بازیابی اخیر بیت‌کوین به طور قابل توجهی تقویت شده است، اما یافته‌های جدید دارک‌فاست نشان می‌دهد که نقدینگی هنوز از بازیابی قیمت عقب مانده است.
این ارز دیجیتال در مدت دو ماه تقریباً ۴۰٪ از کف قیمتی ۵۸٬۵۰۰ دلاری ماه ژوئیه تا نزدیکی ۸۲٬۰۰۰ دلار صعود کرده است، اما تقاضای اسپات همچنان نسبتاً ضعیف باقی مانده است.
ضعف نگران‌کننده
بر اساس آخرین یافته‌های دارک‌فاست، دلتا حجم تجمعی ۹۰ روزه همچنان در محدوده خنثی قرار دارد. با این حال، فعالیت معاملات آتی داستان متفاوتی را روایت می‌کند، چرا که خریداران به وضوح دست بالا را گرفته‌اند.
کمبود نقدینگی ورودی قوی‌تر را می‌توان در ذخایر استیبل‌کوین در صرافی‌ها، به ویژه بایننس نیز مشاهده کرد. در اوج چرخه فعلی، ذخایر استیبل‌کوین بایننس به رکورد جدیدی در این پلتفرم یعنی بیش از ۵۰ میلیارد دلار رسید. اما این روند از اکتبر به بعد به شدت معکوس شد و ذخایر تقریباً ۷ میلیارد دلار کاهش یافت.
در اوج اصلاح بازار، تقاضای سرمایه‌گذاران آنقدر کاهش یافت که تغییر ۹۰ روزه در ارزش بازار استیبل‌کوین‌های نگهداری شده در ذخایر بایننس به منفی ۱۷٪ رسید. از آن زمان شرایط بهبود یافته است، اگرچه بازیابی همچنان محدود باقی مانده است. تغییر ۹۰ روزه به منفی ۱.۶٪ بازگشته است، در حالی که ذخایر استیبل‌کوین بایننس طی ماه گذشته ۱.۶ میلیارد دلار افزایش یافته است.
دارک‌فاست بر این باور است که این یک تحول مثبت کوتاه‌مدت است، اما هنوز به اندازه کافی قوی نیست تا بازگشت معنادار نقدینگی را نشان دهد. در عین حال، مومنتوم بیت‌کوین به وضوح مثبت شده است، همان‌طور که شاخص RSI روزانه آن به ۶۷ رسیده است. میانگین متحرک نمایی ۷ روزه و ۲۱ روزه نیز صعودی شده‌اند و برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵ دوباره بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار گرفته‌اند.
این تحلیلگر افزود که عبور واضح از سطح ۸۰٬۰۰۰ دلار می‌تواند سطح مورد نیاز برای بازگشت قاطع‌تر نقدینگی باشد.
چیدمان صعودی بیت‌کوین تا زمانی که BTC بالای ۷۴٬۰۰۰ دلار باقی بماند، طبق گفته Daan Crypto Trades دست‌نخورده است، اما آزمون بزرگ بعدی در سطح ۸۳٬۰۰۰ دلار قرار دارد. این تحلیلگر گفت که بازار به صورت افقی حرکت کرده و یک وضعیت فشرده ایجاد کرده است که می‌تواند منجر به حرکت قابل توجهی شود، زمانی که یکی از طرفین شکسته شود. عبور از سطح ۸۳٬۰۰۰ دلار چیدمان صعودی را تقویت کرده و راه را برای حرکت بزرگ‌تر باز می‌کند، در حالی که از دست دادن این حمایت، تمایل صعودی فعلی را تضعیف خواهد کرد.
گام بعدی چیست؟
نهنگ‌های بیت‌کوین در هفته گذشته تقریباً تغییری در موقعیت‌های خود ایجاد نکرده‌اند و حدود ۵.۲۳ میلیون BTC را در اختیار دارند. نبود انباشت یا توزیع معنادار در حالی رخ می‌دهد که بازارها وارد دوره‌ای فشرده از رویدادهای کلان و سیاستی می‌شوند که می‌تواند منجر به حرکت شدیدی شود.
اولین آزمون‌های بزرگ، گزارش‌های PPI و CPI ایالات متحده هستند. گزارش دوم احتمالاً اهمیت بیشتری خواهد داشت، زیرا سرمایه‌گذاران انتظارات خود را برای تصمیم بعدی نرخ بهره فدرال رزرو بازنگری می‌کنند. شانس فعلی بازار احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را ۶۰٪ می‌داند، با وجود اینکه اکثر اقتصاددانان انتظار دارند نرخ‌ها بدون تغییر باقی بماند.
بازار رمزارز همچنین با یک محرک سیاسی مهم در ۱۵ سپتامبر روبروست، زمانی که سنا قرار است در مورد پیشبرد قانون CLARITY رأی‌گیری کند. روز بعد تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، کنفرانس خبری کوین وارش و به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی برگزار می‌شود، پیش از آنکه بانک مرکزی ژاپن هفته را با اعلام نرخ بهره خود به پایان برساند.