خلاصه سریع
- دارندگان بلندمدت بیتکوین از سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۹ بیت‌کوین‌های خود را دست‌نخورده نگه داشته‌اند و پایه‌ای قوی برای بازار ساخته‌اند.
- مؤسسات برای پوشش ریسک معاملات اسپات از آپشن‌ها استفاده می‌کنند که نشان‌دهنده ورود سرمایه است، نه وحشت خرده‌فروشان.
- شکست تکنیکال و واگرایی صعودی RSI نشان می‌دهد مقاومت در حال تضعیف و حمایت در حال تقویت برای بیتکوین است.
دارندگان بلندمدت ثابت‌قدم مانده‌اند
دارندگان بیتکوین با سکه‌هایی که بین ۵ تا ۷ سال سن دارند، اکنون وارد دسته‌بندی جدیدی می‌شوند. داده‌ها نشان می‌دهد که ارزش تحقق‌یافته این گروه در سال گذشته از حدود ۱۴.۹ میلیارد دلار به ۸.۵ میلیارد دلار کاهش یافته است. به گفته تحلیلگر کاس آبه، این کاهش به دلیل فروش نبوده است.
در عوض، بیشتر این سکه‌ها فقط وارد بازه سنی بالای ۷ سال شده‌اند. یعنی از زمان خرید بین سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۹ در همان کیف پول‌ها، دست‌نخورده باقی مانده‌اند.
«این‌ها دست‌های ضعیف نیستند،» آبه گفت. «آن‌ها هاوینگ‌ها، سقوط‌ها، موج‌های FUD و سقف‌های قیمتی را پشت سر گذاشته‌اند.»
قابل توجه است که این تغییر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان موقعیت‌های خود را در شرایط متغیر بازار حفظ می‌کنند. برخلاف بسیاری از دارایی‌ها، بیتکوین به این سرعت بین مالکان جدید جابجا نمی‌شود. همان کیف پول‌ها همچنان به انباشت و نگهداری ادامه می‌دهند.
$BTC دارندگان بیتکوین بی‌سروصدا ثابت می‌کنند چرا ستون فقرات هر چرخه‌ای هستند.
در سال گذشته، ارزش تحقق‌یافته گروه ۵ تا ۷ سال از حدود ۱۴.۹ میلیارد دلار به حدود ۸.۵ میلیارد دلار کاهش یافته است.
اما نکته اینجاست که این کاهش به خاطر فروش نبوده است. تقریباً همه آن‌ها فقط به بازه بالای ۷ سال منتقل شده‌اند.
یعنی… pic.twitter.com/Q4mBJuz0Jn
— کاس آبه (@cas_abbe) ۹ سپتامبر ۲۰۲۵
بازار آپشن‌ها نشان‌دهنده حرکت نهادی است
فعالیت در بازار آپشن‌های بیتکوین نیز توجه‌ها را جلب کرده است. تحلیلگر BitBull اشاره کرد که انحراف دلتا ۲۵ یک‌ماهه به بالاترین حد جدید رسیده است. این معیار اغلب افزایش تقاضا برای پوشش ریسک نزولی را نشان می‌دهد.
«همه به قیمت خیره شده‌اند، اما حرکت واقعی در بازار آپشن‌هاست،» BitBull نوشت. «این وحشت خرده‌فروشان نیست، بلکه پوشش ریسک مؤسسات است.»
با رایج‌تر شدن ETFها و سایر محصولات سرمایه‌گذاری در بازار، بازیگران بزرگ وارد این حوزه می‌شوند. بسیاری از این شرکت‌ها موقعیت‌های اسپات خود را با خرید پوت پوشش می‌دهند. افزایش انحراف نشان‌دهنده این پوشش ریسک است.
اگرچه این موضوع ممکن است نشانه ترس به نظر برسد، اما در واقع مدیریت ریسک است. مؤسسات در حال ساختن اکسپوژر خود هستند و همزمان آن را در برابر افت‌های کوتاه‌مدت محافظت می‌کنند.
حرکات قیمتی نشان‌دهنده تقویت حمایت است
بیتکوین اخیراً از یک روند نزولی چند هفته‌ای خارج شد که این شکست با چندین بسته شدن روزانه بالاتر از آن تأیید شد. پس از این شکست، قیمت مقاومت حدود ۱۱۳,۵۰۰ دلار را که قبلاً در ماه اوت به عنوان حمایت عمل می‌کرد، آزمایش کرد.
رد شدن از آن سطح کم‌عمق بود. دارایی برای مدت کوتاهی افت کرد و سپس به سرعت برای آزمایش مجدد همان ناحیه بازگشت. تحلیلگر Rekt Capital مشاهده کرد،
«این مقاومت ممکن است به عنوان نقطه رد شدن در حال تضعیف باشد.»
بیتکوین اکنون نزدیک ۱۱۳,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. اگر بالای ۱۱۳,۵۰۰ دلار بسته شود، احتمال ادامه رشد وجود دارد. در غیر این صورت، حرکت به سمت ۱۱۰,۰۰۰ دلار محتمل است.
مشاهده دیگری از Merlijn The Trader بود که به واگرایی بین قیمت و RSI در نمودار هفتگی اشاره کرد. در حالی که قیمت کف‌های پایین‌تر ساخت، RSI کف‌های بالاتر ثبت کرد.
«قیمت کف پایین‌تر می‌سازد. RSI کف بالاتر می‌سازد،» او گفت. «این یک تله خرسی کلاسیک است.»
این الگو توسط معامله‌گران برای یافتن نشانه‌های تغییر روند به دقت زیر نظر است.
