یک گروه خاص از دارندگان بیت کوین (BTC) که به خود حضانتی سختگیرانه پایبند هستند، اکنون مجموعاً با زیان تحققنیافتهای معادل ۲۷.۸۹ میلیارد دلار مواجهاند؛ رقمی که منعکسکننده خونریزی مالی مشابهی است که در بازار نهادی آمریکا رخ داده و در آن، میزان مواجهه با صندوقهای قابل معامله (ETF) از اواخر سال ۲۰۲۴ تا دو سوم کاهش یافته است.
دادهها نشان میدهد فشار فروش که بیت کوین را تحت تأثیر قرار داده، صرفاً پدیدهای مختص وال استریت نیست، بلکه رویدادی سیستماتیک است که به همان اندازه بر باورمندان بلندمدت که از کیف پول سرد استفاده میکنند، تأثیر گذاشته است.
صندوقهای ETF و هادلرهای درونزنجیرهای در یک وضعیت قرمز
بر اساس تحلیل دقیق درونزنجیرهای توسط GugaOnChain، آدرسهایی که بین ۱۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت کوین را به صورت خود حضانتی و با سن UTXO بین ۱ تا ۳ ماه نگهداری میکنند، با کاهش ارزش ۲۳.۳۹ درصدی مواجه شدهاند که معادل تقریباً ۲۸ میلیارد دلار زیان روی کاغذ است.
این گروه که واریز به صرافیهای متمرکز را رد کرده و کیف پول سختافزاری را ترجیح میدهند، اکنون در همان موقعیتی قرار گرفتهاند که غولهای نهادی معاملهگر در بازارهای آتی CME و صندوقهای ETF قرار دارند. دادهها نشان میدهد این محصولات نهادی آمریکایی از اکتبر تاکنون ۸.۵ میلیارد دلار از دست دادهاند و میزان مواجهه آنها از اوج سال ۲۰۲۴ تا دو سوم کاهش یافته است. GugaOnChain معتقد است این همزمانی فشارها، این فرضیه را تأیید میکند که بازار، چه در تالار معاملات و چه در گاوصندوق خصوصی، «گروگان یک حمام خون مشترک» است.
متأسفانه، شرایط کلان اقتصادی نشان میدهد که انتظار برای بهبود فوری بیمورد است. اگرچه سه ستون حمایتی شامل انباشتکنندگان (با تقاضای ۳۷۱,۹۰۰ بیت کوین)، خردهفروشان (با افزودن ۶,۳۸۴ بیت کوین در ماه) و ماینرها (با شاخص MPI برابر با ۱.۱۱-) توانستهاند تا حدی از سقوط فوری رمز ارز شماره یک جلوگیری کنند، اما تحلیلگر این عوامل را صرفاً تأخیر در روند نزولی میداند.
در همین حال، دادههای قیمتی بیت کوین عملکرد متفاوتی را در بازههای زمانی مختلف نشان میدهد؛ به طوری که این دارایی در زمان نگارش کمی کمتر از ۶۷,۰۰۰ دلار معامله میشود، طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱ درصد کاهش یافته اما در هفته اندکی مثبت بوده است. روند کلی همچنان منفی است و بیت کوین طی ۳۰ روز حدود ۲۷ درصد و در شش ماه گذشته تقریباً ۴۲ درصد افت داشته است.
«بهبود؟ بستگی به واکنش قیمت در سطوح بالاتر دارد.» — GugaOnChain
انباشت نهنگها در برابر تردید خردهفروشان
با وجود زیانهای گسترده، بازار شاهد تفاوت رفتاری چشمگیری است که چشمانداز را پیچیدهتر میکند. در حالی که تقاضای کوتاهمدت خردهفروشان به طور قابل توجهی کاهش یافته و دادههای Alphractal نشان میدهد تغییر خالص موقعیت ۹۰ روزه دارندگان کوتاهمدت به سرعت افت کرده است، نهنگها این افت قیمت را فرصتی طلایی برای خرید میدانند.
بر اساس دادههای CryptoQuant، دارایی نهنگها طی ماه گذشته حدود ۲۰۰,۰۰۰ بیت کوین افزایش یافته و از ۲.۹ میلیون به بیش از ۳.۱ میلیون بیت کوین رسیده است. همچنین این شرکت تحلیلی اشاره میکند که این حجم انباشت آخرین بار در اصلاحیه آوریل ۲۰۲۵ مشاهده شد؛ درست پیش از آنکه بیت کوین از ۷۶,۰۰۰ دلار به بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار صعود کند. این موضوع نشان میدهد در حالی که «پول ناآگاه» دچار وحشت شده، «پول هوشمند» برای آینده بلندمدت آماده میشود.
منبع: لینک خبر
