یک استخراج‌کننده بیت‌کوین ۳۰۵ میلیون دلار بیت‌کوین فروخت و همزمان سختی شبکه به‌شدت کاهش یافت.

شرایط استخراج بیت کوین در اواخر ژانویه و اوایل فوریه به طور قابل توجهی سخت‌تر شد، پس از آنکه سختی شبکه طی سه هفته ۱۴ درصد کاهش یافت و شرکت استخراج‌کننده عمومی Cango فروش ۳۰۵ میلیون دلاری بیت کوین را در آخر هفته اعلام کرد.

ترکیب کاهش شاخص‌های سودآوری و فروش‌های گزینشی از ترازنامه‌ها نشان می‌دهد فشار در سراسر بخش استخراج در حال گسترش است، حتی با وجود اینکه داده‌های زنجیره‌ای گسترده‌تر نشانه‌ای از فروش بی‌نظم را نشان نمی‌دهند.

کاهش سختی شبکه همزمان با کاهش ظرفیت استخراج‌کنندگان

بر اساس گزارشی که در ۱۰ فوریه توسط تحلیل‌گر زنجیره‌ای، اکسل آدلر جونیور منتشر شد، سختی شبکه بیت کوین بین ۲۲ ژانویه تا ۶ فوریه مجموعاً ۱۴.۱ درصد کاهش یافت و دو تنظیم متوالی نزولی به ترتیب ۳.۳ درصد و ۱۱.۲ درصد را تجربه کرد. چنین کاهش‌های متوالی معمولاً زمانی رخ می‌دهد که تجهیزات استخراج کم‌بازده از مدار خارج می‌شوند، اغلب در دوره‌هایی که قیمت ضعیف است.

در همین بازه زمانی، قیمت بیت کوین حدود ۲۵ درصد کاهش یافت و به طور موقت به ۶۰ هزار دلار رسید و سپس به سمت ۷۰ هزار دلار بازگشت. در زمان نگارش این گزارش، این رمز ارز پیشرو با قیمت حدود ۶۹ هزار دلار معامله می‌شد که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به ۱ درصد و طی هفته گذشته بیش از ۱۲ درصد کاهش داشته است.

این دارایی طی ماه گذشته ۲۴ درصد و نسبت به سال گذشته حدود ۲۹ درصد از ارزش خود را از دست داده و عملکردی کمتر از انتظارات چرخه‌های قبلی داشته و حاشیه سود استخراج را محدود نگه داشته است.

در این شرایط، شرکت Cango تأیید کرد که ۴۴۵۱ بیت کوین را به ارزش تقریبی ۳۰۵ میلیون دلار فروخته است و دلیل آن را تقویت ترازنامه اعلام کرد. این فروش که با تأیید هیئت مدیره شرکت انجام شد، واکنش فوری سرمایه‌گذاران بورسی را به دنبال داشت و سهام Cango در اولین روز معاملاتی پس از افشاگری ۸ درصد کاهش یافت.

آدلر این معامله را یک رویداد نقطه‌ای توصیف کرد و نه نشانه‌ای از تسویه اجباری گسترده، و اشاره کرد که جریان کلی استخراج‌کنندگان به صرافی‌ها همچنان ثابت باقی مانده است.

داده‌های مربوط به ورود بیت کوین استخراج‌کنندگان به صرافی‌ها نیز این دیدگاه را تأیید می‌کند؛ میانگین متحرک ۳۰ روزه انتقال روزانه استخراج‌کنندگان نزدیک به ۸۲ بیت کوین باقی مانده که تنها اندکی کمتر از سطح اواسط ژانویه است و همچنان در محدوده نرمال اخیر قرار دارد. همچنین، هیچ جهش پایداری مشاهده نشده که نشان‌دهنده فروش گسترده ذخایر باشد.

فشار سودآوری و چشم‌انداز آینده

شاخص‌های سودآوری همچنان فشار را نشان می‌دهند. برای مثال، آدلر در گزارش خود اشاره کرد که شاخص Puell Multiple که درآمد روزانه استخراج‌کنندگان را با میانگین سالانه آن مقایسه می‌کند، در اوایل فوریه به میانگین ۳۰ روزه ۰.۷۷ کاهش یافته که نسبت به ۰.۸۶ در اواسط ژانویه پایین‌تر است. او افزود که مقادیر لحظه‌ای این شاخص به حدود ۰.۶۱ نیز رسیده است؛ سطوحی که به طور تاریخی با فشار بر استخراج‌کنندگان و خروج ظرفیت همراه بوده است.

این تحلیل‌گر خاطرنشان کرد زمانی که درآمد استخراج‌کنندگان کمتر از میانگین سالانه باشد، آن‌ها معمولاً نقدینگی را در اولویت قرار می‌دهند و احتمال فروش گزینشی ذخایر افزایش می‌یابد، نه توسعه تهاجمی. به گفته او، پایان این دوره فشار معمولاً نیازمند بازگشت تنظیمات سختی شبکه و بهبود شاخص Puell Multiple به محدوده ۰.۸۵ تا ۰.۹۰ است.

در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهد که این تعدیل عمدتاً از طریق کاهش نرخ هش در حال انجام است و نه فروش گسترده. به باور آدلر، ریسک اصلی کاهش مجدد قیمت به زیر ۶۰ هزار دلار است که می‌تواند شاخص‌های سودآوری را بیشتر کاهش داده و فروش مشابهی را از سوی سایر استخراج‌کنندگان عمومی به دنبال داشته باشد.