بازار ارزهای دیجیتال عملاً برای هفتهها و هفتهها بیحرکت بود. از زمان جهش بیتکوین در ماه مه به بالای ۸۲,۰۰۰ دلار و سقوط بعدی آن به زیر ۵۸,۰۰۰ دلار در اول ژوئیه، بازار کسلکننده باقی ماند و حرکت چندانی از ارزهای بزرگ دیده نشد.
سپس همه چیز ظرف چند ساعت در بعدازظهر چهارشنبه تغییر کرد، زیرا اتفاقی غیرمعمول رخ داد. عملاً تمام داراییهای رمزنگاری به طور ناگهانی به اوجهای محلی جدیدی (برخی به بالاترین قیمت تاریخ خود مانند HYPE) رسیدند و بیتکوین با جهشی از زیر ۶۵,۰۰۰ دلار تا تقریباً ۸۰,۰۰۰ دلار پیشتاز شد، پیش از آنکه کمی عقبنشینی کند.
سرعت این رالی و افت بعدی آن نشان میدهد که اهرم (لوریج)، نه یک عامل بنیادی خاص، نقش بزرگی ایفا کرده است.
از آرامش تا رالی ۵۰۰ میلیارد دلاری+
تحلیلگران نشریه Kobeissi Letter درباره تغییر اخیر بازار اظهار نظر کردند و اشاره کردند که بازار رمزنگاری عملاً به مدت ۱۱۰ روز متوالی – بین ۱ مه تا ۱۹ اوت – «یخ زده» بود. این شاید کمی اغراقآمیز باشد، زیرا بیتکوین در این بازه زمانی نوساناتی را تجربه کرد، از جمله جهش ذکرشده به بالای ۸۰,۰۰۰ دلار و سقوط بعدی آن.
با این حال، تغییر واقعی به طور ناگهانی حدود ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی در ۱۹ اوت رخ داد، زمانی که کل بازار به شدت صعودی شد. کمتر از یک روز بعد، بازار آنچه را که نشریه Kobeissi Letter به عنوان «هفتمین رویداد بزرگ لیکویید شدن در تاریخ» توصیف کرد، تجربه کرد.
این بازیابی غیرمنتظره بلافاصله از بین نرفت، همانطور که بسیاری از تلاشهای قبلی از بین رفته بودند. برعکس؛ پس از کاهش اهرم، یک جهش دیگر رخ داد. ظرف یک روز و نیم، ارزش کل بازار رمزنگاری حدود ۵۰۰ میلیارد دلار افزایش یافت، زیرا بیتکوین به ۸۰,۰۰۰ دلار برای اولین بار از اواسط ماه مه نزدیک شد.
هیچ اعلامیه خاصی در حوزه رمزنگاری به اندازهای بزرگ نبود که بتواند کل این حرکت را توضیح دهد. با این حال، این اتفاق همزمان با نشست رمزنگاری ترامپ در کاخ سفید رخ داد و با تصمیم وزارت خزانهداری برای افزایش خرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت تقویت شد.
با این حال، به گفته تحلیلگران، بازدهی اوراق خزانهداری در ادامه ظرف یک روز کاهش اولیه خود را جبران کرد، در حالی که بازار رمزنگاری همچنان به طور قابل توجهی بالاتر باقی ماند، که نشان میدهد نیروی دیگری در کار بوده است.
تقاضای نهادی نیز بازگشت، به طوری که ۲.۶ میلیارد دلار وارد صندوقهای ETF بیتکوین و اتریوم شد.
اهرم بازار را به ترن هوایی تبدیل کرد
تحلیلگران ادامه دادند که استدلال بزرگ دیگر این است که سفتهبازی، به شکل اهرم، به سرعت بازسازی شد. پس از آنکه بیتکوین به نزدیکی ۸۰,۰۰۰ دلار رسید و بسیاری از آلتکوینها رشد دو رقمی چشمگیری را ثبت کردند، معاملهگران به معاملات لانگ اهرمی هجوم آوردند.
عواقب این امر در جریان سقوط ناگهانی شنبه آشکار شد، زیرا حدود ۵۰۰ میلیون دلار معاملات لانگ دیرهنگام در عرض چند دقیقه لیکویید شد، زمانی که بیتکوین ۲,۰۰۰ دلار افت کرد و اتریوم ۵٪ کاهش یافت. بسیاری از آلتکوینها ضررهای کوتاهمدت حتی بدتری را متحمل شدند.
تحلیلگران نشریه Kobeissi Letter گفتند که در ساعت ۱۲:۳۰ بامداد به وقت شرقی در روز شنبه، حدود ۱۱۰ میلیارد دلار از ارزش کل بازار تنها در ۲۰ دقیقه ناپدید شد، که به توضیح رفتار نامنظم بازار کمک میکند.
پس از ماهها حرکت کسلکننده قیمت، شکست اولیه باعث بسته شدن موقعیتهای نزولی شد و بیشتر داراییها را سریعتر بالا برد. با این حال، جهش سریع باعث جذب معاملات لانگ اهرمی با ترس از دست دادن (FOMO) شد و بازار را در برابر موجهای لیکویید شدن خشونتآمیز در جهت مخالف آسیبپذیر کرد.