بر اساس داده‌های درون‌زنجیره‌ای که توسط تحلیل‌گر بازار، شاناکا انسلم پررا، منتشر شده است، دارندگان بلندمدت بیت کوین به‌طور بی‌سروصدا نزدیک به ۳۰۰,۰۰۰ بیت کوین به ارزش تقریبی ۳۳ میلیارد دلار را از ژوئیه ۲۰۲۵ تاکنون واگذار کرده‌اند.
این جابه‌جایی عظیم که عمدتاً توسط صندوق‌های ETF و خزانه‌داری شرکت‌ها جذب شده، به گفته این کارشناس، مهم‌ترین تغییر ساختاری در مالکیت بیت کوین از زمان پیدایش این دارایی به شمار می‌رود.
انتقال بزرگ ثروت
طبق تحلیل پررا، دارندگان بلندمدت بیت کوین، یعنی کیف پول‌هایی که بیش از ۱۵۵ روز بدون استفاده مانده‌اند، بیت کوین‌های خود را از طریق معاملات خصوصی و ساختارهای ETF به مؤسسات فروخته‌اند و نه از طریق صرافی‌های عمومی. نتیجه این روند، انتقالی آرام اما گسترده از ثروت بوده است.
در حال حاضر، صندوق‌های ETF بیت کوین اسپات بلک‌راک و فیدلیتی حدود ۱.۴ میلیون بیت کوین را در اختیار دارند که معادل ۱۳۹ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت است. پس از خروج ۲.۹ میلیارد دلاری در ماه اکتبر، جریان ورودی سرمایه در اوایل نوامبر به‌شدت افزایش یافت و طی ۷۲ ساعت، ۳۰۰ میلیون دلار وارد بازار شد.
اریک بالچوناس، تحلیل‌گر ETF بلومبرگ، در ۱۱ نوامبر اشاره کرد که خروج ۲.۷ میلیارد دلاری ماه گذشته تنها معادل ۱.۵ درصد از کل دارایی‌های ETF بوده و این نشان می‌دهد که ۹۸.۵ درصد از دارایی‌ها همچنان ثابت مانده‌اند.
با وجود حجم بالای فروش، پررا می‌گوید بیت کوین ثبات خود را حفظ کرده و در بازه ۹۵,۰۰۰ تا ۱۰۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. نوسان قیمت به ۳۵ درصد کاهش یافته که تقریباً نصف میانگین تاریخی آن است و زیان تحقق‌نیافته نیز در سطح حداقلی ۳.۱ درصد باقی مانده است. این روندها نشان می‌دهد که اکنون مؤسسات، نه معامله‌گران خرد، تعیین‌کننده رفتار قیمتی این رمز ارز پیشرو هستند.
ظهور واقعیت جدید بازار
این تغییر بنیادین در مالکیت، نظریه سنتی چرخه‌های بیت کوین را بی‌اعتبار کرده است. دوره پس از هاوینگ که معمولاً بازدهی بیش از ۱۵۰ درصدی به همراه داشت، این بار تنها ۴۱ درصد رشد را رقم زده است.
به گفته پررا، دلیل این امر ساختاری است: تقاضای ثابت از سوی ETFها و خزانه‌داری شرکت‌هایی مانند استراتژی که اکنون بیش از ۶۴۱,۰۰۰ بیت کوین در اختیار دارد، مانع از افت‌های شدید قیمتی شده که در چرخه‌های قبلی بازار مشاهده می‌شد.
جامعه فعالان بازار درباره آینده اختلاف نظر دارد. برخی تحلیل‌گران به مقاومت پایدار اشاره می‌کنند و ارزیابی XWIN Research ژاپن نشان می‌دهد که با وجود اخبار مثبت، عبور از «دیوار» قیمتی بین ۱۰۷,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار به دلیل تداوم عرضه از سوی دارندگان بلندمدت دشوار بوده است.
در حال حاضر، پس از ثبت رکورد تاریخی بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار در اوایل اکتبر، بیت کوین اصلاح شده و اکنون در محدوده ۱۰۴,۵۰۰ دلار معامله می‌شود. این رمز ارز طی ۳۰ روز گذشته حدود ۸ درصد کاهش یافته اما همچنان نسبت به ابتدای سال ۱۸ درصد رشد داشته است.
بر اساس تحلیل پررا، تثبیت قیمت بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار با حمایت ورود مستمر سرمایه نهادی می‌تواند زمینه‌ساز رشد بعدی باشد، در حالی که افت به زیر این سطح می‌تواند حمایت بعدی را در محدوده ۸۸,۵۰۰ دلار به چالش بکشد.
منبع: لینک خبر
