دارایی‌های دیجیتال از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون ۷۳ میلیارد دلار کاهش یافته‌اند.

سرمایه‌گذاران در هفته گذشته ۱.۷ میلیارد دلار از محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال خارج کردند. این روند، سودهای به‌دست‌آمده از ابتدای سال را معکوس کرده و در مجموع منجر به خروج خالص ۱ میلیارد دلار در سطح جهانی شده است. شرکت CoinShares اعلام کرد که این کاهش، بازتابی از کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران است که تحت تأثیر سیاست‌های انقباضی‌تر رئیس فدرال رزرو آمریکا، ادامه فروش توسط نهنگ‌های رمز ارز مرتبط با چرخه چهار ساله و افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیکی قرار گرفته است.

از اکتبر ۲۰۲۵، زمانی که قیمت‌ها به اوج خود رسیدند، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت در حوزه دارایی‌های دیجیتال با کاهش شدید اشتهای بازار برای این بخش، ۷۳ میلیارد دلار کاهش یافته است.

رهبری بیت کوین در خروج سرمایه‌های گسترده

بر اساس آخرین گزارش هفتگی CoinShares درباره جریان سرمایه صندوق‌های دارایی دیجیتال، احساسات سرمایه‌گذاران در کل بازار منفی بوده است. بیت کوین به تنهایی شاهد خروج ۱.۳۲ میلیارد دلار بود، اتریوم ۳۰۸ میلیون دلار، ریپل ۴۳.۷ میلیون دلار و سولانا ۳۱.۷ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند. در همین حال، سوی و لایت کوین نیز به ترتیب خروج‌های کوچکتری به میزان ۱.۲ میلیون دلار و ۰.۲ میلیون دلار داشتند.

صندوق‌های فروش استقراضی بیت کوین شاهد ورود ۱۴.۵ میلیون دلار بودند که ارزش دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها را از ابتدای سال ۸.۱ درصد افزایش داد. صندوق‌های چند دارایی نیز با خروج ۱۳.۵ میلیون دلار مواجه شدند. در این میان، چین‌لینک استثنا بود و ۰.۵ میلیون دلار ورود سرمایه را به خود اختصاص داد.

در میان خروج‌های گسترده، CoinShares گزارش داد که محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با دارایی‌های پرهیجان، ۱۵.۵ میلیون دلار جذب کردند که ناشی از تقاضای قوی در زنجیره برای فلزات گران‌بهای توکنیزه شده بوده است.

احساسات در اکثر مناطق عمدتاً منفی بود. آمریکا با خروج ۱.۶۵ میلیارد دلار پیشتاز بود و کانادا و سوئد به ترتیب شاهد خروج ۳۷.۳ میلیون دلار و ۱۸.۹ میلیون دلار بودند. هلند، فرانسه و نیوزیلند نیز خروج‌های کوچکتری داشتند. در مقابل، سوئیس و آلمان به ترتیب ۱۱ میلیون دلار و ۴.۳ میلیون دلار ورود سرمایه جذب کردند و برزیل، استرالیا و ایتالیا نیز افزایش‌های جزئی را ثبت کردند.

تقاضای بالا برای پوشش ریسک نزولی

بیت کوین حمایت ۸۰ هزار دلاری را از دست داد و برای مدت کوتاهی به ۷۴,۵۰۰ دلار رسید، در حالی که اتریوم نیز پس از اعلام انتخاب کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو آمریکا تحت فشار قرار گرفت. این اتفاق باعث لیکویید شدن بیش از ۲.۵ میلیارد دلار موقعیت خرید اهرمی شد و احساسات منفی ناشی از خروج سرمایه از ETFها را تشدید کرد. این موضوع باعث شد بیت کوین چهارمین ماه متوالی کاهش خود را تجربه کند و بازارها به طور کلی محتاط باقی بمانند.

شرکت QCP Capital اعلام کرد که سطح ۷۴,۵۰۰ دلار اهمیت زیادی دارد، زیرا با کف‌های چرخه ۲۰۲۵ هم‌راستا است. بازارهای اختیار معامله نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران همچنان محتاط هستند و تقاضا برای پوشش ریسک نزولی بیش از شرط‌بندی روی رشد است.

با این حال، تقاضا برای پوشش ریسک به شدت دوره‌های استرس قبلی نیست و این می‌تواند به معنای موقعیت‌گیری برخی سرمایه‌گذاران برای تشکیل کف کوتاه‌مدت باشد. QCP مشاهده کرده که اگرچه قیمت در حال تثبیت است، اما مومنتوم همچنان ضعیف بوده و رشد محدودی دارد؛ به همین دلیل بیت کوین همچنان در معرض خطر لیکویید شدن بیشتر قرار دارد.

به گفته QCP، افت به زیر ۷۴ هزار دلار می‌تواند بیت کوین را به سمت سطوح معاملاتی قبلی در سال ۲۰۲۴ سوق دهد. در مقابل، بازگشت به بالای ۸۰ هزار دلار می‌تواند فشار کوتاه‌مدت را کاهش داده، بازارهای اختیار معامله را به حالت عادی بازگرداند و نوسانات را کم کند. عوامل مهمی که باید زیر نظر داشت شامل انباشت نهادی، ریسک‌های ژئوپولیتیکی و پیام‌های فدرال رزرو است.