طبق یک نظرسنجی، رشد فعالیتهای اقتصادی در منطقه یورو در این ماه ثابت ماند؛ زیرا کندی گسترش بخش خدمات که بخش غالب است، با کاهش ملایمتر افت تولید کارخانهای جبران شد، در حالی که فشارهای قیمتی دوباره افزایش یافت. بلوک پولی مشترک سال را با شروعی ضعیفتر آغاز کرد، اما از روز چهارشنبه پس از آنکه رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، از اعمال تعرفههای اضافی که تهدید کرده بود بر هشت کشور اروپایی وضع کند عقبنشینی کرد، فضای ذهنی بازارها بهبود یافت؛ تعرفههایی که قرار بود بهعنوان اهرم فشار برای تصرف گرینلند استفاده شوند.
شاخص ترکیبی مدیران خرید منطقه یورو (HCOB Flash Eurozone Composite PMI) که توسط S&P Global تهیه میشود، این ماه روی ۵۱/۵ باقی ماند، اما از پیشبینی نظرسنجی رویترز با رقم ۵۱/۸ کمتر بود. این شاخص برای سیزدهمین ماه پیاپی بالاتر از سطح ۵۰/۰ قرار گرفت که مرز رشد و انقباض را نشان میدهد. در مجموع دادهها قابل قبولاند و از تابآوری نسبی اقتصاد منطقه یورو در برابر شوکهای متعدد و عدم قطعیتهای سیاستی حکایت دارند، هرچند رسیدن به پیشبینیهای رسمی و اجماعی اکنون دشوارتر شده است.
بازگشت فشارهای قیمتی به کانون توجه
سفارشهای جدید با ضعیفترین آهنگ از سپتامبر افزایش یافت و سفارشهای صادراتی جدید با سریعترین سرعت در چهار ماه گذشته کاهش پیدا کرد که نشان میدهد تقاضا در سراسر بخشها همچنان ضعیف است. شرکتها برای نخستین بار از سپتامبر نیروی کار خود را کاهش دادند.
شاخص مدیران خرید خدمات از ۵۲/۴ در دسامبر به ۵۱/۹ رسید که پایینترین سطح چهار ماهه است و کمتر از پیشبینی ۵۲/۶ رویترز قرار گرفت. فعالیت تولیدی دوباره منقبض شد، اما با سرعتی کمتر. شاخص اندازهگیر تولید که به شاخص ترکیبی خوراک میدهد، بهسختی به محدوده رشد بازگشت، اما سفارشهای جدید برای سومین ماه متوالی کاهش یافت.
شاخصها تصویر متفاوتی در سراسر بلوک نشان دادند. در آلمان، فعالیت کسبوکار در ژانویه با سریعترین آهنگ سه ماه اخیر رشد کرد، اما اشتغال با بیشترین سرعت از نوامبر ۲۰۰۹ کاهش یافت. در مقابل، فعالیت در فرانسه پس از دو ماه رشد اندک، بهطور غیرمنتظرهای در ژانویه منقبض شد. در بریتانیا، یک شاخص جداگانه نشان داد کسبوکارها سریعترین رشد از آوریل ۲۰۲۴ را گزارش کردند، هرچند تورم و بیکاری نیز افزایش یافت.
در مجموع، فشارهای قیمتی تشدید شد؛ هزینه نهادهها با سریعترین آهنگ از فوریه بالا رفت و قیمتهای خروجی با بیشترین سرعت در نزدیک به دو سال افزایش یافت. این وضعیت انتظارات را تقویت میکند که بانک مرکزی اروپا نرخها را ثابت نگه دارد. با وجود آرامبودن تورم در ماههای اخیر، شاخصها از افزایش دوباره فشارهای قیمتی حکایت دارند، اما این تغییرات به اندازهای نیست که مسیر سیاست پولی را در آینده قابل پیشبینی تغییر دهد. با این حال، خوشبینی نسبت به فعالیتهای آتی به بالاترین سطح از مه ۲۰۲۴ رسید.
