بیتکوین (BTC) هفته گذشته رشد قابل توجهی داشت، به روند چندماهه خود پایان داد و در نزدیکی ۷۷,۷۰۰ دلار بسته شد. این حرکت پس از ثبت کف هفتگی ۶۲,۷۵۰ دلار رخ داد و با افزایش نزدیک به ۲۴ درصدی، ارز دیجیتال پیشرو در تاریخ ۲۰ اوت از ۷۱,۰۰۰ دلار عبور کرد.
این صعود با وجود عملکرد ضعیف تاریخی بیتکوین در ماه اوت رخ داد، طبق گزارش Bitfinex Alpha. این گزارش اشاره کرد که معمولاً اوت بازدهی میانه منفی داشته است و حرکت هفته گذشته تغییری قابل توجه نسبت به الگوی تاریخی این ماه محسوب میشود.
نقدینگی و تقاضای ETF قدرتبخش جهش بیتکوین
یکی از عوامل کلیدی، گسترش برنامه بازخرید اوراق قرضه خزانهداری آمریکا بود. این اعلامیه واکنش نقدینگی را به دنبال داشت، در حالی که ۳ میلیارد دلار موقعیت شورت بیتکوین طی دو روز لیکویید شد که بزرگترین حذف موقعیتهای شورت ثبت شده تاکنون است.
لیکویید شدن موقعیتهای لانگ محدود باقی ماند، در حالی که بهره باز قراردادهای آتی به ۵۱ میلیارد دلار رسید. این ترکیب نشان میدهد که موقعیتهای جدیدی وارد بازار شدهاند و رشد قیمت صرفاً ناشی از بستن معاملات اهرمی نبوده است.
فراتر از بازار مشتقات، تقاضای اسپات نیز منبع دیگری از حمایت بود. صندوقهای قابل معامله بیتکوین (ETF) آمریکا حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار ورود خالص هفتگی ثبت کردند که قویترین رقم هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون است. این موضوع داراییهای تحت مدیریت را به بالای ۹۶ میلیارد دلار رساند.
با این حال، فعالیت شرکتها همچنان کمرنگ باقی ماند. شرکت Strategy، بزرگترین دارنده بیتکوین شرکتی معاملهشده در بورس، در گزارش خود هیچ خرید یا فروشی از بیتکوین ثبت نکرد. این توقف پس از یک دوره فعالیت رخ داد و میانگین قیمت خرید این شرکت را حدود ۷۵,۳۸۵ دلار نگه داشت که پایینتر از قیمت بازار است. اکنون که بیتکوین بالاتر از این سطح قرار دارد، این شرکت از زیان ۹.۵ میلیارد دلاری روی کاغذ به سود ۴.۷ میلیارد دلاری روی کاغذ رسیده است.
سیگنالهای متضاد زیر سطح جهش ظاهر میشوند
تحلیلگران Bitfinex گفتند که شرکت Strategy میتواند بر حفظ جهش بیتکوین تأثیرگذار باشد، زیرا این شرکت اندکی پیش از عبور بیتکوین از محدوده تابستانی خود، فروش را متوقف کرد. این تغییر یکی از منابع فشار عرضه را که در دوره تثبیت وجود داشت، حذف میکند.
در همین حال، فعالیت درونزنجیرهای تصویر محتاطانهتری ارائه میدهد. حجم انتقالات بیتکوین همچنان نزدیک به پایینترین سطح هشت سال گذشته است که نشان میدهد فعالیت شبکه با رشد قیمت همگام نبوده است. همزمان، دارندگان کوتاهمدت با قیمت تمامشده نزدیک به ۶۴,۵۰۰ و ۷۳,۵۰۰ دلار وارد سود شدهاند.
این دارندگان میتوانند در صورت حفظ جهش، مقاومتهای قبلی را به حمایت تبدیل کنند. Bitfinex عرضه کم بین قیمتهای فعلی و تمرکز بیشتر عرضه در محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار را شناسایی کرده که میتواند مانع بعدی باشد.
زمینه کلی نقدینگی نیز از این تفسیر حمایت میکند. نرخ وام مسکن برای دومین هفته متوالی کاهش یافت، در حالی که فعالیت بازار مسکن ضعیف باقی ماند. سازندگان همچنان قیمتها را کاهش دادند و شروع ساختوسازها افت کرد که نشان میدهد شرایط مالی آسانتر ممکن است پیش از اقتصاد کلان به بازار داراییها برسد.