مایکل سیلور این هفته بار دیگر به کانون توجه بازگشت و در یک گفتوگوی عمومی گسترده درباره استراتژی شرکتی، ساختار بازار و پذیرش بلندمدت، به منتقدان شرکتهای خزانهداری بیت کوین پاسخ داد.
همبنیانگذار شرکت Strategy استدلال کرد که نقش رو به رشد بیت کوین در بازارهای اعتباری و ترازنامه شرکتها بسیار مهمتر از نوسانات کوتاهمدت قیمت است و این بحث را به عنوان نبردی بر سر قدرت مالی، نه صرفاً سودهای معاملاتی، مطرح کرد.
خزانهداریهای بیت کوین زیر ذرهبین؛ سیلور بر موضع خود پافشاری میکند
اظهارات سیلور در برنامه «What Bitcoin Did» مطرح شد، جایی که او گفت پیشرفت واقعی بیت کوین در «نهادها، بازارهای اعتباری، قوانین حسابداری و پذیرش توسط بانکها» دیده میشود، نه در نمودارهای روزانه. این گفتوگو به سال ۲۰۲۵ بازگشت؛ سالی که به گفته او توسط معاملهگران به اشتباه صرفاً بر عقبنشینیهای قیمتی تمرکز شد و دستاوردهای ساختاری نادیده گرفته شد.
بیت کوین در اوایل اکتبر ۲۰۲۵ به بالاترین قیمت تاریخی خود رسید، یعنی حدود سه ماه پیش از پایان سال؛ نقطهای که سیلور از آن برای رد ادعاهای شکست این سال استفاده کرد. اگرچه این دارایی سال را پایینتر از اوج خود به پایان رساند، اما او به افزایش مشارکت شرکتها اشاره کرد: تعداد شرکتهای عمومی که بیت کوین را در ترازنامه خود نگهداری میکردند، از حدود ۳۰ تا ۶۰ شرکت در سال ۲۰۲۴ به تقریباً ۲۰۰ شرکت تا پایان ۲۰۲۵ رسید.
به گفته او، شرکت Strategy به تنهایی در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۵ میلیارد دلار بیت کوین خریداری کرد که عمدتاً از طریق جذب سرمایه تأمین شد. این شرکت در سال ۲۰۲۶ نیز خریدهای خود را ادامه داده و از جمله ۱.۲۵ میلیارد دلار برای خرید ۱۳,۶۲۷ بیت کوین هزینه کرده است.
سیلور همچنین به تغییرات نظارتی و حسابداری اشاره کرد که موانع را برای دارندگان شرکتی کاهش داده است، از جمله قوانین حسابداری مبتنی بر ارزش منصفانه و راهنماییهای مالیاتی شفافتر برای سودهای تحققنیافته. تا اواخر ۲۰۲۵، بانکهای بزرگ آمریکا اعتباراتی را بر اساس ETFهای بیت کوین نقدی ارائه میکردند و برخی نیز آماده بودند تا مستقیماً بر پایه بیت کوین وام دهند.
اعتبار، اختیار و آینده بیت کوین
در مرکز استدلال سیلور، تفاوت میان شرکتهای عملیاتی و صندوقهای سرمایهگذاری منفعل قرار دارد. او گفت شرکتهایی که بیت کوین را در ساختار عملیاتی خود نگهداری میکنند، انعطافپذیری بسیار بیشتری نسبت به ETFها دارند؛ از جمله امکان انتشار بدهی، ارائه محصولات اعتباری یا ساخت خدمات مالی جدید بر بستر داراییهای خود.
به گفته او، همین موضوع توضیح میدهد که چرا سهام برخی شرکتهای خزانهداری بیت کوین بالاتر یا پایینتر از ارزش داراییهای پایه خود معامله میشود. قیمت سهام منعکسکننده انتظارات از تصمیمات مدیریتی و تولید نقدینگی آینده است، نه فقط بیت کوینی که امروز در اختیار دارند. او انتقادها درباره معامله شرکتها با تخفیف نسبت به ارزش خالص دارایی را نادیده گرفت و گفت این دیدگاه تصویر بزرگتر را نادیده میگیرد.
سیلور همچنین نگرانیها درباره «زیادی بودن» تعداد شرکتهای خزانهداری بیت کوین را رد کرد و این انتقاد را با تردیدهای اولیه نسبت به پذیرش برق مقایسه کرد. از نظر او، هم شرکتهای قوی و هم شرکتهای ضعیف میتوانند با نگهداری بیت کوین چشمانداز خود را بهبود بخشند، هرچند اذعان کرد شرکتهای با مدیریت ضعیف همچنان پرریسک باقی میمانند، صرفنظر از استراتژیشان.
در نگاه به سال ۲۰۲۶، سیلور از پیشبینی قیمت کوتاهمدت خودداری کرد و تلاش برای پیشبینی بیت کوین در بازههای ۹۰ روزه را اشتباه دانست. او این دارایی را به عنوان سرمایه دیجیتال توصیف کرد که به تدریج در سیستمهای اعتباری جهانی ادغام میشود؛ تغییری که به باور او مرحله بعدی پذیرش را رقم خواهد زد، چه قیمت در کوتاهمدت همراهی کند یا نه.
منبع: لینک خبر
