چرخه بازار در نقطه عطف
چرخه جاری بازار در حال رسیدن به یک نقطه عطف کلیدی است. از منظر تکنیکال، بازار هفته هاست که در ناحیه جانبی و نوسانی قرار دارد. در همین حال، نقدینگی در سراسر بازار مشتقات در حال افزایش بوده که یعنی هر حرکت تهاجمی به هر سو می تواند یک نوسان شدید و پر نوسان را ایجاد کند. بیت کوین (BTC) به وضوح مقدم بر این چیدمان حرکت کرده است. تاکنون قیمت BTC حدود پنج هفته است که در حوالی سطح 85 هزار دلار آمریکا در نوسان بوده است. به صورت تاریخی، این نوع نوسان عرضی اغلب حرکت بعدی BTC را مشخص می کند و معمولاً معامله گران دیرهنگام فیوچرز را غافلگیر می کند.
افت سریع ۳۰۰۰ دلاری و واکنش بازار
در چنین بستر بازار، افت اخیر بیت کوین اهمیت پیدا می کند. برای زمینه سازی: در ۲۶ دسامبر، BTC حدود 2.22 درصد کاهش یافت و به 86 هزار دلار آمریکا رسید؛ تقریباً ۳۰۰۰ دلار آمریکا در عرض ۴۵ دقیقه از بین رفت و حدود ۷۰ میلیون دلار آمریکا موقعیت های لانگ (خرید) لیکوئید شد. طبیعی بود که این حرکت به نظر برسد که BTC بالاخره دست خود را رو کرده است. با این حال، واکنش بازار محدود بود. با وجود سقوط، احساسات در ناحیه «ترس» باقی ماند و کل لیکوئید شدن ها تنها ۱۸۹ میلیون دلار آمریکا ثبت شد. ساده تر بگوییم، هراس گسترده ای دیده نشد.
آیا اعتماد بازار در حال بازگشت است؟
این پرسش کلیدی را پیش می آورد—آیا اعتماد به بیت کوین بالاخره در حال ظهور است؟ نگاهی به .درون شبکه داده ها نشان می دهد که احتمالاً ترس و شایعات (FUD) سال ۲۰۲۵ لازم بود. یک تحلیلگر اشاره کرده که تاکنون در سال جاری حدود ۱۵۴ میلیارد دلار آمریکا از موقعیت های رمز ارز لیکوئید شده است. این یک تغییر بزرگ است و همسو با افت سالانه 6.34 درصدی BTC—نشانی از این که بازار در حال بازتنظیم موقعیت هاست.
کاهش داغی مشتقات و ارزش قرارداد های باز
نتیجه؟ مشتقات داغ بیت کوین بالاخره خنک شده اند. در واقع، داده های Coinglass نشان می دهد ارزش قرارداد های باز (Open Interest) بیت کوین تنها در سه ماهه چهارم حدود ۴۰ میلیارد دلار آمریکا کاهش یافته است. در زمان نگارش خبر، ارزش قرارداد های باز BTC حدود ۵۶ میلیارد دلار آمریکا ثبت شده بود.
روند برداشت از صرافی ها و پایداری قیمت
با این حال، به نظر نمی رسد که اعتماد شکسته شده باشد. از طرف .درون شبکه، داده های صرافی نشان داد که موجودی بیت کوین در صرافی ها در طول ۲۰۲۵ همچنان روند نزولی داشته است. به طور مشخص، موجودی BTC در صرافی ها امسال تقریباً ۱۵ درصد کاهش یافته و حدود ۴۳۰,۰۰۰ BTC از ماه آوریل خارج شده است. در چنین زمینه ای، تاب آوری بیت کوین تصادفی به نظر نمی رسد. ترکیب کاهش موجودی در صرافی ها و خنک شدن مشتقات به تثبیت حرکت قیمت کمک کرده و در نتیجه ریسک نوسانات ناگهانی را محدود کرده است.
جمع بندی و چشم انداز
در این چارچوب، نوسان اخیر بیت کوین بیشتر با فشارهای ماکروی کوتاه مدت مرتبط به نظر می رسد تا با هر نوع از دست دادن واقعی اعتماد در میان هولدر های بلند مدت. این احتمالاً زمینه را برای یک سال ۲۰۲۶ صعودی فراهم می کند.
برای معامله گران: این خبر مهم است زیرا نشان می دهد بازار در حال بازتنظیم ریسک های مشتقه و کاهش نقدینگی روی صرافی هاست، که می تواند نوسانات آتی را کمتر غیرقابل پیش بینی کند. نکات کلیدی برای دنبال کردن: سطوح قیمتی مهم نزدیک به ۸۵–۸۶ هزار دلار آمریکا و حمایت های کوتاه مدت در حوالی ۸۲ هزار دلار آمریکا؛ همچنین باید گزارش های OI و میزان برداشت از صرافی ها و داده های اقتصادی کلان را قبل از ورود به موقعیت های جدید رصد کنید.
