یک مطالعه جدید مبتنی بر زنجیره که توسط تیم AMLBot منتشر شده است، نشان میدهد تتر بیش از ۳.۲۹ میلیارد دلار USDT را در بلاکچینهای اتریوم و ترون بین سالهای ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ مسدود کرده و در این فرآیند ۷,۲۶۸ آدرس را در لیست سیاه قرار داده است.
یافتهها تضاد چشمگیری با USDC شرکت Circle نشان میدهد؛ به طوری که در همین بازه زمانی تنها ۱۰۹ میلیون دلار در ۳۷۲ آدرس مسدود شده است. این تفاوت، دو رویکرد کاملاً متفاوت در اجرای قوانین در بازار استیبلکوینها را برجسته میکند.
دو مسیر متفاوت برای نظارت بر استیبلکوینها
دادههای AMLBot که این ماه همراه با داشبورد بهروزشده Dune منتشر شد، تصویر روشنی از مقیاس این اقدامات ارائه میدهد. مسدودسازی USDT تقریباً ۳۰ برابر بیشتر از USDC هم از نظر تعداد آدرس و هم ارزش بوده است. بخش عمدهای از این اختلاف به شبکه ترون مربوط میشود؛ جایی که ۱.۷۵ میلیارد دلار USDT در کیف پولهای لیست سیاه شده قرار دارد و این موضوع نشاندهنده استفاده گسترده این شبکه در آسیا، بازارهای همتا به همتا و تسویههای فرامرزی است.
مدل تتر بر همکاری مکرر با مقامات متمرکز است. این صادرکننده با بیش از ۲۷۵ نهاد انتظامی در ۵۹ حوزه قضایی همکاری دارد و میتواند کیف پولها را نه تنها پس از صدور حکم دادگاه، بلکه پس از دریافت اطلاعیههایی مرتبط با هک یا تحقیقات جاری نیز محدود کند.
تنها در ژوئیه ۲۰۲۴، مسدودسازی USDT به بیش از ۱۳۰ میلیون دلار رسید که ۲۹.۶ میلیون دلار آن در ترون و مرتبط با گروه تحریمشده Huione در کامبوج بود. واکنش کاربران شبکههای اجتماعی در آن زمان متفاوت بود؛ برخی از بازیابی سریعتر دارایی قربانیان استقبال کردند و برخی دیگر نسبت به قدرت صادرکنندگان متمرکز هشدار دادند.
یکی از ویژگیهای متمایز USDT فرآیند سوزاندن و صدور مجدد آن است. پس از انجام تحقیقات، توکنهای مسدودشده میتوانند نابود و معادل پاک آنها به قربانیان یا مقامات بازگردانده شود. گزارش AMLBot به فعالیت قابل توجه سوزاندن توکن در اواخر ۲۰۲۵ اشاره کرده است که مجموع ماهانه آن بیش از ۲۵ میلیون دلار بوده است.
با این حال، همین سیستم مورد انتقاد قرار گرفته است. در آوریل ۲۰۲۵، یک شرکت مستقر در تگزاس پس از مسدود شدن ۴۴.۷ میلیون دلار به درخواست پلیس بلغارستان از تتر شکایت کرد و مدعی شد که روندهای بینالمللی به درستی رعایت نشده است.
رویکرد Circle متفاوت است؛ مسدودسازی USDC معمولاً پس از محرکهای قانونی یا نظارتی مشخص مانند احکام دادگاه یا فهرست تحریمها انجام میشود. دادههای زنجیرهای نشان میدهد این رویدادها کمتر و به صورت دستهای رخ میدهند، نه به طور پیوسته. پس از مسدود شدن یک آدرس، وجوه تا زمان دریافت مجوز قانونی قفل باقی میماند و گزینه سوزاندن و صدور مجدد وجود ندارد.
چرا این تفاوت برای پذیرش استیبلکوین اهمیت دارد؟
زمانبندی انتشار این گزارش قابل توجه است؛ زیرا Circle به دنبال حضور پررنگتر در بازارهای تحت نظارت است. اوایل ماه جاری، این شرکت همکاری گستردهای با Bybit برای تبدیل USDC به استیبلکوین پیشفرض در معاملات، پرداختها و محصولات پسانداز این صرافی اعلام کرد. این استراتژی بر پیشبینیپذیری و تطابق با مقررات تأکید دارد؛ ویژگیهایی که معمولاً مورد توجه نهادهای مالی است.
در عین حال، رویدادهای اخیر ارزش مداخله سریع را برجسته میکند. پس از آنکه یک معاملهگر چند روز پیش نزدیک به ۵۰ میلیون دلار USDT را در یک کلاهبرداری به آدرس جعلی از دست داد، مدیرعامل پیشین بایننس، چانگپنگ ژائو، بار دیگر خواستار محافظت کیف پولها و استفاده از لیستهای سیاه مشترک شد. چنین اتفاقاتی نشان میدهد چرا برخی کاربران رویکرد فعال تتر را دفاعی عملی میدانند، حتی اگر نگرانیهایی درباره حریم خصوصی وجود داشته باشد.
دادهها نشان میدهد که نظارت بر استیبلکوینها دیگر موضوعی حاشیهای نیست؛ چرا که این توکنها بیش از پیش وارد امور مالی روزمره شدهاند. این بدان معناست که تعادل میان حفاظت از کاربران، قطعیت قانونی و کنترل متمرکز همچنان یکی از بحثبرانگیزترین موضوعات این صنعت در سال جدید خواهد بود.
منبع: لینک خبر
