گزارش آلفای بیتفینکس این هفته نشان داده است که بیتکوین معمولاً یک بازه پنج تا شش ماهه بازار نزولی دارد که در آن زیر قیمت تحققیافته دارندگان کوتاهمدت معامله میشود. ماه پنجم و ششم، مرحله نهایی این دوره را نشان میدهد و پس از آن دارایی شاهد بهبود گستردهتری است.
جولای ماه پنجم این بازه نزولی را نشان میدهد و تحلیلگران بر این باورند که بیتکوین میتواند شاهد بهبودی قابل توجه باشد. در حالی که پویاییهای مثبتی وجود دارد که میتواند باعث بازگشت قیمت در هفتههای آینده شود، کارشناسان بازار همچنین عواملی را شناسایی کردهاند که میتواند این بهبود را مختل کند.
پایان پنجره نزولی پنجماهه بیتکوین
به گفته تحلیلگران بیتفینکس، فصلی بودن مثبت ماه جولای میتواند باعث بهبود شود، اما عوامل کلان مانند شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در ماه ژوئن و تنشهای ژئوپولیتیکی در خاورمیانه میتواند مانعی ایجاد کند. بنابراین، پایان بازه پنج تا شش ماهه به تنهایی برای تأیید بهبود گستردهتر بیتکوین کافی نیست؛ پویاییهای کلان و تقاضا نیز باید همسو شوند.
تا کنون در این ماه، بیتکوین فروش بیسابقه شرکتها را جذب کرده و طوفان فشارهای ژئوپولیتیکی جدید را پشت سر گذاشته است. هفته گذشته، این دارایی از هر سو ضربه خورد؛ استراتژی بزرگترین فروش خود را تا به حال انجام داد و فدرال رزرو با اختلافات ادامهدار روبرو بود.
با وجود محیط سخت، بیتکوین توانست محدوده خود را بین ۶۱٬۳۰۰ تا ۶۴٬۷۰۰ دلار حفظ کند. مقاومت این دارایی با توقف روند خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله بیتکوین (ETF) تقویت شد که پس از نه هفته، این روند را شکستند. این محصولات برای اولین بار در بیش از دو ماه، ۱۹۷.۴ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند.
اگرچه ورود سرمایه به ETFها نشاندهنده بهبود تقاضای نهادی است، بیتکوین همچنان به محیط کلان وابسته است و فصلی بودن مثبت جولای در درجه دوم اهمیت قرار دارد.
شکسته شدن روند خروج نه هفتهای سرمایه از ETFها
از دیدگاه جزئیتر، تحلیلگران معتقدند الگوی ورود سرمایه به ETFها مهمتر از مجموع آن است. ورود سرمایه بیشتر در روزهای آرام رخ داد و با شدت گرفتن تنشهای ژئوپولیتیکی کاهش یافت. این نشان میدهد که تقاضای نهادی هنوز کف پایداری ایجاد نکرده است.
با در نظر گرفتن این موضوع، یکی از شاخصهای مهم برای رصد، میانگین متحرک ساده ۳۰ روزه (SMA) ورود خالص سرمایه به ETFهاست. این معیار جهت اصلی موقعیتگیری نهادی و روند پایدار تقاضای بازار را دنبال میکند. SMA نشان میدهد که روند ماهانه جریان سرمایه ETFها همچنان در وضعیت انقباض خالص قرار دارد و بازخریدهای روزانه به ۸۸.۹ میلیون دلار رسیده است.
حرکتهای بعدی SMA بستگی به این دارد که آیا فصلی بودن مثبت جولای به اندازه کافی قوی است تا در هفتههای آینده بر تنشهای کلان غلبه کند یا خیر.