بیت کوین (BTC) در تاریخ ۵ فوریه به حدود ۶۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ این در حالی است که طبق آخرین گزارش بخش تحقیقاتی بایننس، این رمز ارز تقریباً ۵۰٪ از اوج خود نزدیک به ۱۲۶٬۰۰۰ دلار کاهش یافته است.
این گزارش تأکید میکند که در مقایسه با چرخههای قبلی، مقیاس و ساختار این افت نشاندهنده بازاری است که بیش از آنکه تحت تأثیر سفتهبازی خردهفروشان باشد، توسط سرمایهگذاران نهادی و عوامل کلان اقتصادی شکل گرفته است.
دادههای افت قیمت و عوامل کلان مؤثر بر کاهش
در گزارشی که در تاریخ ۱۳ فوریه منتشر شد، بخش تحقیقاتی بایننس اعلام کرد که اصلاح ۵۰ درصدی فعلی «در مقایسه با چرخههای قبلی، یک اصلاح ملایم محسوب میشود» و یادآور شد که بیت کوین تاکنون نه بار افتهایی به این اندازه یا بیشتر را تجربه کرده است.
نمونههای تاریخی ارائهشده توسط این شرکت شامل دو سقوط ۹۴ درصدی در سالهای ۲۰۱۰ و ۲۰۱۱، کاهش ۷۸ درصدی بین نوامبر ۲۰۲۱ تا نوامبر ۲۰۲۲ و ریزش ۸۴ درصدی در بازار نزولی ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۸ است.
در این گزارش، افت فعلی بیشتر به شرایط کلان اقتصادی نسبت داده شده تا شکستهای خاص بازار رمز ارزها. دادههای قوی بازار کار و عدم قطعیت سیاستی مرتبط با فدرال رزرو از جمله عواملی هستند که نقدینگی را محدود و تمایل به داراییهای پرریسک را کاهش دادهاند. همچنین، سرمایهها به سمت سهام مرتبط با هوش مصنوعی و بخشهای دفاعی حرکت کردهاند و داراییهای دیجیتال برای جلب توجه سرمایهگذاران با رقابت بیشتری روبرو شدهاند.
بر اساس دادههای قیمتی، بیت کوین در زمان انتشار این گزارش کمتر از ۲۰۰ دلار پایینتر از ۶۷٬۰۰۰ دلار معامله میشد و طی ۲۴ ساعت تغییر چندانی نداشت اما در هفته گذشته حدود ۳ درصد رشد کرده است. با این حال، در بازههای زمانی طولانیتر، روند نزولی ادامه داشته و طی دو هفته حدود ۱۹ درصد و در یک ماه نزدیک به ۳۰ درصد کاهش یافته است.
طبق گزارش بایننس، آلتکوینها افت بیشتری داشتهاند و سرمایهها بیشتر بر روی داراییهای بزرگ متمرکز شدهاند. تحلیلگران این موضوع را به بازار شلوغ توکنها پس از عرضه بیش از ۱۱ میلیون توکن جدید در سال ۲۰۲۵ نسبت دادهاند که بسیاری از آنها دیگر فعالانه معامله نمیشوند.
نشانههای ساختاری و چرخهای متفاوت
تمام شاخصها تصویر یکسانی ارائه نمیدهند؛ بهویژه اینکه طبق تحلیل Alphractal، شاخص Realized Cap Impulse بلندمدت بیت کوین برای اولین بار در سه سال اخیر منفی شده است. این سیگنالی است که معمولاً با دورههای نزولی طولانیتر همزمان میشود، چرا که ورود سرمایه کاهش مییابد. بنیانگذار این شرکت، ژوائو ودسون، اعلام کرد خریدهای نهادی و انباشت ETFها نتوانستهاند فشار عرضه را به طور کامل جبران کنند.
عدم قطعیت کلان نیز ممکن است نقش داشته باشد؛ دادههای CryptoQuant نشان میدهد شاخص جهانی عدم قطعیت این شرکت به بالاترین سطح خود رسیده که حتی از دوران بحران مالی ۲۰۰۸ و همهگیری کرونا نیز بالاتر است. افزایش عدم قطعیت معمولاً باعث میشود سرمایهگذاران از داراییهای پرنوسان فاصله بگیرند.
با این حال، پژوهشگران بایننس معتقدند مشارکت ساختاری در بازار عمیقتر شده است. آنها به ثبات داراییهای تحت مدیریت در ETFهای اسپات بیت کوین، عرضه استیبلکوینها نزدیک به اوج چرخه و افزایش علاقه به داراییهای واقعی توکنیزهشده اشاره کردند. برای نمونه، این هفته بلکراک معاملات صندوق خزانهداری توکنیزهشده خود را از طریق زیرساخت یونیسواپ تسویه کرد که نشانهای از ادامه آزمایش زیرساختهای بلاکچین توسط شرکتهای مالی سنتی است.
منبع: لینک خبر
