اولین ETF بیت‌کوین خرده‌فروشی در سوئیس فقط یک محصول دیگر نیست، به گفته تحلیلگران شرکت نظارتی سانتیمنت اینتلیجنس.
آنها استدلال کردند که اهمیت واقعی در آوردن قرار گرفتن مستقیم در معرض BTC به یک ساختار صندوق تنظیم‌شده است که برای سرمایه‌گذاران عادی آشناست، در حالی که درهای بیشتری را برای صادرکنندگان، رقابت و پذیرش گسترده‌تر پرتفوی باز می‌کند.
چرا این ETF متفاوت است؟
همانطور که اوایل این هفته گزارش شد، FINMA سوئیس اولین صندوق عمومی را که به‌طور مستقیم در BTC سرمایه‌گذاری می‌کند، تأیید کرد. تفاوت کلیدی بین این محصول و اکثر محصولات دیگر این است که محدودیتی برای اینکه کدام سرمایه‌گذاران می‌توانند به آن دسترسی پیدا کنند، وجود ندارد. ETF قبلی مستقر در سوئیس که سال‌ها پیش تأیید شد، برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای طراحی شده بود. این یکی برای عموم خرده‌فروشی باز است.
این تمایز مهم است زیرا ارزهای دیجیتال را بیشتر به همان کانال‌های مالی که سرمایه‌گذاران عادی قبلاً برای سهام، اوراق قرضه و محصولات بازنشستگی استفاده می‌کنند، سوق می‌دهد. سانتیمنت توجه کرد که بسیاری از ETPهای کریپتو اروپایی به‌طور قانونی به‌عنوان اوراق بهادار بدهی ساختاربندی شده‌اند، در حالی که ETF جدید بیت‌کوین تحت قوانین صندوق‌های سرمایه‌گذاری جمعی سوئیس قرار می‌گیرد.
در واقع، این به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی اجازه می‌دهد تا به بزرگترین دارایی دیجیتال از طریق یک ساختار تنظیم‌شده آشنا دسترسی مستقیم داشته باشند بدون اینکه نیاز باشد خودشان صرافی‌ها، کلیدهای خصوصی، کیف پول‌ها یا عبارات دانه را مدیریت کنند.
تصمیم FINMA برای اعطای استثنا به قوانین تنوع معمول خود یک جزئیات دیگر است که ارزش توجه دارد. این نهاد نظارتی این اقدام را تا حدی به تاریخچه معاملاتی نسبتاً طولانی BTC و عمق نقدینگی آن نسبت به سایر ارزهای دیجیتال توجیه کرد.
با این حال، این به‌طور ضروری به این معنا نیست که FINMA بیت‌کوین را به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری ایمن در نظر می‌گیرد. این نهاد هنوز هشدار داد که ارز دیجیتال همچنان بسیار نوسان‌پذیر است و می‌تواند زیان‌های قابل توجهی ایجاد کند. تأیید ETF نشان می‌دهد که این نهاد نظارتی بیت‌کوین را به‌عنوان یک دارایی به‌خوبی تثبیت‌شده و مایع می‌بیند که می‌تواند از یک صندوق خرده‌فروشی با دارایی واحد تحت حفاظت‌های خاص حمایت کند.
دسترسی، نه تأثیر بر قیمت
قوی‌ترین استدلال صعودی این است که یک ETF مستقر در سوئیس ناگهان مقادیر زیادی BTC را جذب نخواهد کرد. در عوض، سانتیمنت استدلال کرد که هر دروازه تنظیم‌شده جدید، پایگاه سرمایه‌گذاران بالقوه دارایی را گسترش می‌دهد. یک سرمایه‌گذار خرده‌فروشی که هرگز حساب صرافی کریپتو باز نخواهد کرد، می‌تواند از طریق یک رابطه کارگزاری موجود به این دارایی دسترسی پیدا کند، در حالی که مدیران ثروت و مشاوران یک محصول تنظیم‌شده دیگر برای ارائه به مشتریان خود به‌دست می‌آورند.
گزارش سانتیمنت اضافه کرد که مرحله اول پذیرش ETF بیت‌کوین به سادگی در دسترس قرار دادن BTC نقطه‌ای از طریق بازارهای مالی سنتی بود. مرحله دوم به‌طور فزاینده‌ای در مورد آسان‌تر کردن بسته‌بندی قرار گرفتن در معرض ارز دیجیتال برای انواع مختلف سرمایه‌گذاران – مشتریان خرده‌فروشی، مشاوران، بازنشستگان و پرتفوی‌های با ریسک بیشتر است.
هیچ‌یک از این‌ها تضمینی برای صعود قیمت BTC نیست. سانتیمنت هشدار داد که دسترسی آسان، توانایی خرید را ایجاد می‌کند، نه الزام به انجام آن.