریپتو را کاهش دهد و شرایطی مساعد برای رشد قیمت‌ها فراهم آورد. بیتکوین به عنوان بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین رمزارز، بیشترین بهره را از چنین شرایطی می‌برد؛ چرا که سرمایه‌گذاران هنگام اطمینان از سیاست‌های پولی، تمایل بیشتری به ورود به بازارهای پرریسک دارند.
در نتیجه، احتمال بالای حفظ نرخ بهره ثابت می‌تواند سیگنالی قوی برای ادامه روند صعودی بیتکوین و دیگر ارزهای دیجیتال باشد و اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت کند.
فصل درآمد شرکت‌های فناوری؛ سیگنالی برای بازارها؟
گزارش‌های درآمدی آلفابت و تسلا در کانون توجه
در هفته پیشرو، برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری جهان گزارش‌های درآمد سه‌ماهه دوم خود را منتشر خواهند کرد. از جمله شرکت مادر گوگل (آلفابت) و تسلا. بازارها به دقت این گزارش‌ها را رصد خواهند کرد، زیرا نتایج خوب می‌تواند محرکی برای افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های ریسکی باشد.
چاک کارلسون، مدیرعامل شرکت Horizon Investment Services، در مصاحبه‌ای با خبرگزاری رویترز تأکید کرد که فصل گزارش‌های درآمدی پیشرو ممکن است یکی از حیاتی‌ترین و تأثیرگذارترین فصل‌ها در ماه‌های اخیر باشد. او معتقد است که نتایج این فصل می‌تواند نشان‌دهنده بازگشت رونق و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به بازارهای مالی، از جمله بازار ارزهای دیجیتال و بیتکوین باشد.
از آنجایی که بیتکوین به عنوان شاخص اصلی بازار کریپتو نقش روانی بزرگی در میان سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند، بازگشت رونق در بازارهای سنتی می‌تواند تأثیر مثبتی بر قیمت و حجم معاملات این رمزارز داشته باشد. افزایش تمایل به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک، که با انتشار گزارش‌های مثبت شرکت‌های فناوری آغاز شده است، می‌تواند موج جدیدی از جذب سرمایه به سمت بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال ایجاد کند.
اصلاح جزئی پس از اوج ۴ تریلیون دلاری
پس از رسیدن ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال به رکورد تاریخی ۴ تریلیون دلار در پایان هفته گذشته، شاهد یک اصلاح جزئی در قیمت‌ها بودیم. این کاهش موقت در ارزش بازار، که شامل بیتکوین به عنوان مهم‌ترین دارایی این حوزه نیز می‌شود، بیشتر به‌عنوان یک اصلاح طبیعی پس از رشد سریع و چشمگیر اخیر تلقی می‌گردد و نه نشانه‌ای از بازگشت روند نزولی طولانی‌مدت.
تحلیلگران بازار معتقدند که چنین اصلاحاتی برای تثبیت قیمت‌ها ضروری است و در واقع می‌تواند به حفظ سلامت بازار در بلندمدت کمک کند. بیتکوین، که به عنوان شاخص اصلی این بازار عمل می‌کند، نقش مهمی در تعیین جهت کلی روند قیمت‌ها دارد. هرگاه بیتکوین بتواند این نوسانات کوتاه‌مدت را پشت سر بگذارد، اغلب کل بازار ارزهای دیجیتال از آن تاثیر مثبت می‌پذیرد.
از این رو، سرمایه‌گذاران باید این اصلاح را به عنوان فرصتی برای ورود دوباره به بازار و نه هشداری برای خروج تلقی کنند، چرا که روند کلی بازار ارزهای دیجیتال همچنان صعودی و امیدوارکننده به نظر می‌رسد.
تا کنون در سال ۲۰۲۵، بازار ارزهای دیجیتال نزدیک به ۱۷.۶ درصد رشد داشته است؛ رقمی قابل توجه که نشان می‌دهد همچنان سرمایه‌گذاران به این حوزه اعتماد دارند
تحلیل قیمت بیتکوین
تثبیت در محدوده ۱۱۸۰۰۰ دلار
در روز یکشنبه، قیمت بیتکوین به طور موقت به زیر سطح کلیدی ۱۱۷٬۰۰۰ دلار سقوط کرد که نگرانی‌هایی در میان سرمایه‌گذاران ایجاد نمود. با این حال، در جلسه معاملاتی صبح دوشنبه در بازار آسیا، بیتکوین توانست خود را بازیابی کند و بار دیگر سطح ۱۱۸٬۰۰۰ دلار را پس بگیرد. این نوسانات قیمت، نمایانگر تلاش بازار برای یافتن یک نقطه تعادل و تثبیت در این محدوده حساس است.
تحلیلگران معتقدند که این منطقه قیمتی به عنوان یک حمایت روانی و فنی مهم برای بیتکوین عمل می‌کند و شکست آن می‌تواند پیامدهای گسترده‌تری برای بازار ارزهای دیجیتال به همراه داشته باشد. از سوی دیگر، موفقیت بیتکوین در حفظ این سطح نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ موقعیت‌های خود و انتظار برای نشانه‌های مثبت بیشتر است.
با توجه به این شرایط، می‌توان گفت که بیتکوین در مرحله‌ای از نوسان قرار دارد که هرگونه تغییر جهت قوی می‌تواند مسیر بازار را در کوتاه‌مدت تعیین کند. این موضوع اهمیت بالای رصد لحظه‌ای اخبار و داده‌های مرتبط را برای فعالان بازار دوچندان می‌کند.
بیتکوین در روزهای گذشته تلاش کرده است تا سطح مقاومتی ۱۲۰۰۰۰ دلار را دوباره به دست آورد، اما هنوز موفق نشده است. با این حال، حجم معاملات و موقعیت‌های باز نشان می‌دهد که فشار فروش کاهش یافته و احتمال جهش قیمت در صورت عبور از مقاومت فعلی وجود دارد.
عملکرد اتریوم بهتر از بیتکوین
در هفته‌های اخیر، اتریوم توانسته عملکرد بهتری نسبت به بیتکوین از خود نشان دهد و رشد قابل توجهی را تجربه کند. در حالی که بیتکوین به عنوان بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین ارز دیجیتال، نقش اصلی را در بازار ایفا می‌کند، افزایش قیمت و فعالیت‌های مثبت در شبکه اتریوم توجه ویژه‌ای را به خود جلب کرده است.
اتریوم که به خاطر قابلیت‌های قراردادهای هوشمند و اکوسیستم گسترده برنامه‌های غیرمتمرکز شناخته می‌شود، با رشد بازارهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) و توکن‌های غیرمثلی (NFT) توانسته جایگاه خود را بهبود دهد. این رشد نه تنها به خاطر پیشرفت‌های فنی و به‌روزرسانی‌های شبکه است، بلکه نشان‌دهنده تقاضای روزافزون برای کاربردهای نوآورانه بلاکچین می‌باشد.
با این حال، بیتکوین همچنان به عنوان ذخیره ارزش و شاخص اصلی بازار شناخته می‌شود و هر تغییر یا نوسان در قیمت آن تأثیر عمیقی بر کل بازار ارزهای دیجیتال دارد. بنابراین، عملکرد بهتر اتریوم یک نشانه مثبت برای تنوع‌بخشی در بازار است، اما بیتکوین همچنان نقش کلیدی و بی‌بدیلی در تعیین جهت حرکت کلی بازار ایفا می‌کند.
جهش به بالاترین سطح ۷ ماه گذشته
در حالی که بیتکوین در تلاش برای تثبیت است، اتریوم عملکرد بسیار بهتری داشته است. روز یکشنبه قیمت آن به بیش از ۳۸۰۰ دلار رسید که بالاترین سطح در ۷ ماه گذشته بود. این دارایی در دو هفته اخیر بیش از ۴۶ درصد رشد کرده است؛ اگرچه در زمان نگارش این گزارش، قیمت به ۳۷۴۴ دلار کاهش یافته است.
تحلیلگران بازار دلایل متعددی را برای رشد چشمگیر اتریوم مطرح می‌کنند که از جمله آن‌ها می‌توان به افزایش فعالیت‌ها در حوزه مالی غیرمتمرکز (DeFi)، گسترش بازار توکن‌های غیرمثلی (NFTها) و بهبود قابل توجه وضعیت تراکنش‌ها در شبکه اتریوم اشاره کرد. این عوامل در مجموع باعث جذب بیشتر سرمایه‌گذاران و افزایش تقاضا برای این پلتفرم شده‌اند.
علاوه بر این، ارتقاءهای فنی اخیر، به ویژه در لایه دوم شبکه اتریوم، موجب افزایش سرعت، کاهش کارمزدها و بهبود امنیت شده‌اند که به کارآمدتر شدن شبکه کمک شایانی کرده است. این موضوع باعث شده اتریوم به عنوان یکی از جذاب‌ترین گزینه‌ها برای توسعه‌دهندگان و کاربران باقی بماند.
در این میان، بیتکوین به عنوان پیشگام بازار ارزهای دیجیتال، همچنان نقش اصلی را در هدایت روند کلی بازار ایفا می‌کند. تغییرات در شبکه اتریوم هرچند مهم است، اما بیتکوین به دلیل جایگاه خاص خود، همچنان نقطه اتکای اصلی سرمایه‌گذاران در بازار رمزارزها است.
بررسی عملکرد آلت‌کوین‌های برجسته
دوج‌کوین، کاردانو، استلار و چین‌لینک
در معاملات صبح دوشنبه، چند آلت‌کوین دیگر نیز عملکرد درخشانی داشته‌اند:
- دوج کوین (DOGE): رشد ۷.۴ درصدی و رسیدن به قیمت ۰.۲۷ دلار
- کاردانو (ADA): افزایش ۴ درصدی و عبور از سطح ۰.۸۷ دلار
- استلار (XLM): افزایش قیمت به ۰.۴۸ دلار
- چین لینک (LINK): رشد ۵ درصدی و عبور از مرز ۲۰ دلار
این رشدها نشان‌دهنده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به پروژه‌هایی با سابقه فنی قوی و کاربردهای واقعی است. به‌ویژه چین لینک، به‌عنوان یک اوراکل غیرمتمرکز، جایگاه خود را در دیفای تثبیت کرده و توجه توسعه‌دهندگان را به خود جلب کرده است.
تحلیل تکنیکال بازار در هفته جاری
مقاومت‌ها، حمایت‌ها و نقاط کلیدی
در بررسی نمودارهای تکنیکال، چند سطح کلیدی برای بازار ارزهای دیجیتال شناسایی شده‌اند:
- برای بیتکوین: مقاومت کلیدی در سطح ۱۲۰٬۰۰۰ دلار و حمایت اولیه در ۱۱۵٬۵۰۰ دلار
- برای اتریوم: مقاومت در ۳۸۵۰ دلار و حمایت قوی در ۳۶۰۰ دلار
- برای دوج‌کوین: اگر بتواند سطح ۰.۲۸ را بشکند، ممکن است به ۰.۳۱ برسد
شاخص قدرت نسبی (RSI) برای اکثر ارزهای اصلی همچنان در محدوده صعودی قرار دارد و نشانه‌ای از هیجان بازار است.
جمع‌بندی و پیش‌بینی روند آتی
ثبات اقتصادی؛ زمینه‌ساز رشد بازار کریپتو؟
ترکیب داده‌های اقتصادی مثبت، ثبات سیاست‌های پولی فدرال رزرو و آغاز فصل درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری، چشم‌انداز نسبتاً مثبتی را برای هفته‌های آتی بازار ارزهای دیجیتال ترسیم می‌کند. در عین حال، سرمایه‌گذاران باید نسبت به ریسک‌های احتمالی، از جمله تحولات ژئوپولیتیکی یا نوسانات غیرمنتظره در بازار سنتی، هوشیار باقی بمانند.
در شرایط کنونی، به نظر می‌رسد که مسیر صعودی بازار ارزهای دیجیتال همچنان باز و قدرتمند باقی مانده است. کلید این روند مثبت، شکستن مقاومت‌های مهم در بیتکوین است؛ اگر این ارز دیجیتال پیشرو بتواند سطح مقاومتی کلیدی خود را پشت سر بگذارد، زمینه برای رشد گسترده‌تر بازار فراهم می‌شود و اعتماد سرمایه‌گذاران به این حوزه تقویت خواهد شد.
از سوی دیگر، اتریوم نیز در آستانه عبور از سطح روانی ۴۰۰۰ دلار قرار دارد که این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از افزایش تقاضا و گسترش پذیرش این بلاکچین پیشرفته باشد. اما همانطور که بیتکوین ستون اصلی و شاخص اصلی بازار است، موفقیت آن نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌دهی به روند کلی بازار ایفا خواهد کرد.
بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با دقت تحولات بیتکوین را زیر نظر داشته باشند، زیرا عبور از این مقاومت‌ها می‌تواند شروع فصل جدیدی از رشد را برای کل اکوسیستم ارزهای دیجیتال رقم بزند.
