بلک‌راک بیش از ۵ میلیارد دلار مبادله بیت‌کوین با سهام ETF را از کیف پول‌های خصوصی به صندوق IBIT خود تسهیل کرده است، پس از آنکه حداقل مبلغ این تراکنش‌های غیرنقدی را در ماه ژوئیه به ۱ میلیون دلار کاهش داد.
این تغییر به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در حالی که نگهداری بیت‌کوین خود را به ساختار ETF تحت نظارت منتقل می‌کنند، همچنان در معرض بیت‌کوین باقی بمانند؛ نگرانی‌های امنیتی درباره نگهداری شخصی نیز به جذابیت این گزینه افزوده است.
بلک‌راک مانع ورود به مبادلات ETF بیت‌کوین را کاهش داد
همانطور که در گزارش بلومبرگ آمده است، صندوق iShares Bitcoin Trust بلک‌راک ابتدا فرآیند ایجاد غیرنقدی خود را با حداقل ۲۵ میلیون دلار برای کیف پول‌های خصوصی باز کرد، که این آستانه در ماه ژوئیه به ۱ میلیون دلار کاهش یافت.
حجم کل تبدیل‌های IBIT از ۵ میلیارد دلار فراتر رفته است، در حالی که این رقم هنگام اولین گزارش بلومبرگ در اکتبر گذشته بیش از ۳ میلیارد دلار بود. به گفته رابی میچنیک، رئیس دارایی‌های دیجیتال بلک‌راک، این فرآیند می‌تواند بیش از یک هفته طول بکشد و اکنون درخواست‌ها از مشتریان داخل و خارج از آمریکا دریافت می‌شود.
میچنیک رشد این روند را به نگرانی‌های امنیتی مانند آدم‌ربایی، باج‌خواهی و شکست‌های نگهداری نسبت داد و گفت این اتفاقات «آن‌ها را ترغیب می‌کند که این تغییر را برای تمام یا بخشی از دارایی‌های خود انجام دهند.»
مبادله بیت‌کوین با سهام ETF همچنین به دارندگان اجازه می‌دهد در بسیاری موارد از صدور فوری مالیات بر سود سرمایه جلوگیری کنند، چرا که بیت‌کوین مبادله می‌شود و نه به طور کامل فروخته شود.
بیت‌وایز نیز حداقل مبلغ غیرنقدی خود را از ۱۰۰ میلیون دلار در زمان راه‌اندازی به ۵۰ میلیون و اکنون به ۳ میلیون دلار کاهش داده است؛ مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری این شرکت گفت که این فرآیند اکنون «بیشتر شبیه یک خط تولید نقاله‌ای» حرکت می‌کند.
در مورگان استنلی، طبق گزارش، تبدیل‌های غیرنقدی حدود ۵ تا ۷ درصد از صندوق ۵۶۰ میلیون دلاری MSBT را تشکیل می‌دهد، هرچند رئیس جهانی ETF، الی والاس خاطرنشان کرد: «فرآیند آموزشی طولانی‌ای در ارتباط با این نوع تراکنش وجود دارد.» در همین حال، ۲۱شرز طی سه ماه گذشته به طور متوسط حدود ۵ میلیون دلار در هر تراکنش غیرنقدی داشته است، به گفته رئیس بازارهای سرمایه، الیستر پری.
این سازوکار همچنین فراتر از بیت‌کوین گسترش یافته است، به طوری که گری‌اسکیل و ون‌اک اکنون تراکنش‌های غیرنقدی برای اتریوم (ETH) را پردازش می‌کنند و بیت‌وایز نیز این کار را برای هر دو ETH و سولانا (SOL) انجام می‌دهد.
در گری‌اسکیل، تراکنش‌های غیرنقدی اکنون ۶۲ درصد از کل ایجاد بیت‌کوین و ۶۳ درصد از ایجاد اتریوم را تشکیل می‌دهد، که این ارقام در ماه مارس به ترتیب ۲۸ و ۵۷ درصد بود؛ به گفته کریستا لینچ، رئیس معاملات و بازارهای سرمایه این شرکت.
فقط همین یک گلوگاه
یک مشکل عمده در پشت صحنه وجود دارد که هنوز مانع این مبادلات است. هر تراکنش غیرنقدی باید از طریق یک شرکت‌کننده مجاز یا بازارساز که مایل به نگهداری رمزارز باشد انجام شود، که این امر هزینه را افزایش می‌دهد و توضیح می‌دهد چرا این خدمت ابتدا با بزرگترین دارندگان آغاز شد.
اما خبر امیدوارکننده این است که ناشران انتظار دارند با افزایش ظرفیت واسطه‌ها، حداقل‌ها همچنان کاهش یابد.
تمام این اتفاقات در حالی رخ می‌دهد که قیمت بیت‌کوین دوباره برای اولین بار از ماه مه به بالای ۸۱ هزار دلار بازگشته است و ETFهای نقدی آن بیش از ۲.۵ میلیارد دلار از ۱۷ اوت جذب کرده‌اند، تا مجموع کل ماه تاکنون به کمی بیش از ۳ میلیارد دلار برسد. این بزرگترین ورود سرمایه به این صندوق‌ها از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون است، در حالی که هنوز چند روز معاملاتی تا پایان ماه باقی مانده است.