استاد مدرسه کسب‌وکار کلمبیا، امید ملک‌ان، اظهار کرد که هر تحلیلی درباره دلایل ادامه سقوط قیمت رمز ارزها باید خزانه‌های دارایی دیجیتال (DATs) را نیز در نظر بگیرد، زیرا این خزانه‌ها در مجموع به یک رویداد خروج و استخراج گسترده تبدیل شدند که یکی از دلایل کاهش قیمت‌هاست.
او گفت که چند استثنا وجود دارد، اما افزود که تعداد آن‌ها را می‌توان روی انگشتان یک دست شمرد. در همین حال، «ده‌ها و ده‌ها» DAT به شیوه‌ای راه‌اندازی شدند که احتمالاً منجر به نابودی ارزش دارایی‌های رمز ارزی می‌شود. او استدلال کرد که بر اساس تعاملاتش، بسیاری از افرادی که DAT راه‌اندازی کردند، این مدل را به عنوان یک طرح سریع ثروتمند شدن می‌دیدند.
درون تب و تاب DAT
ملک‌ان به ارائه‌های سرمایه‌گذاران عصبی اشاره کرد که جزئیات مهم را نادیده می‌گرفتند، استفاده بیش از حد از واژه‌های بی‌محتوا و نبود افشای اطلاعات پایه، از جمله اینکه چه کسانی دستمزد دریافت می‌کنند. او در شبکه اجتماعی خود گفت که هدف بسیاری از این راه‌اندازی‌ها کاملاً آشکار بود.
ملک‌ان توضیح داد که راه‌اندازی هر نوع نهاد عمومی هزینه‌بر است و پول مورد نیاز برای پوسته / PIPE / SPAC به میلیون‌ها دلار می‌رسد، همان‌طور که هزینه‌های پرداختی به بانکداران و وکلای دخیل نیز چنین است. او تأکید کرد که این هزینه‌ها باید از جایی تأمین شود.
او همچنین به معاملات مشکوک «توافق‌نامه مشاوره» اشاره کرد که بسیاری از DATها داشتند و به ندرت در مواد بازاریابی افشا می‌شدند و خاطرنشان کرد که هزینه‌های این معاملات نیز باید از جایی تأمین شود. او همچنین به تضاد منافع ذاتی DATها اشاره کرد که بنیان‌گذاران یا سرمایه‌گذاران خطرپذیر را به هیئت مدیره خود منصوب می‌کنند و سپس پول سهامداران را به استارتاپ‌ها یا شرکت‌های زیرمجموعه خود منتقل می‌کنند.
ملک‌ان گفت بزرگ‌ترین آسیبی که DATها به ارزش کل بازار رمز ارز وارد کردند، فراهم کردن یک رویداد خروج گسترده برای توکن‌هایی بود که قرار بود قفل باشند و او هنوز شگفت‌زده است که چرا بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر نسبت به این موضوع اعتراض نکردند. به گفته او، بسیاری از آلت‌کوین‌ها عرضه در گردش بسیار بیشتری داشتند و بازارها به عنوان یک سازوکار تخفیف عمل می‌کنند و ساده‌ترین چیزی که می‌توان تخفیف داد، «عرضه بیشتر از حد انتظار» است.
هشدار VanEck درباره ضعف مدل DAT
ماه گذشته، شرکت VanEck هشدار داد که مدل DAT پرریسک است زیرا مستقیماً به نوسان وابسته است و با افزایش پذیرش بیتکوین، نوسان ساختاری در حال کاهش است. به گفته این شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری جهانی، یک DAT برای تأمین مالی خرید دارایی‌ها به نوسانات قیمتی مداوم نیاز دارد و روند بلندمدت کاهش نوسان، اقتصاد اصلی این مدل را تهدید می‌کند.
VanEck همچنین به مشکلات ساختاری بازار در این بخش اشاره کرد و خاطرنشان ساخت که بسیاری از تازه‌واردها بازار اختیار معامله عمیق یا نقدشونده‌ای برای قیمت‌گذاری ریسک به طور مؤثر ندارند. این موضوع در نهایت می‌تواند «چاه نوسان» را خشک کند و توانایی DATها برای خرید دارایی‌ها را کاهش دهد.
منبع: لینک خبر
