بازار در نقطه ای قرار دارد که صبر سرمایه گذاران در حال آزمایش است. به زبان ساده، هودلرها در حال تصمیم گیری هستند که آیا در موقعیت برای افزایش قیمت بمانند یا پیش از اصلاح عمیق تر ریسک را کاهش دهند. در همین حال عدم قطعیت پیرامون بازدهی اوراق قرضه ژاپن فضای ریسک گریزی را تقویت کرده است. در این ساختار، تعجب آور نیست که معیارهای .درون شبکه بیت کوین [BTC] شاهد بازگشت قیمت به سبک سه ماهه دوم نیستند. آن زمان، STH NUPL پس از دو ماه FUD برگشت اما این بار همچنان در محدوده قرمز باقی مانده است.
منبع: CryptoQuant
قابل توجه است که به نظر می رسد FUD کنونی عمیق تر وارد شبکه شده است. طبق نمودار بالا، ذخایر استخراج کنندگان طی دو روز گذشته ۹۰۰ BTC کاهش یافته که معادل حدود ۷۶ میلیون دلار فروش گسترده بوده است. وقتی این رقم را با میانگین هزینه استخراج آنها مقایسه می کنیم، روشن می شود که این استخراج کنندگان با زیان فعالیت می کنند. خلاصه اینکه سیگنال های .درون شبکه بیت کوین همچنان به سمت تسلیم اشاره دارند. با این حال، علی رغم این فشار آشکار، BTC هنوز بالای سطح ۸۵ هزار دلار ایستاده است.
این مقاومت یک سوال مهم را مطرح می کند: آیا ساختار کلاسیک «در زمان ترس بخرید» بالاخره شروع به شکل گیری کرده و کف BTC را تقویت می کند؟
نقش نهنگ ها و تغییر در عرضه
در شرایط کلان فعلی، حمایت نهنگ ها نقش مهمی ایفا می کند. برای زمینه سازی، تنش در ژاپن در حال افزایش است بعد از اینکه بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد که بالاترین سطح در ۳۰ سال گذشته است. اثر چه بوده است؟ تقاضای اسپات بیت کوین تضعیف شده و به ویژه سرمایه گذاران آمریکایی تا حد زیادی منتظر مانده اند. با این حال، این نوسان شرایط مناسبی برای تغییر در دینامیک عرضه BTC فراهم می کند. دستهای ضعیف از بازار خارج می شوند و دستهای قوی تر بخش قابل دسترس عرضه را جمع می کنند.
نمودار زیر این نکته را تقویت می کند.
منبع: CryptoQuant
نزدیک به ۵۰ درصد از سرمایه تحقق یافته بیت کوین اکنون از خریداران جدید نهنگ تشکیل شده است. برای زمینه سازی، سرمایه تحقق یافته نمایانگر «قیمتی» است که سکه ها آخرین بار در .درون شبکه جابه جا شده اند. با نزدیک به نیمی از آن که اکنون به خریدهای اخیر نهنگ ها مربوط می شود، بخش قابل توجهی از عرضه بیت کوین به دستهای قوی تر منتقل شده است. از منظر تکنیکال، این پویایی کمک می کند تا مقاومت BTC توضیح داده شود. با وجود افزایش FUD بازار و فشار تسلیم، BTC چهار بسته هفتگی متوالی را در یک دامنه معین بالای ۸۵ هزار دلار سپری کرده است. اگر این رفتار ادامه یابد، اعلام کف بیت کوین دور از ذهن به نظر نمی رسد.
برای معامله گران: این خبر مهم است چون نشان می دهد در بحبوحه فشار فروش گسترده و زیان ده بودن استخراج، عرضه در حال متمرکز شدن به سمت بازیگران قوی تر است که می تواند از نوسان فعلی حمایت کند. سطوح قیمتی کلیدی که باید دنبال کنید عبارتند از: حفظ حمایت ۸۵۰۰۰ دلار و در صورت شکست، نزدیک ترین سطح حمایتی بعدی حوالی ۸۰ هزار دلار. رویدادهای مهم پیش رو شامل تصمیمات بانک مرکزی ژاپن و داده های تقاضای اسپات و ذخایر استخراج کنندگان است که می تواند جهت حرکت کوتاه مدت را تعیین کند.
