آیا رویداد کاهش اهرم هفته گذشته، بازتنظیم لازم برای بازار بیت‌کوین بود؟ گلس‌نود بررسی می‌کند.

جمعه، ۱۰ اکتبر، یکی از به‌یادماندنی‌ترین روزها در تاریخ رمز ارز بود. بازار شاهد بزرگ‌ترین رویداد لیکوئید شدن در میان تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین بود. این اتفاق بخش‌های مختلف بازار از جمله بازار نقدی، آتی و مشتقات را تحت تأثیر قرار داد.

اگرچه این رویداد منجر به زیان‌های سنگین برای سرمایه‌گذاران شد، شرکت تحقیقاتی بازار گلس‌نود معتقد است این کاهش اهرم، بازتنظیم ضروری برای بازار بود.

یک بازتنظیم ضروری

در حالی که بازار شاهد حذف بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های باز بود، تأمین مالی معاملات آتی به پایین‌ترین سطح خود از زمان چرخه نزولی ۲۰۲۲ رسید. اهرم‌ها به سرعت کاهش یافتند و این امر باعث لیکوئید شدن گسترده و بازتنظیم شدید بازار شد.

شاخص‌هایی مانند شاخص قدرت نسبی بیت‌کوین (RSI) و حجم تجمعی دلتا (CVD) میزان این بازتنظیم را نشان دادند. RSI با کاهش ۲۶ درصدی از ۷۱.۷ به ۵۲.۸ رسید که نشان‌دهنده تغییر از روند صعودی قوی به حالت خنثی است. CVD نقدی نیز با افت ۳۸۸۳.۵ درصدی از ۸.۶ میلیون دلار به منفی ۳۲۶.۹ میلیون دلار رسید.

RSI کاهش شتاب خرید را نشان می‌دهد، در حالی که CVD نقدی فشار فروش را تشدید کرده است. اولی بیانگر کاهش اشتیاق بازار و دومی بیانگر افزایش احساسات نزولی در میان انتظارات معامله‌گران برای کاهش بیشتر قیمت‌هاست.

از سوی دیگر، موقعیت‌های باز در بازار آتی کاهش یافته که نشان‌دهنده افت ریسک در بازار مشتقات است، زیرا سرمایه‌گذاران زیان‌ها را شناسایی کرده‌اند. موقعیت‌های باز از ۴۸.۷ میلیارد دلار به ۴۵.۱ میلیارد دلار کاهش یافته و نرخ‌های تأمین مالی بیش از ۵۱ درصد افت داشته و از ۲.۹ میلیون دلار به ۱.۴ میلیون دلار رسیده است. همچنین، CVD دائمی به زیر باند آماری پایین خود سقوط کرده که نشان‌دهنده فشار فروش شدید و غلبه احساسات نزولی است.

بازسازی تدریجی اعتماد

علاوه بر این، موقعیت‌های باز در بازار اختیار معامله ۱۲.۹ درصد افزایش یافته است، زیرا معامله‌گران خود را برای دوره‌های جدید نوسان آماده می‌کنند. این رشد نشان‌دهنده مشارکت معنادار بازار و فعالیت متوسط سفته‌بازی یا پوشش ریسک است. تحلیل‌گران گلس‌نود می‌گویند افزایش ملایم انحراف، تقاضای مجدد برای محافظت در برابر کاهش قیمت را نشان می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری عمل می‌کنند.

این تغییرات در نرخ‌ها و موقعیت‌های باز، اهرم اضافی را از بازار حذف کرده، احساسات کوتاه‌مدت را بازتنظیم و موقعیت‌های سفته‌بازانه را کاهش داده است. با وجود این تحولات، ساختار کلی بازار با جریان‌های مستمر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و حجم بالای معاملات نقدی حفظ شده است.

با خروج معامله‌گران اهرمی، سرمایه ساختاری و تقاضای نهادی همچنان در بازار حضور دارد. اکنون بازار وارد فاز تثبیت شده و اعتماد به تدریج در بخش‌های نقدی و مشتقات در حال بازسازی است.

منبع: لینک خبر