معاملات بیتکوین می تواند یک روش عالی برای دستیابی به اهرم نیرو باشد در حالی که از خطر Liquid شدن توسط قراردادهای Future جلوگیری می کند اما سرمایه گذاران باید پاداش را تحت نظر داشته باشند.
ابتدایی ترین قراردادهای بیتکوین (BTC) شامل خرید قیمت لحظه ای است که به دارنده فرصت می دهد دارایی را با قیمت ثابت در یک تاریخ تعیین شده بدست آورد. برای این امتیاز ، خریدار به سادگی هزینه اولیه را که به عنوان پاداش شناخته می شود ، به فروشنده قرارداد پرداخت می کند.
اگرچه این یک روش عالی برای استفاده از اهرم است در حالی که از خطر Liquid شدن ناشی از معاملات قراردادهای Future نمی شود ، اما هزینه دارد. پاداش ها در طی بازارهای ناپایدار افزایش می یابد و باعث می شود تجارت برای ایجاد سود منطقی حتی به افزایش قیمت نیز نیاز داشته باشد ، بنابراین پاداش درصدی است که سرمایه گذاران باید مراقب آن باشند.
نوسانات روزانه بیتکوین در حال حاضر ۵.۴٪ است که بسیار بالاتر از S&P 500 1.7٪ است. این فرصت هایی را برای میزهای آربیتراژ ایجاد می کند که با خوشحالی Bitcoins را در بازداشت نگه می دارند و برای گرفتن این پاداش گزینه قیمت لحظه را می فروشند.
بیایید به تجارت فرضی بپردازیم که پاداش در این سناریو چه نقشی دارد.
شانس این معامله با توجه به مدل Black & Scholes محاسبه می شود و صرافی Deribit این اطلاعات را به عنوان “دلتا” ارائه می دهد. به طور خلاصه ، این شانس مبتنی بر درصد برای هر اعتصاب است.
مطابق نمودار بالا ، اعتصاب ۵۴۰۰۰ دلار برای ۲۶ مارس طبق مدل قیمت گذاری گزینه ها ۴۸٪ احتمال وقوع دارد که منطقی به نظر می رسد. از طرف دیگر ، گزینه تماس ۵۸۰۰۰ دلاری احتمال ضمنی ۳۷٪ را دارد.
تقریباً ۲۰ روز تا پایان مارس ۲۰۲۱ باقی مانده است ، به نظر می رسد با توجه به اقدامات قیمت امروز ، احتمال بسته شدن قیمت بیتکوین در ماه بالای ۶۰،۰۰۰ دلار باشد. با توجه به اینکه این گزینه تماس با هر BTC 0.0548 معامله می شود ، زمانی که بیتکوین با ۵۰۹۰۰ دلار معامله شد ۲۷۹۰ دلار هزینه دارد.
برای سودآوری این گزینه ، قیمت BTC باید ۶۰۸۰۰ دلار باشد. اگر این خریدار یک موقعیت آتی محافظه کارانه ۳ برابر را انتخاب می کرد ، قیمت بیتکوین ۶۰۸۰۰ دلار سود ۱۴۴۸ دلاری را کسب می کرد.
بازارهای Future یک راه عالی برای استفاده از اهرم نیرو است ، اما سرمایه گذاران باید پیش از خرید تماس های صعودی ، زمانی را برای تجزیه و تحلیل دقیق بازده اختصاص دهند.
منبع : cointelegraph