[اطلاعیه مطبوعاتی – سنگاپور، سنگاپور، ۲۷ اوت ۲۰۲۶]
ترم‌مکس، یک پروتکل وام‌دهی با نرخ ثابت که توسط Term Structure Labs ساخته شده است، در تاریخ ۲۶ اوت اعلام کرد که سرمایه‌گذاری استراتژیک از YZi Labs دریافت کرده است. شرایط این سرمایه‌گذاری اعلام نشده است.
ترم‌مکس برای فصل سوم برنامه EASY Residency شرکت YZi Labs انتخاب شده و تاکنون بیش از ۸ میلیون دلار جذب سرمایه داشته است. سرمایه‌گذاران اولیه آن شامل Cumberland DRW — که دور سرمایه‌گذاری اولیه سال ۲۰۲۳ را رهبری کرد — HashKey Capital، Decima Fund، Longling Capital و MZ Web3 Fund هستند.
این پروتکل از آوریل ۲۰۲۵ بر روی شبکه اصلی فعال است و اکنون در ۱۰ زنجیره سازگار با EVM اجرا می‌شود، با ۶۰ بازار با نرخ ثابت، ۴۰ خزانه استراتژی، ده‌ها میلیون دلار ارزش کل قفل‌شده و بیش از ۱.۵ میلیون کیف پول ثبت‌شده. Keyrock، Hardcore Labs، Edge Capital و Origami به عنوان متصدیان (Curators) فعالیت می‌کنند و مدیریت خزانه‌های استراتژی را بر عهده دارند. توکن $TMX عرضه اولیه خود را در ۲۵ اوت تکمیل کرد.
موضع‌گیری عمومی سرمایه‌گذار به شکافی اشاره دارد که این سرمایه‌گذاری برای پر کردن آن انجام شده است. در پستی در ۱۴ اوت که شرح می‌داد چه چیزی باید ساخته شود، YZi Labs نوشت که سهام‌های آبی توکنیزه شده به حجم قابل توجهی رسیده‌اند، اما لایه کاربردهای مالی پیرامون آن‌ها — اعتبار، مدیریت وثیقه، انتقال ریسک و محصولات ساختاریافته — همچنان توسعه‌نیافته باقی مانده و به ویژه اختیار معامله‌ها و سایر محصولات انتقال ریسک به طور چشمگیری غایب هستند.
YZi Labs این سرمایه‌گذاری را دقیقاً در همان جایی انجام داد که این شکاف وجود دارد.
«وقتی بانکداری را ترک کردم، چند صد میلیارد دلار دارایی روی زنجیره وجود داشت بدون حتی یک منحنی نرخ بهره قابل مشاهده مستقیم بین آن‌ها. در بازارهای سنتی، این غیرقابل تصور است. همین موضوع باعث شد تصمیم بگیرم این زیرساخت را روی زنجیره بسازم.» – جری لی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل ترم‌مکس.
سهام‌های توکنیزه شده سریع‌ترین کلاس دارایی در حال رشد روی زنجیره هستند و اکنون به ۲.۴۸ میلیارد دلار رسیده‌اند و تعداد دارندگان آن‌ها در ۳۰ روز ۱۶۵٪ افزایش یافته است.
ترم‌مکس در ژانویه ۲۰۲۶ بازار جهانی Ondo را برای راه‌اندازی اولین بازار وام‌دهی با نرخ ثابت که سهام‌های توکنیزه شده آمریکا را به عنوان وثیقه می‌پذیرد، ادغام کرد و سپس bStock بایننس را اضافه نمود. در ماه اوت، بر روی Robinhood Chain فعال شد، جایی که QQQ، SPY و NVDA می‌توانند در مقابل USDG قرار گیرند.
اما تأمین مالی تنها نیمی از نیاز سهام‌های توکنیزه شده است. تقریباً تمام زیرساخت‌های سهام توکنیزه شده امسال به قراردادهای دائمی اختصاص یافته و تقریباً هیچ‌کدام به اختیار معامله‌ها اختصاص نیافته است.
TermMax Alpha جایی است که این روند تغییر می‌کند: اختیار معامله‌های تحویل فیزیکی، بدون لیکوئید شدن پیش از سررسید. قیمت تبدیل هنگام باز شدن موقعیت ثابت می‌شود و موقعیت در سررسید با تحویل فیزیکی تسویه می‌شود. بنابراین یک موقعیت با جهت درست نمی‌تواند با چند دقیقه نوسان معاملات در نقدینگی کم از بین برود — همان مشکلی که قراردادهای دائمی را برای سهام‌های توکنیزه شده با نقدینگی پایین نامناسب می‌کند.
این طراحی بدون لیکوئید شدن بر پایه انتخابی است که در سراسر پروتکل جریان دارد: زمانی که لیکوئید شدن رخ می‌دهد، با تحویل فیزیکی تسویه می‌شود و وثیقه مستقیماً به وام‌دهنده تحویل داده می‌شود، نه اینکه در بازار فروخته شود. فرض معمول — اینکه وثیقه می‌تواند به ارزش منصفانه و به صورت آنی فروخته شود — برای ETH برقرار است اما برای سهام توکنیزه شده با چند میلیون دلار عمق بازار برقرار نیست.
در بخش نهادی، TermPrime اولین معامله زنده خود را در شبکه Canton در پایان ژوئن انجام داد و از آن زمان شبکه طرف‌های مقابل خود را به ۹ نهاد گسترش داده است.
ترم‌مکس یک نود اعتبارسنج اولیه در Canton اجرا می‌کند و TermPrime آماده پشتیبانی از کسب‌وکار وام‌دهی برای نهادها در آنجا از طریق بازارهای باز است.
ترم‌مکس امتیاز ۹۳٪ را در بررسی کیفیت فرآیند DeFiSafety کسب کرده است که با Aave V3 برابری می‌کند.
«هدف ما این نیست که به نهادهای سنتی دیفای را آموزش دهیم. هدف این است که دیفای به اندازه کافی حرفه‌ای رشد کند تا واقعاً به امور مالی خدمت کند.» – جری لی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل ترم‌مکس.
آنچه ترم‌مکس می‌خواهد باشد، نه یک پروتکل وام‌دهی دیگر، بلکه خود منحنی نرخ بهره روی زنجیره است.
درباره ترم‌مکس
ترم‌مکس یک بازار وام‌دهی و قرض‌گیری با نرخ و مدت ثابت است که توسط Term Structure Labs ساخته شده، از آوریل ۲۰۲۵ روی شبکه اصلی فعال است و در ۱۰ زنجیره سازگار با EVM مستقر شده، جایی که ۶۰ بازار با نرخ ثابت و ۴۰ خزانه استراتژی را اجرا می‌کند. این پروتکل بدهی را به سه توکن قابل معامله تقسیم می‌کند: FT (اصل سرمایه)، XT (بهره و ارزش اختیار معامله) و GT (رسید ERC-721 برای موقعیت‌های اهرمی). متصدیان حرفه‌ای بازه‌های هدف نرخ بهره سالانه را در بازارهای ایزوله تعیین و خزانه‌های استراتژی را مدیریت می‌کنند و لیکوئید شدن‌ها با تحویل فیزیکی وثیقه تسویه می‌شوند. جری لی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل، ۲۵ سال سابقه در بازارهای مالی جهانی دارد و به عنوان مدیرعامل در دویچه بانک، مدیریت درآمد ثابت و ارز برای چین بزرگ را بر عهده داشته است.
وبسایت: https://ts.finance/
درباره YZi Labs
YZi Labs بیش از ۱۰ میلیارد دلار دارایی را در سراسر جهان مدیریت می‌کند. فلسفه سرمایه‌گذاری ما بر تأثیرگذاری اول تأکید دارد — ما معتقدیم که بازدهی معنادار به طور طبیعی به دنبال آن خواهد آمد. ما در کسب‌وکارها در هر مرحله‌ای سرمایه‌گذاری می‌کنیم و به آن‌هایی که دارای اصول قوی در Web3، هوش مصنوعی و زیست‌فناوری هستند، اولویت می‌دهیم. سبد سرمایه‌گذاری YZi Labs بیش از ۳۰۰ پروژه از بیش از ۲۵ کشور در شش قاره را پوشش می‌دهد. برخی از نمونه‌های برجسته شامل Trust Wallet، CoinMarketCap، Polygon، Injective، Ethena، SafePal Wallet، Better Payment Network، Aster، XAI و غیره هستند. بیش از ۶۵ شرکت سبد YZi Labs از برنامه شتاب‌دهی ما، EASY Residency، عبور کرده‌اند. برای اطلاعات بیشتر، YZi Labs را در X (@yzilabs) دنبال کنید.