میتوان با اطمینان گفت که دیگر در فاز صعودی قرار نداریم. بیت کوین از اوج تاریخی خود در اکتبر بیش از ۵۰٪ سقوط کرده و اواخر پنجشنبه به حدود ۶۰٬۰۰۰ دلار رسید.
در این مقاله، به جای تمرکز بر کاهش کلی طی چند ماه گذشته، بیشتر به رویدادهایی که دیروز رخ داد میپردازیم. در عرض تنها ۲۴ ساعت، رمز ارز بیت کوین از ۷۷٬۰۰۰ دلار به ۶۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرد که یکی از بدترین عملکردهای معاملاتی روزانه آن از زمان پیدایشش بود.
بسیاری از آلتکوینها حتی ضررهای عمیقتری تا ۲۰٪ را تجربه کردند؛ مانند XRP. طبق دادههای Coinglass، ارزش کل موقعیتهای لیکوئیدشده در یک روز به ۲.۶ میلیارد دلار رسید و نزدیک به ۶۰۰٬۰۰۰ معاملهگر لیکوئید شدند.
با وجود بازگشت نسبی از کفهای محلی، بیت کوین و آلتکوینها ماهها و حتی سالها سود را از بین بردند و به سطوحی بازگشتند که آخرین بار پیش از انتخابات ریاستجمهوری آمریکا در پایان ۲۰۲۴ دیده شده بود. در چنین شرایطی، مهمترین سؤال این است که چرا این اتفاق افتاد. در ادامه، این موضوع را از نگاه Kobeissi Letter بررسی میکنیم.
چه اتفاقی افتاد؟
در ابتدا، تحلیلگر اطمینان داد که با وجود سقوط بیش از ۳۰٬۰۰۰ دلاری بیت کوین در ماههای اخیر، «تصویر بنیادی رمز ارز» به طور کلی تغییر نکرده است. او افزود که پاسخ به علت سقوط این بازار به ریزش ۱۰ اکتبر بازمیگردد؛ زمانی که بیش از ۱۹ میلیارد دلار موقعیت اهرمی لیکوئید شد. به باور او، در آن روز «چیزی ساختاری» تغییر کرد.
پاسخ این سؤال نیازمند بازگشت به ۱۰ اکتبر است.
آخرین اوج بازار رمز ارز در ۶ اکتبر رخ داد، تنها ۴ روز پیش از رکورد لیکوئید شدن ۱۹.۵ میلیارد دلاری.
به نظر میرسد در ۱۰ اکتبر یک تغییر ساختاری رخ داده است.
و بازارها هرگز واقعاً بهبود نیافتند.
اگرچه بیت کوین بین ۱۵ نوامبر تا ۱۵ ژانویه کاملاً در یک محدوده قیمتی باقی ماند، تحلیلگران اشاره کردند که در این مدت دورههای کوتاه لیکوئید شدن با «گپ» در هر دو جهت وجود داشت که نشانه دیگری از فروپاشی ساختاری بازار بود. آنها خاطرنشان کردند که در چرخههای رمز ارز، احساسات مهمترین عامل است و این احساسات پس از سقوط اکتبر از بین رفت.
نتیجه، یک چرخه معیوب عظیم است که از لیکوئید شدن به وخامت احساسات و بالعکس منتهی میشود. از ۲۴ ژانویه تاکنون شاهد لیکوئید شدن ۱۰ میلیارد دلار موقعیت اهرمی بودهایم که حدود ۵۵٪ رکورد ۱۰ اکتبر است. این یک سقوط ساختاری است.
تحلیلگران شواهد بیشتری از ماهیت فروپاشی ساختاری ارائه دادند، از جمله گسترش فشار فروش به سایر داراییها و اینکه عمق بازار بیت کوین (سرمایه موجود برای جذب سفارشهای بزرگ) هنوز بیش از ۳۰٪ پایینتر از اوج اکتبر است. آخرین باری که چنین اعدادی ثبت شد، پس از سقوط FTX در سال ۲۰۲۲ بود.
در نهایت، Kobeissi Letter اشاره کرد که یک بازیگر بزرگ، احتمالاً یک نهاد مالی، در جریان این معاملات شدید یا اقدام به فروش کرد یا لیکوئید شد که باعث اصلاح سریع و شدید بیت کوین شد.
سقوط امروز به ویژه قابل توجه بود، زیرا بیت کوین بیش از ۹٬۰۰۰ دلار افت کرد و فشار فروش مداوم بود.
در برخی لحظات، بیت کوین در عرض چند دقیقه بیش از ۲٬۰۰۰ دلار سقوط میکرد.
به نظر میرسد یک بازیگر بزرگ، شاید یک سرمایهگذار نهادی، در جلسه امروز اقدام به فروش یا لیکوئید شدن کرده است.
کف کجاست؟
پس از سقوط بازار رمز ارز، سؤال رایج دیگر این است که آیا به کف رسیدهایم یا هنوز درد بیشتری در پیش است. تحلیلگران پاسخ دادند که بیت کوین زمانی به کف میرسد که «نقدینگی ساختاری بازیابی شود».
این اتفاق ترکیبی از تسلیم شدن در قیمت و اهرم، و همچنین اوجگیری احساسات نزولی خواهد بود.
خبر خوب این است که آنها افزودند: «به نظر میرسد تا حدی به این نقطه نزدیک شدهایم.»
منبع: لینک خبر
