هفته کاری گذشته با کمی شگفتی به پایان رسید زیرا گزارش مشاغل نشان داد که اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه ۲۳,۰۰۰ شغل از دست داده است، در حالی که انتظار میرفت حدود ۸۰,۰۰۰ موقعیت شغلی جدید ایجاد شود.
ماههای گذشته نیز به شدت به سمت پایین بازنگری شدند و این موضوع استدلال تضعیف بازار کار را تقویت کرد. اگرچه این موضوع در ابتدا به عنوان خبر خوبی برای داراییهای پرریسک تفسیر شد، زیرا اقتصاد ضعیفتر به فدرال رزرو دلیل کمتری برای تشدید سیاست پولی میدهد، اما یک مانع بزرگ باقی مانده است و این هفته اطلاعات بیشتری درباره آن منتشر خواهد شد.
هفته تورم
تحلیلگران نشریه کوبیسی هفته پیش رو را یک «هفته بزرگ» دیگر برای دادههای اقتصادی توصیف کردند، بهویژه با توجه به گزارشهای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه ژوئیه که بیشترین توجه را به خود جلب کردهاند. این گزارشها به ترتیب در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه اعلام خواهند شد و پس از آن در روز جمعه آمار خردهفروشی و احساسات مصرفکننده منتشر میشود.
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) روز چهارشنبه بدون شک رویداد اصلی است، بهویژه از آنجا که ماه گذشته کاهش قابل توجهی را نشان داد. با این حال، احتمالاً این کاهش گمراهکننده بود زیرا بر اساس کاهش هزینههای انرژی به دلیل کاهش تنش جنگ خاورمیانه بود که از آن زمان دوباره وخیم شده است.
اگرچه گزارش اشتغال روز جمعه معادله سیاست پولی را به سمت عدم افزایش نرخ بهره سوق داد، اما یک گزارش تورمی داغ دیگر میتواند به سرعت این روایت را تغییر دهد. طبق معمول، گزارش CPI خنکتر در ماه ژوئیه میتواند به دلیل کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، منجر به رشد بیتکوین و آلتکوینها شود و بالعکس.
گزارش PPI روز پنجشنبه نگاهی دیگر به تورم ارائه میدهد، اما از دیدگاه تولیدکننده. معمولاً تأثیرگذاری کمتری نسبت به CPI دارد، اما یک شگفتی صعودی قابل توجه میتواند نگرانیها درباره تداوم فشارهای قیمتی را تقویت کند.
آمار خردهفروشی ماه ژوئیه در روز جمعه میتواند نقش اسب سیاه را ایفا کند، زیرا افزایش هزینهکرد مصرفکننده نشان میدهد که اقتصاد آمریکا علیرغم آمار ضعیف اشتغال همچنان مقاوم است. در ظاهر، این موضوع مثبت به نظر میرسد، اما میتواند به فدرال رزرو دلیل دیگری برای حفظ سیاست پولی محدودکننده در شرایط فعلی بدهد.
در مقابل، آمار ضعیف خردهفروشی روایت کند شدن اقتصاد را تقویت میکند و احتمالاً نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره را کاهش میدهد.
رویدادهای کلیدی این هفته:
۱. دادههای فروش خانههای موجود در ماه ژوئیه – سهشنبه
۲. گزارش ماهانه اوپک – چهارشنبه
۳. دادههای تورم CPI ماه ژوئیه – چهارشنبه
۴. دادههای تورم PPI ماه ژوئیه – پنجشنبه
۵. دادههای خردهفروشی ماه ژوئیه – جمعه
۶. دادههای احساسات مصرفکننده MI ماه اوت – جمعه
هفته بزرگی در پیش است…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) ۹ اوت ۲۰۲۶
تحرکات جنگی
هفته گذشته نیز بسیار پرحادثه بود و منجر به نوسانات قابل توجهی برای بیتکوین شد که به پایینترین سطح ماهانه ۶۲,۲۰۰ دلار سقوط کرد و سپس در پایان هفته بیش از ۳,۰۰۰ دلار افزایش یافت. یکی از عواملی که در گزارش بالا به آن اشاره نشده، جنگ علیه ایران است.
هرگونه تحرک قابل توجه در این جهت معمولاً تأثیر شدیدی بر بازار رمزارزها (و سایر بازارهای مالی) دارد. وعده توافق هفته گذشته کمی امید ایجاد کرد، اما شکست آن این امید را از بین برد. آخرین گزارشها ادعا میکنند که ترامپ استراتژی جدیدی را با «کاهش تنش با ایران» در پیش گرفته است. به گفته Axios، او آماده میشود تا به جای صدور دستور حمله نظامی جدید، اجازه دهد فشار اقتصادی افزایش یابد.
در حال حاضر، بیتکوین پس از نوسانات کم یا بدون نوسان در ۴۸ ساعت گذشته، در حدود ۶۵,۰۰۰ دلار در حال حرکت افقی است.