در حال آمادهسازی صوت...
پیتر شیف این هفته در پادکست خود استدلال کرد که دارندگان بیتکوین (BTC) نادیده میگیرند که تصمیم شرکت Strategy برای فروش بخشی از داراییهایش چه معنایی برای این دارایی دارد.
به گفته او، شرکتی که توسط مایکل سیلور ساخته شده بود، کف واقعی قیمت بیتکوین را فراهم میکرد و اکنون آن کف از بین رفته است.
شیف میگوید فروش Strategy ستون فقرات واقعی کریپتو را آشکار میکند
در قسمت یک ساعتهای که در ۹ ژوئیه در یوتیوب پخش شد و همه چیز از فروپاشی گزارششده توافق صلح ایران تا تعطیلی DOGE را پوشش میداد، شیف ادعا کرد که طرفداران بیتکوین عمداً نسبت به تغییر نقش Strategy در بازار بیتوجه هستند. به گفته او، خریدهای این شرکت به منبع اصلی تقاضا تبدیل شده بود که به حمایت از قیمت BTC کمک میکرد.
«بیتکوینرها در حال حاضر دچار توهم هستند یا نسبت به آنچه در Strategy رخ میدهد در انکار به سر میبرند.» او گفت: «آنها نمیفهمند Strategy چقدر برای بیتکوین، برای کل اکوسیستم، کل صنعت مهم بوده است، زیرا همه آن خریدهایی را فراهم کرده که نه تنها کف قیمتی زیر بیتکوین گذاشت و باعث رشد آن شد، بلکه آن را در چشم جامعه مالی مشروعیت بخشید.»
با این حال، به نظر شیف، این دینامیک پس از آنکه شرکت اخیراً ۳۵۸۸ بیتکوین به ارزش حدود ۲۱۶ میلیون دلار فروخت، به جای افزودن به داراییهایش، تغییر کرده است. علاوه بر این، این اقتصاددان اشاره کرد که Strategy این داراییها را به طور میانگین با قیمت حدود ۶۰ هزار دلار فروخته، در حالی که آنها را با قیمت تقریبی ۷۵ هزار دلار خریده بود، به این معنی که روی هر کدام حدود ۱۵ هزار دلار ضرر ثبت کرده است.
با این حال، مسئله حتی «ضرر عظیم» هم نیست، همانطور که شیف بیان کرد، که سیلور از این فروش متحمل شده، بلکه اثر روانی است که فروش بر جامعه خواهد گذاشت.
«موضوع فقط این نیست که او نمیخرد یا میفروشد؛ بلکه روانشناسی است.» او تأکید کرد.
این منتقد کریپتو سپس پیشنهاد داد که سیلور ممکن است مقدار بسیار بیشتری از بیتکوینهای Strategy را بفروشد، شاید در نهایت همه آنها را، تا «ریسک خود را کاهش دهد و نقدینگی خود را افزایش دهد تا بتواند به پرداخت سود سهام ادامه دهد.»
او همچنین به سهام ممتاز شرکت اشاره کرد که با وجود افزایش سود سهام به ۱۲ درصد، حدود ۸۶ دلار معامله میشد و این را نشانهای دانست که سرمایهگذاران دیگر به BTC اعتماد ندارند.
«بازی تمام شده و بازار به شما میگوید که دیگر اعتماد وجود ندارد.» شیف به شنوندگان گفت: «تمام هیاهوها به نتیجه نرسید یا هرچه قرار بود اتفاق بیفتد، افتاده و حالا فقط بحث آخرین نفری است که خارج میشود.»
تحلیلگران دیگر همین فروش را کاملاً متفاوت تفسیر میکنند
همه تصمیم Strategy برای فروش را نزولی نمیبینند. برای مثال، زک پندل، رئیس تحقیقات Grayscale، اخیراً استدلال کرد که این فروش میتواند به جای آسیب زدن به چشمانداز بلندمدت BTC، اعتماد به ساختار مالی شرکت را بازگرداند.
او اشاره کرد که Strategy هنوز ۵۳ میلیارد دلار بیتکوین در مقابل ۷ میلیارد دلار بدهی در اختیار دارد، در حالی که ذخایر نقدی آن به حدود ۲.۵۵ میلیارد دلار افزایش یافته که برای پوشش ۱۷ ماه پرداخت سود سهام کافی است.
یک ناظر دیگر صنعت، تیم سان، پژوهشگر ارشد گروه HashKey، نکته مشابهی را مطرح کرد و به CryptoPotato گفت که کند شدن Strategy در واقع میتواند به بیتکوین کمک کند تا کف قیمتی سالمتری بر اساس تقاضای ارگانیک به جای خریدهای مبتنی بر تأمین مالی بسازد.
در همین حال، مت هوگان از Bitwise انتظار دارد که Strategy در چرخه بعدی به عنوان خریدار اهمیت کمتری داشته باشد و مؤسساتی مانند مورگان استنلی و ولز فارگو احتمالاً به عنوان منبع اصلی تقاضای ارز دیجیتال OG جایگزین شوند.