لیدو، بزرگترین پروتکل استیکینگ نقدشونده در اتریوم، سال ۲۰۲۵ را با مجموع درآمد ۴۰.۵ میلیون دلار به پایان رساند که نسبت به ۵۲.۴ میلیون دلار سال قبل، ۲۳٪ کاهش داشته است. این آمار طبق گزارشی اجرایی از سوی بنیاد لیدو منتشر شده است.
هماکنون دائو در حال بررسی مکانیزم خودکار بازخرید توکن LDO است که قرار است در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ راهاندازی شود. این اقدام بخشی از تلاش گستردهتر برای همسویی ارزش توکن حاکمیتی با عملکرد مالی پروتکل است.
سال دشوار برای درآمد استیکینگ
در این گزارش، لیدو اشاره کرده که منبع اصلی درآمدش، یعنی کارمزد استیکینگ، از ۴۸.۵ میلیون دلار به ۳۷.۴ میلیون دلار کاهش یافته است. همچنین، به دلیل ادامه روند مقیاسپذیری شبکه اتریوم، پاداشهای لایه اجرایی کاهش یافته و پاداشهای لایه اجماع نیز طبق منحنی صدور، کاهش داشته که هر دو عامل بر درآمد پروتکل تأثیر منفی گذاشتهاند.
در همین حال، مجموع پاداشهای استیکینگ در کل پروتکل به دلار ۱۸٪ کاهش یافته و از حدود ۱.۰۳ میلیارد دلار به ۸۴۶.۷ میلیون دلار رسیده است. همچنین سهم لیدو از بازار ETH استیکشده نیز کاهش یافته و از بیش از ۲۸٪ در سال ۲۰۲۴ به کمی بیش از ۲۴٪ در دسامبر ۲۰۲۵ رسیده است.
از نظر مقدار ETH، ارزش کل قفلشده از ۹.۶۳ میلیون ETH به ۸.۸۱ میلیون ETH کاهش یافته که معادل ۸.۵٪ افت است. گزارش، این کاهش سهم را ناشی از چرخش سرمایه به سمت استیکینگ در صرافیها، استیکینگ کمریسک نهادی و پلتفرمهای استیکینگ نقدشونده جدید میداند که برای افزایش بازدهی، از توکنهای اختصاصی خود استفاده کردهاند.
با این حال، محیط استیکینگ اتریوم از آن زمان بهبود یافته و حتی شبکه را در سال ۲۰۲۶ به رکوردهای جدیدی از نظر فعالیت رسانده است.
برنامههای توسعه و بازخرید
طبق دادههای بازار، توکن LDO در تاریخ ۲۷ مارس با قیمت ۰.۲۷ دلار معامله میشد که طی هفت روز گذشته ۷.۳٪ کاهش داشته است. این توکن در محدوده کف قیمتی اخیر خود قرار دارد و در ۲۴ ساعت گذشته بین ۰.۲۷۵ تا ۰.۲۹۰ دلار معامله شده و همچنان نزدیک به پایینترین قیمت تاریخی خود یعنی ۰.۲۷۱۴ دلار در ۸ مارس ۲۰۲۶ باقی مانده است.
در همین حال، پروتکل در حال توسعه طرح احتمالی بازخرید LDO است که تحت چارچوب NEST (توکنومیکس حمایت اقتصادی شبکه) اجرا خواهد شد. پس از راهاندازی، این طرح به کاربران اجازه میدهد با استفاده از سودهای تولیدشده توسط پروتکل، LDO را از بازار آزاد خریداری کرده و آن را در موقعیت نقدینگی LDO/wstETH که تحت کنترل پلتفرم است، قرار دهند.
در این راستا، لیدو اعلام کرده که توسعه ماژول دستی برای انجام سواپ توکن تحت کنترل حاکمیت را به پایان رسانده و این ماژول پیش از اعتبارسنجی فنی برنامهریزیشده برای سهماهه دوم آماده است. همچنین تأکید شده که هرگونه مکانیزم بازخرید تنها زمانی فعال میشود که مازاد واقعی در خزانه وجود داشته باشد.
سال گذشته، این شرکت پلتفرم Lido Earn را برای استیکرهای با بازده بالا راهاندازی کرد که اکنون بیش از ۷۷,۰۰۰ ETH ارزش کل قفلشده دارد. این اقدام پس از آن انجام شد که WisdomTree اولین ETP استیکینگ نقدشونده stETH را در اروپا عرضه کرد. این محصول همچنین شامل ادغام با شرکتهایی مانند BitGo، Hex Trust، Komainu و Crypto Finance AG است که گزینههای بیشتری برای نگهداری و استیکینگ به مشتریان ارائه میدهند.
منبع: لینک خبر
