هفتههای ابتدایی فوریه تصویری نگرانکننده از وضعیت بیت کوین ارائه دادهاند؛ به طوری که نزدیک به ۴۳٪ از عرضه در گردش آن در وضعیت زیان قرار دارد و عملکرد قیمتی فصلی آن به حدود منفی ۲۶٪ رسیده است. به گفته تحلیلگر GugaOnChain، چشمانداز روشنی برای بهبود تا پیش از ماه آوریل وجود ندارد.
شاخصهای درونزنجیرهای نشاندهنده تسلیم گسترده
در آخرین ارزیابی بازار بیت کوین، GugaOnChain تصویری تیره برای دارندگان این رمز ارز ترسیم کرده است. به گفته این تحلیلگر، ۴۲.۸۵٪ از عرضه در گردش بیت کوین اکنون زیر آب است و شاخص سود/زیان تحققنیافته خالص (NUPL) به ۲۱.۳۰٪ سقوط کرده که به وضوح در محدوده ترس قرار دارد.
تحلیل GugaOnChain توسط کارشناسان XWIN Research نیز تأیید شده است. آنها اشاره کردند که عدد ۸ در شاخص ترس و طمع، به ندرت مشاهده میشود و تنها در رویدادهای استرس قبلی مانند کف بازار نزولی ۲۰۱۸، سقوط کووید مارس ۲۰۲۰ و فروپاشی FTX در نوامبر ۲۰۲۲ دیده شده است.
این تحلیلگران از منظر مالی رفتاری توضیح دادند که این وضعیت بازتابدهنده اجتناب از زیان و رفتار گلهای است؛ جایی که سرمایهگذاران پس از تحمل زیانهای قابل توجه، ریسکپذیری خود را کاهش میدهند.
عملکرد قیمتی فصلی بیت کوین نیز منفی ۲۵.۸٪ است و GugaOnChain چشمانداز مثبتی برای بهبود تا پیش از سهماهه دوم ۲۰۲۶ نمیبیند. همچنین، جریانهای ورودی و خروجی ETF بیت کوین نیز نشانهای از خستگی نهادی است. از ابتدای ماه، این محصولات با خروج خالص ۲.۱۷ میلیارد دلار مواجه شدهاند و این روند با سقوط قیمتها به سمت ۶۰ هزار دلار در ۶ فوریه شدت گرفته است.
رفتار قیمتی نشاندهنده نوسان شدید
پژوهشهای اخیر دیگر نیز شرایط فوق را تأیید میکنند. به عنوان مثال، شرکت تحلیل داده Santiment گزارش داده که نرخهای تأمین مالی در صرافیها به شدت منفی شدهاند؛ به این معنا که معاملهگران عمدتاً بر کاهش قیمت شرط بستهاند.
حرکت قیمتی بیت کوین نیز این تنش را منعکس میکند؛ دادههای CoinGecko نشان میدهد این رمز ارز طی هفت روز گذشته حدود ۳٪، در دو هفته ۱۰٪ و در یک ماه گذشته ۲۸٪ افت داشته و اکنون تقریباً ۴۶٪ پایینتر از اوج تاریخی خود در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد که از ۱۲۶ هزار دلار عبور کرده بود.
این رکود رشد فقط به بیت کوین محدود نمیشود؛ تحلیل GugaOnChain نشان میدهد اقتصاد گستردهتر رمز ارز نیز در حال کوچک شدن است، به طوری که آلتکوینهای با ارزش متوسط و پایین ۱۸.۳٪ و نرخ رشد ۲۰ رمز ارز برتر نیز ۱۲.۴۸٪ کاهش یافته است.
با این حال، حتی با وجود سقوط قیمتها، تقاضا از سوی آدرسهای انباشتکننده همچنان قوی باقی مانده و طی ۳۰ روز گذشته ۳۸۰,۱۰۴ بیت کوین جمعآوری شده است. همچنین، به نظر میرسد ماینرها بیت کوینهای خود را نگه داشتهاند و به جای فروش، بخشی از درآمد خود را از طریق جریانهای درآمدی مبتنی بر هوش مصنوعی تأمین میکنند.
در مجموع، شرایط توصیفشده در ارزیابی GugaOnChain این دوره را با ترس، موقعیتگیری تدافعی و انباشت گزینشی با اعتماد عمومی پایین به بازار تعریف میکند. به گفته او، «بازگشت به روند بهبود اکنون به تابآوری سرمایهگذاران بستگی دارد.»
منبع: لینک خبر
