در حال آمادهسازی صوت...
در حالی که بیتکوین به پایینترین سطح ۲۱ ماهه خود یعنی ۵۸,۱۰۰ دلار سقوط کرد، سنتیمنت اعلام کرد دادههای درونزنجیرهای نشاندهنده افزایش فاصله بین رفتار دارندگان بزرگ و سرمایهگذاران خرد است.
بر اساس معیار توزیع عرضه سنتیمنت، کیف پولهایی که بین ۱۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیتکوین نگهداری میکنند، از ۱۵ ژوئن تاکنون مجموع داراییهای خود را ۰.۳۷٪ کاهش دادهاند. این موضوع نشاندهنده ادامه فروش توسط نهنگها و کوسهها در طول افت بازار است. از سوی دیگر، کیف پولهایی که کمتر از ۰.۰۱ بیتکوین دارند، در همین بازه زمانی داراییهای خود را ۰.۵۱٪ افزایش دادهاند که نشان میدهد سرمایهگذاران خرد همچنان در حال خرید در کف قیمت هستند.
سیگنال نادر کف بازار
سنتیمنت اعلام کرد این واگرایی نشاندهنده این است که معاملهگران خرد متقاعد شدهاند که بازار به کف نزدیک شده و «افت قیمت را به عنوان فرصت خرید» تلقی میکنند، در حالی که دارندگان بزرگتر فعلاً در حاشیه ماندهاند و «فعلاً حاضر به ورود نیستند.»
این شرکت تحلیلی افزود که بیتکوین و بازار گستردهتر رمزارز ممکن است برای تثبیت یک کف قانعکننده به زمان بیشتری نیاز داشته باشند تا زمانی که دارندگان بزرگتر دوباره شروع به انباشت کنند.
در همین حال، تحلیل جداگانهای توسط علی مارتینز برجسته کرد که بیتکوین وارد یک فاز نادر درونزنجیرهای شده که به طور تاریخی فقط در حوالی کفهای اصلی بازار ظاهر شده است. این تحلیلگر دریافت که حدود ۱۰.۴۵ میلیون بیتکوین در حال حاضر در ضرر نگهداری میشوند، در حالی که حدود ۹.۶۰ میلیون بیتکوین همچنان سودآور باقی ماندهاند. این اولین بار در چرخه فعلی بازار است که عرضه بیتکوین در ضرر از عرضه در سود پیشی گرفته است.
مارتینز گفت این تلاقی نشان میدهد که بیش از نیمی از عرضه در گردش بیتکوین اکنون زیر آب رفته است، به این معنا که بخش زیادی از حباب سفتهبازی از بازار خارج شده است. با نگاهی به چرخههای تاریخی، او گفت که همین الگو تنها چند بار در ۱۵ سال گذشته رخ داده است.
اولین تلاقی در سپتامبر ۲۰۱۱ ظاهر شد که پس از آن بیتکوین کف خود را تا نوامبر همان سال تثبیت کرد و سپس یک بازار صعودی جدید آغاز شد. تلاقی دوم در سپتامبر ۲۰۱۴ پدیدار شد و تا اکتبر ۲۰۱۵، زمانی که گسترش عمده بعدی آغاز شد، ادامه داشت.
این الگو در نوامبر ۲۰۱۸ تکرار شد، پیش از آنکه دارایی رمزارزی در مارس ۲۰۱۹ وارد یک بازار صعودی جدید شود. در طول سقوط بازار در مارس ۲۰۲۰، این تلاقی تنها ۱۷ روز دوام داشت و سپس قیمتها در آوریل به شدت بازیابی شدند.
مارتینز توضیح داد که اولین تلاقی در چرخه فعلی در ژوئن ۲۰۲۶ رخ داده و همچنان فعال است. در حالی که این تحلیلگر اذعان داشت این دورهها به طور تاریخی از چند هفته تا چند ماه به طول انجامیدهاند، افزود که وضعیت فعلی بیتکوین را در آنچه او «منطقه انباشت با اطمینان بالا» توصیف کرد، قرار داده است.
کاتالیزورهای کلان همچنان مورد نیاز است
فراتر از معیارهای درونزنجیرهای، رایان لی، تحلیلگر ارشد بیتگت، معتقد است که بازار به یک کاتالیزور قویتر نیاز دارد. این شامل دادههای کلان بهتر، بازگشت ورود سرمایه به ETF بیتکوین، کاهش ریسک ژئوپلیتیک یا موقعیتگیری مجدد نهادی است. لی در بیانیهای به کریپتوپوتیتو گفت،
«سیگنالهای مهم بعدی دادههای تورم آمریکا و نحوه تغییر انتظارات از سیاست فدرال رزرو خواهد بود. ما معتقدیم رمزارزها همچنان نسبت به هرگونه تغییر در چشمانداز نرخ بهره حساس باقی میمانند، زیرا بیتکوین، اتریوم و آلتکوینها هنوز به عنوان داراییهای پرریسک حساس به نقدینگی معامله میشوند. اگر تورم بالا بماند، فدرال رزرو فضای کمتری برای کاهش نرخها خواهد داشت و ممکن است برای مدت طولانیتری سیاست انقباضی را حفظ کند. این در نهایت با کاهش اشتهای ریسک، محدود کردن نقدینگی و کمجذابتر کردن داراییهای بدون بازده، به قیمت رمزارزها فشار وارد میکند.»
